聚酯工廠退潮，PX登場(chǎng)，博弈之爭(zhēng)輪番上演

在PTA工廠與聚酯企業(yè)的博弈之下，PTA期現(xiàn)貨市場(chǎng)已聯(lián)動(dòng)上漲了一個(gè)月有余。隨著市場(chǎng)博弈的持續(xù)僵持，PTA在高位維持了幾日的盤整。值得注意的是，上周PTA期貨市場(chǎng)在振蕩調(diào)整之后，突現(xiàn)增倉(cāng)放量上攻，僅上周四當(dāng)日，主力1409合約就增倉(cāng)9萬(wàn)余手，拉漲3%以上，表現(xiàn)十分搶眼。昨日，PTA期貨主力1409合約價(jià)格7422元/噸又一次創(chuàng)出了此輪反彈的新高。

成本推動(dòng)，PX成為PTA強(qiáng)勢(shì)背后的新推手

面對(duì)PTA再次的強(qiáng)勢(shì)上行，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與之前市場(chǎng)上漲邏輯不同的是，近期PTA期貨拉漲的主要?jiǎng)恿σ呀?jīng)由前期博弈下現(xiàn)貨供應(yīng)緊張產(chǎn)生的高溢價(jià)，轉(zhuǎn)變?yōu)樯嫌卧螾X價(jià)格的持續(xù)帶動(dòng)，PX無(wú)疑成為了當(dāng)前整個(gè)PTA市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)背后的新推手。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，近20個(gè)工作日PX已累積上漲了近200美元/噸。在原料PX價(jià)格推漲下，下游PTA和聚酯滌絲價(jià)格均出現(xiàn)了聯(lián)動(dòng)性上漲，但上漲幅度明顯小于PX的漲幅。

東吳期貨分析師王廣前告訴記者，實(shí)際上，早在一周前，PX商家就PTA工廠限產(chǎn)挺價(jià)的可能性，在北京開了小型座談會(huì)，討論了對(duì)國(guó)外進(jìn)口的PX采取反傾銷調(diào)查和進(jìn)口配額限制等問(wèn)題。隨后第二日，PX價(jià)格就開始出現(xiàn)了暴漲，截至6月27日，PX價(jià)格已經(jīng)上漲至1481美元/噸，一周時(shí)間上漲了146美元/噸，而同期PTA現(xiàn)貨價(jià)格卻僅上漲200元/噸?！翱梢钥闯?，此輪原料推漲其實(shí)是PX向下游PTA和聚酯滌絲環(huán)節(jié)搶占了生產(chǎn)利潤(rùn)?！蓖鯊V前說(shuō)。

“隨著5月PTA工廠大規(guī)模檢修，PX也相繼進(jìn)入了檢修期。盡管市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)入三季度新裝置的開啟可能導(dǎo)致供應(yīng)過(guò)剩，但主要供應(yīng)商日本JX公布7—9月PX裝置開工仍將維持在60%，略高于5—6月50%—60%的開工負(fù)荷，低于3—4月的平均開工負(fù)荷80%。這一現(xiàn)象可謹(jǐn)慎預(yù)估，7月PX供應(yīng)或仍將偏緊?！便y河期貨分析師范勁松認(rèn)為，在PX低負(fù)荷的狀態(tài)下，PX貿(mào)易商出現(xiàn)了集中補(bǔ)庫(kù)的現(xiàn)象，帶動(dòng)PX價(jià)格跳漲?！澳壳皝?lái)看，PX的上漲使得PTA產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)重新分配，其中PX環(huán)節(jié)的利潤(rùn)重新回到近200美元/噸，PTA環(huán)節(jié)若按照現(xiàn)在的PX價(jià)格和PTA價(jià)格計(jì)算處于虧損狀態(tài)，而聚酯環(huán)節(jié)已是無(wú)利可圖?！?/div>