我國海南、云南兩省為天然橡膠主產(chǎn)區(qū)，年產(chǎn)量合計能達到全國總產(chǎn)量的95%。上周五，臺風(fēng)“威馬遜”在海南登陸，此前市場擔(dān)心將對該省橡膠樹造成嚴(yán)重破壞。

不過，事后來看，“威馬遜”由于移速較快，滯留島內(nèi)時間較短，且波及面主要在東北部的文昌至?？谌丝诿芗某擎?zhèn)區(qū)域，而主要的植膠區(qū)和橡膠加工廠聚集在島內(nèi)的西北部、中部、南部和東南部，因而對海南島天膠主產(chǎn)地危害較小。

盡管“威馬遜”再次在廣東的湛江及廣西的北海和防城三地登陸，但由于兩廣天膠種植面積少，天膠產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量不足5%，此次臺風(fēng)難以對我國天膠產(chǎn)量帶來實質(zhì)性影響。

美國國際貿(mào)易委員會本月22日初裁定自中國進口的輪胎對美國產(chǎn)業(yè)造成實質(zhì)性損害，這意味著美國商務(wù)部將繼續(xù)對中國輪胎展開反傾銷和反補貼“雙反”調(diào)查。預(yù)計8月27日左右公布反補貼初裁結(jié)果，11月10日左右公布反傾銷初裁結(jié)果。根據(jù)美方統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013年中國輸美相關(guān)產(chǎn)品總額約為21億美元，2012年總額約為12.7億美元。預(yù)計美國商務(wù)部將于今年9月17日作出反補貼初裁，12月1日作出反傾銷初裁。市場關(guān)注“雙反”對于輪胎和橡膠需求的影響。但由于涉案半鋼胎天膠使用量有限，每條在一公斤左右，且“雙反”實施并不影響全球市場的整體需求，加之實施前可能導(dǎo)致中國輪胎企業(yè)短期突擊出口，“雙反”的影響需辯證來看。

天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會（ANRPC）預(yù)計，今年上半年中國天然橡膠累計生產(chǎn)29萬噸，較去年同期增長10.69%；而海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年累計進口204萬噸，同比增長8.75%。若再考慮期初庫存水平，得出國內(nèi)總體供應(yīng)較去年增長9.4%。從需求端來看，輪胎大省——山東省的輪胎年產(chǎn)能已經(jīng)超過3.8億條，達到全國總量的近一半，2012年實現(xiàn)銷售收入3100多億元，橡膠行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)接近560家。今年上半年，全國橡膠輪胎外胎累計生產(chǎn)5.5億條，同比增長9.2%；出口累計達到2.3億條，同比增長10.8%。由此看來，從官方機構(gòu)公布的數(shù)據(jù)來看，今年供需結(jié)構(gòu)較為均衡。

筆者認(rèn)為，目前有三大因素使得天膠的市場供給較ANRPC給出的預(yù)測數(shù)據(jù)要少。第一，收儲因素。去年年底，國儲收購24萬余噸橡膠，其中12萬噸為國產(chǎn)全乳膠，12萬噸為進口三號煙膠片。由于交儲標(biāo)的為2014年產(chǎn)新膠，因而今年國內(nèi)全乳膠實際供應(yīng)量預(yù)計將有所下降。第二，開割積極性受挫。由于膠價低迷，使得一部分農(nóng)場的膠工缺乏，已出現(xiàn)部分雇傭膠工外出打工的現(xiàn)象。第三，也是最為重要的，即天然膠對合成膠的替代作用。

由于合成膠主要原材料丁二烯出現(xiàn)短缺，使得今年二季度以來丁二烯出廠價節(jié)節(jié)攀升，從而推動合成膠出廠價及銷售價抬高。截至7月22日，中石化華東地區(qū)丁二烯出廠價較上周再次上調(diào)500元/噸至11000元/噸，合成膠中的丁苯膠1502上海地區(qū)銷售價為13350元/噸，與上期所天膠1408合約價差已小于1000元/噸；合成膠與天膠比價超過0.9，去年同期這一比值還不到0.65。

美國是主要的丁二烯出口國，但由于美頁巖氣產(chǎn)量猛增，大量原有和新建裂解裝置都開始以乙烷等輕烴作為原料，導(dǎo)致丁二烯產(chǎn)量大幅減少，供應(yīng)缺口加大。因而，未來丁二烯短缺狀況一時難以化解。合成膠原料不足帶來的漲價預(yù)計以及天然膠供給的相對過剩預(yù)期，將會促使下游輪胎廠開始調(diào)整配方以使用更多的天然膠進行生產(chǎn)。筆者認(rèn)為，最后的這一因素，將改變國內(nèi)天然橡膠供給超過需求的窘迫局面，而逐漸向供需平衡過度。