近來，量化投資受到越來越多投資者的青睞。量化投資作為一種新型投資方式有哪些特點(diǎn)?與主動(dòng)股票投資相比有哪些優(yōu)勢(shì)?在國(guó)內(nèi)又會(huì)有哪些發(fā)展?日前，華泰柏瑞基金副總經(jīng)理兼華泰柏瑞量化指數(shù)增強(qiáng)股票基金經(jīng)理田漢卿在做客證券時(shí)報(bào)網(wǎng)財(cái)苑社區(qū)時(shí)認(rèn)為：量化投資可降低人為干預(yù)的因素，利用統(tǒng)計(jì)規(guī)律來進(jìn)行投資。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)一步開放，相信量化投資在中國(guó)有很大的發(fā)展空間。

量化投資是什么，又有哪些特點(diǎn)?田漢卿解釋，量化投資，顧名思義就是使用數(shù)量化的分析方法進(jìn)行投資。其特點(diǎn)在于可以使用計(jì)算機(jī)對(duì)大量數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算處理，得出一個(gè)明確的值。人腦是一個(gè)模糊計(jì)算過程，最后結(jié)果可能模棱兩可，所以量化和一般投資是截然不同的。量化投資總是能夠給出一個(gè)明確的信號(hào)，將人為干預(yù)降低，可以避免投資中人所會(huì)產(chǎn)生的貪婪和恐懼心理，利用統(tǒng)計(jì)規(guī)律來進(jìn)行科學(xué)投資。進(jìn)一步來說，量化投資是指使用數(shù)量化的方法進(jìn)行研究，然后投資。它的量化策略是長(zhǎng)期基本面選股模型，優(yōu)勢(shì)在于可以抓住市場(chǎng)的alpha值，長(zhǎng)期穩(wěn)定地戰(zhàn)勝市場(chǎng)。

目前，國(guó)外的量化投資已經(jīng)相當(dāng)成熟，特別像歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，量化投資已經(jīng)被廣泛應(yīng)用。即使是主動(dòng)投資的基金經(jīng)理也或多或少地使用量化方法進(jìn)行投資。而總體基于基本面的主動(dòng)量化選股策略可能獲得較好的超額收益，這也是量化投資能較好發(fā)展的基礎(chǔ)。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的衍生品交易相當(dāng)廣泛。不過，中國(guó)可以交易的衍生品數(shù)量還相當(dāng)有限，這限制了量化投資策略在中國(guó)發(fā)展。

目前中國(guó)的量化投資才剛剛起步，但未來發(fā)展空間很大。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)一步開放，相信國(guó)內(nèi)的量化投資會(huì)和國(guó)外變得一樣成熟。量化也分很多種類，未來會(huì)有一個(gè)較快的發(fā)展時(shí)期，主要的驅(qū)動(dòng)力是投資人的需求更加明晰化和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的深度不斷拓展。當(dāng)前，量化投資管理的資產(chǎn)規(guī)模十分有限，在至少5年內(nèi)，還看不到發(fā)展的天花板。

在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，投資者應(yīng)該如何配置大類資產(chǎn)? 田漢卿認(rèn)為，相對(duì)而言，股票屬于估值洼地，如果市場(chǎng)有流動(dòng)性，股市會(huì)有不錯(cuò)的收益。另外，在人民幣升值預(yù)期降低的情況下，做一些海外資產(chǎn)配置也是可以考慮的。銀行的理財(cái)還是比較保險(xiǎn)的投資，在量化對(duì)沖策略推出后，喜歡風(fēng)險(xiǎn)較低、有比較穩(wěn)定絕對(duì)收益的投資人可以考慮配置。