熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

金融屬性主導(dǎo)“石化”雙雄走勢(shì)

期貨高貼水吸引資金不斷流入

“金融屬性主導(dǎo)下的國(guó)內(nèi)石化市場(chǎng)已經(jīng)難以用基本面來解釋?！闭猩唐谪浤茉椿じ呒?jí)研究員易紅兵向期貨日?qǐng)?bào)記者如是表示。

昨日，國(guó)內(nèi)期市“石化”雙雄（聚乙烯和聚丙烯期貨合約）的價(jià)格走勢(shì)再度令市場(chǎng)投資者為之側(cè)目。截至收盤，LLDPE期貨主力合約1409終盤報(bào)收于11420元/噸，上漲0.57%，盤中創(chuàng)出11490元/噸的上市新高；PP主力合約1409終盤收于11065元/噸，漲幅0.32%，盤中創(chuàng)出11146元/噸的日內(nèi)高點(diǎn)，為該合約上市以來的最高紀(jì)錄。

現(xiàn)貨升水提供支撐

“在本輪價(jià)格上漲過程中，現(xiàn)貨高升水為L(zhǎng)LDPE和PP期價(jià)提供了主要?jiǎng)恿??！敝袊?guó)國(guó)際期貨北京產(chǎn)業(yè)中心總經(jīng)理高春民稱。

昨日，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)LLDPE和PP報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲。以華東地區(qū)為例，LLDPE市場(chǎng)方面，當(dāng)?shù)刂髁髌髽I(yè)LLDPE報(bào)價(jià)較前一日上漲100—200元至11950—12050元/噸，報(bào)價(jià)已經(jīng)突破12000元/噸的整數(shù)關(guān)口；PP市場(chǎng)方面，華東市場(chǎng)主流企業(yè)報(bào)價(jià)上揚(yáng)100—150元/噸至11350—11400元/噸，市場(chǎng)跟隨PE價(jià)格回升明顯。

“以昨日期市收盤價(jià)格來看，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)近月主力合約1409貼水明顯?！备叽好裾J(rèn)為，這也是近期國(guó)內(nèi)期市價(jià)格不斷走高的重要?jiǎng)恿Α?/div>

資金流入提供動(dòng)力

“源源不斷進(jìn)入石化市場(chǎng)的資金成為價(jià)格上漲的重要因素?！痹谝准t兵看來，金融屬性已經(jīng)戰(zhàn)勝品種本身的基本面供需格局，成為主導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的主要影響因素。

大商所持倉(cāng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月31日當(dāng)天，LLDPE市場(chǎng)合計(jì)總持倉(cāng)為41萬手；PP市場(chǎng)合計(jì)總持倉(cāng)為7.6萬手，截至昨日收盤，LLDPE市場(chǎng)合計(jì)總持倉(cāng)為85.5萬手，PP市場(chǎng)合計(jì)總持倉(cāng)為16.4萬余手。兩個(gè)品種總持倉(cāng)較一季度最后一個(gè)交易日分別增加108.5%和115.8%，均創(chuàng)出上市以來的最高紀(jì)錄。

“石化市場(chǎng)資金的不斷流入一方面顯示市場(chǎng)對(duì)后市分歧嚴(yán)重，另一方面也成為二季度石化“雙雄”價(jià)格走高的重要推動(dòng)力量?！币准t兵說。從往年來看，二季度LLDPE和PP均處于年度需求淡季，今年市場(chǎng)下游需求仍舊比較疲軟，但受現(xiàn)貨市場(chǎng)高升水影響，部分市場(chǎng)投資者仍舊對(duì)后市看好，期貨市場(chǎng)的高貼水局面吸引資金不斷流入。

需求疲軟難獲重視

在節(jié)節(jié)走高的市場(chǎng)價(jià)格面前，下游需求疲軟的市場(chǎng)格局已經(jīng)難以獲得市場(chǎng)各方的重視。

“華東地區(qū)5月份PP市場(chǎng)需求情況一般，從目前來看，6月份PP需求也難有起色?！备坏履茉碢P銷售總監(jiān)章春愛向記者介紹道。盡管需求疲軟，但受周邊石化企業(yè)PP定價(jià)高企影響，企業(yè)仍舊參考大型石化企業(yè)確定銷售價(jià)格。

據(jù)記者了解，無論是LLDPE市場(chǎng)還是PP市場(chǎng)，近期市場(chǎng)下游需求延續(xù)疲態(tài)，謹(jǐn)慎觀望居多，實(shí)盤成交一般。昨日，中石化[微博]和中石油華東、華南等部分出廠價(jià)調(diào)漲，而貿(mào)易商也開始試探小幅提升報(bào)價(jià)，但下游工廠實(shí)盤接貨力度偏弱，成交情況整體不佳。

責(zé)任編輯：劉健偉

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