此前由于贛州稀土借殼預(yù)期落空而導(dǎo)致連續(xù)十個“一”字跌停板的*ST昌九，在停牌近三個月的重組之后終于拋出了以資抵債的重組方案。然而，由于推出的重組方案大大低于市場預(yù)期，導(dǎo)致公司股票連續(xù)兩日“一”字跌停并創(chuàng)年內(nèi)新低。

“*ST昌九的重組或是被逼無奈?！北本┮晃凰侥既耸空f。*ST昌九近幾年經(jīng)營出現(xiàn)困難，盈利能力大幅波動。2011-2013年，公司凈利潤分別為1447萬元、-1.4億元和-1.9億元，由于連續(xù)兩年虧損，公司面臨退市的壓力。此外，由于此前重組預(yù)期落空而導(dǎo)致連續(xù)跌停事件，一直有投資者質(zhì)疑公司信披違規(guī)，故公司無奈之下在4月11日宣布停牌籌劃保殼方案。

然而，*ST昌九的重組方案卻讓投資者大失所望。公司擬保留昌九農(nóng)科54%股權(quán)、貨幣資金、土地使用權(quán)三項資產(chǎn)。向大股東昌九集團(tuán)轉(zhuǎn)讓昌九青苑100%股權(quán)、昌九昌昱50%股權(quán)、昌九化肥50%股權(quán)、昌九康平40.19%股權(quán)、昌九金橋27.09%股權(quán)及昌九生化持有的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、部分固定資產(chǎn)及工程物資等閑置資產(chǎn)，抵償所欠昌九集團(tuán)債務(wù)。標(biāo)的資產(chǎn)初步評估價值為1.4億元。

需要注意的是，截至3月31日，*ST昌九累計未彌補(bǔ)虧損6.1億元，即使方案實施后，未彌補(bǔ)虧損金額依然較大。此外，重組方案不被市場看好的另一個原因在于公司擬在重組后重點經(jīng)營控股子公司昌九農(nóng)科的丙烯酰胺業(yè)務(wù)，而公司年報顯示，此項業(yè)務(wù)在2013年竟然虧損707萬元。昨日公司股票再度“一”字跌停，最新收盤價為9.11元/股，創(chuàng)出年內(nèi)新低。