摘要：美元指數(shù)在7月8日紐約時段早盤快速承壓下行，此后基本徘徊在日內低位附近。當天，美國股市錄得近一個月來最大單日跌幅，促使大批市場資金流入避險債市，而美債收益因此出現(xiàn)的大幅回落也拖累了美元指數(shù)的表現(xiàn)?？傮w來看，上周美國6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的利好表現(xiàn)狀況已經(jīng)為市場所消化殆盡。

匯通網(wǎng)7月9日訊——美元指數(shù)在周二(7月8日)紐約時段早盤快速承壓下行，此后基本徘徊在日內低位附近。當天，美國股市錄得近一個月來最大單日跌幅，促使大批市場資金流入避險債市，而美債收益因此出現(xiàn)的大幅回落也拖累了美元指數(shù)的表現(xiàn)。總體來看，上周美國6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的利好表現(xiàn)狀況已經(jīng)為市場所消化殆盡。

美國股市走低的原因主要在于新一輪季度財報發(fā)布高峰又以來臨，雖然在美股收盤后，美國鋁業(yè)(Alcoa)公司率先發(fā)布的二季度季報所顯示的營收狀基本向好，令市場暫時有所安心，但是此前，在美國一季度國內生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)被不斷下修之后，投資者對美國經(jīng)濟和上市公司盈利能力的前景并未得到有效排除，這使得市場資金開始逃離股市。同時，美國股市在此前已經(jīng)持續(xù)上漲不斷刷新歷史高位的狀況，也積累了大量的多頭獲利盤，投資者趁此機會進行了資金轉移。

在股市大跌的情況下，美國債市走強，推動美元指數(shù)走軟。上周，美國6月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的向好曾使得美債收益率一度升至近期高位，但之后，市場投資者漸漸認為，光靠美國就業(yè)數(shù)據(jù)可能無法詮釋太多的問題，因此，在本周三(7月9日)美聯(lián)儲發(fā)布6月會議紀要之前，市場情緒總體上仍偏好謹慎。

經(jīng)濟合作與發(fā)展組織則發(fā)布報告稱，美國國內生產(chǎn)總值將在今年增長2.5%，此后在2015年將進一步增長3.5%。OECD指出，美國近期經(jīng)濟前景仍然向好，而通過進行結構性調整以及稅收制度全面改革等手段，該國長期經(jīng)濟增速將能得到進一步的提振。

OECD認為，美國總體失業(yè)率在今年降低到6.5%之后，有望在2015年降至6%或者更低的水平，而消費物價指數(shù)(CPI)升幅則將在今年上升了1.5%之后，在明年繼續(xù)增長1.7%。同時OECD強調，美國就業(yè)市場狀況已經(jīng)出現(xiàn)了顯著好轉，就業(yè)總人數(shù)在5月份也終于超過了經(jīng)濟危機爆之前的峰值。

然而，OECD卻指出，在美國表明經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好的同時，美國中等收入階層的幸福感卻在下降，而要提振經(jīng)濟士氣。該國的政策制定者仍有更多的工作要做。比如，政府應對設法提振勞動參與率，修改移民法，同時提升低收入群體的受教育程度，從而使經(jīng)濟復蘇的成就惠及更廣泛的人群。

從OECD的報告來看，美國經(jīng)濟前景會繼續(xù)向好似已是各界的共識，但是其中仍不乏波折，這也幾乎是市場各界的共識，在此背景下，投資者也并不愿意貿(mào)然做多美元。年初以來，美聯(lián)儲政策趨緊的預期曾使許多投資者對美元持看多立場，但上半年的總體匯市走勢狀況卻令人失望。

美聯(lián)儲兩位官員在周二也對經(jīng)濟和政策前景狀況發(fā)表了相對謹慎的看法，似乎在美聯(lián)儲會議紀要發(fā)布之前事先透露了政策措辭基調，這也令美元匯價承壓。美聯(lián)儲理事、明尼阿波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)當日在講話中對美國失業(yè)率下降的狀況表示歡迎，但他警告稱就業(yè)市場要達到美聯(lián)儲目標還有長路要走。他認為未來幾個月失業(yè)率不會持續(xù)快速下滑，而目前通脹上升則是暫時的。

柯薛拉柯塔表示，美聯(lián)儲升息時機取決于經(jīng)濟表現(xiàn)。他認為直至未來1-2年的通脹前景達到2%才應該升息，但升息可能會帶來金融不穩(wěn)定性。另外，他指出，巨大的存款需求將導致利率在未來數(shù)年處于歷史低位。他同時表示，鑒于疲軟的第一季度，美國經(jīng)濟在今年實現(xiàn)2.5%的增長就將是幸運的。

稍早，美聯(lián)儲官員、里奇蒙德聯(lián)儲主席萊克(Jeffrey Lacker)在講話時也表示稱，他預期美國經(jīng)濟增長將繼續(xù)維持溫和步伐，通脹壓力仍然受控。同時，他對對美國經(jīng)濟仍然持謹慎態(tài)度。他表示，消費者依舊對支出保持警惕，住房建筑增長正在降溫，同時他也沒有看到生產(chǎn)率增長加速。萊克預期近期經(jīng)濟增速可能平均維持在2-2.5%，低于眾多分析師預期的3%。

此前，美聯(lián)儲在6月份會議后發(fā)布的政策措辭中規(guī)中矩，未提及何時開始加息的前景，而近來發(fā)表講話的美聯(lián)儲官員也對加息時間的預測問題避而不談，這使得大家有理由相信美聯(lián)儲在此后發(fā)布的會議紀要中也不會對此有明確的闡述，并因而需要對經(jīng)濟前景加以進一步的觀望。而這一消息顯然難以助推美元繼續(xù)走強。

同時，歐洲方面的消息也令歐元匯價繼續(xù)保持堅挺。雖然，本周以來歐元區(qū)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)不佳，但是歐元匯價卻仍然穩(wěn)中有升。周二，德國貿(mào)易賬數(shù)據(jù)顯示該國進出口貿(mào)易額雙雙出現(xiàn)下滑，但即使如此投資者仍然認為歐洲央行在近期不會有明確的政策動作，這使得歐元匯價難以得到有效打壓。

此前，歐洲央行執(zhí)委、前德國央行副總裁勞滕施萊格周一(7月7日)表示，只有在面臨即期通縮風險的情況下才能實施資產(chǎn)購買計劃這樣的緊急舉措。她的講話表明，歐洲央行部分委員對該政策持強烈反對的立場。

另外，國債地緣政局仍陷于糾結，這也使得市場情緒繼續(xù)保持謹慎。伊拉克國民議會代理議長8日發(fā)表聲明，宣布將此前被推遲到8月的議會會議時間更改為本月13日。這也顯示了該國政治局勢隨時可能再度急轉直下成為在消息面相對清淡的夏季中的攪局因素。此外，烏克蘭東部地區(qū)距離徹底恢復安定也仍然是遙遙無期。