國債期貨上個交易日連續(xù)第二個交易日下跌，三個合約總計成交接近3000手，近月合約的持倉仍然有接近1300手水平。從價差上來看，近月合約和次月合約的價差有0.39元，次月合約和遠月合約的價差有0.4元，次遠月合約下跌幅度遠大于近月合約，使得價差出現(xiàn)較為明顯的收窄，近月合約即將進入交割月，注意觀察交割月期間的價差變化。

資金方面，周二中央銀行進行了300億元14天正回購操作，操作利率沒有發(fā)生變化，當日有300億元正回購量到期，并且當日有10億元的央行票據(jù)到期，也就是說當日中央銀行進行了10億元的貨幣投放，并且央行票據(jù)到期沒有進行續(xù)發(fā)。中央銀行試圖維持中性貨幣政策，不至于讓市場預(yù)期過于寬松或偏緊，從目前的市場資金利率來看，雖有漲有跌，但14天內(nèi)資金均維持在4%以下，隔夜資金利率加權(quán)水平更是維持在3%以內(nèi)，整體資金應(yīng)該說較為寬松。

交易策略上，前期由于疲弱經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)推動期債從區(qū)間的低位上行，連續(xù)幾個交易日上行幅度不小，但現(xiàn)券市場表現(xiàn)較為謹慎，跟漲幅度不大，致使可交割券的隱含回購利率大幅上升，進而出現(xiàn)套利機會，也給了空頭不小的籌碼。近幾個交易日空頭的能量有所釋放，期現(xiàn)之間的套利機會出現(xiàn)明顯收窄，短期期債或回歸資金推動。