當(dāng)?shù)貢r(shí)間20日，美聯(lián)儲(chǔ)公布的最新一期會(huì)議紀(jì)要措辭偏向“鷹派”，一些與會(huì)者認(rèn)為如果勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)改善、通脹回升，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該提前加息。此外，與會(huì)者對(duì)加息具體方式的討論繼續(xù)升溫。

　　對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍認(rèn)為，美國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)增速下滑只是暫時(shí)的，美國(guó)經(jīng)濟(jì)第二季度的回升和就業(yè)市場(chǎng)的改善與美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期一致。不過(guò)，也有部分官員擔(dān)心，美國(guó)樓市持續(xù)脆弱、家庭收入增長(zhǎng)緩慢以及中東和烏克蘭危機(jī)的外溢會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于中期貨幣政策走向，部分美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為就業(yè)市場(chǎng)和通脹正向美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期目標(biāo)靠近，并認(rèn)為這一趨勢(shì)將持續(xù)。不過(guò)，許多官員指出，如果就業(yè)市場(chǎng)和通脹朝目標(biāo)前進(jìn)速度快于預(yù)期，應(yīng)提早退出寬松貨幣政策。與此同時(shí)，這些官員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的前瞻指引越來(lái)越感到不滿，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)聲明中表明的首次加息時(shí)點(diǎn)晚于他們認(rèn)為的恰當(dāng)時(shí)點(diǎn)，聲明中的聯(lián)邦基金利率水平低于他們認(rèn)為的合適水平，前瞻指引應(yīng)該更清晰地傳達(dá)貨幣政策應(yīng)如何對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)做出反應(yīng)。

　　有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的《華爾街日?qǐng)?bào)》記者Jon Hilsenrath認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部在提前加息問(wèn)題上存在激烈爭(zhēng)議，“鷹鴿”勝負(fù)的關(guān)鍵，仍取決于更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否能證實(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在全面復(fù)蘇。

　　美聯(lián)儲(chǔ)自從今年初開(kāi)始削減購(gòu)債以來(lái)，已將月度資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模減至250億美元。按照目前的縮減購(gòu)債節(jié)奏，外界普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將于今年10月結(jié)束資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，并于明年中期啟動(dòng)首次加息。目前，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)對(duì)加息方式進(jìn)行討論。關(guān)于加息的具體方式，大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為，至少在最開(kāi)始時(shí)，應(yīng)該將超額準(zhǔn)備金率和隔夜逆回購(gòu)利率設(shè)為聯(lián)邦基金利率(即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率)的上限和下限。還有一些官員認(rèn)為，隔夜逆回購(gòu)利率應(yīng)該低于聯(lián)邦基金利率區(qū)間下限，在利率正?；^(guò)程中應(yīng)該最低程度地依賴隔夜逆回購(gòu)工具，只有在必要時(shí)才發(fā)揮其輔助作用，此后應(yīng)該讓其逐漸退出決策機(jī)制。

　　近期，金融市場(chǎng)出現(xiàn)美股、美債與美元齊漲的現(xiàn)象：美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)接近歷史高位，美元指數(shù)創(chuàng)下近11月以來(lái)的新高，而美國(guó)債市也表現(xiàn)強(qiáng)勁。有市場(chǎng)人士表示，目前出現(xiàn)的這種市場(chǎng)格局很不穩(wěn)定，一旦美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)表現(xiàn)出“鷹派”風(fēng)格，當(dāng)前的格局就將會(huì)被打破。