在今年初國家多部委制定新能源汽車發(fā)展規(guī)劃基調(diào)以后，經(jīng)過幾個月的落實(shí)，各大試點(diǎn)城市鼓勵細(xì)則于近日集中出臺。由于此次示范城市對新能源汽車補(bǔ)貼力度超預(yù)期，加之上周末中央政府再度喊話支持，與此緊密相關(guān)的滬膠主力1409合約期價受到鼓舞而在本周一創(chuàng)出近6周新高。

年初國家多部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好新能源汽車推廣應(yīng)用工作的通知》，上周末中央政府再度喊話力挺新能源汽車發(fā)展。日前，習(xí)近平主席在考察上汽集團(tuán)時強(qiáng)調(diào)，發(fā)展新能源汽車是我國邁向汽車強(qiáng)國的必由之路，再次明確新能源汽車發(fā)展地位，要使其成為一個強(qiáng)勁的增長點(diǎn)。

為了落實(shí)中央制定的新能源汽車發(fā)展規(guī)劃，近日各大試點(diǎn)城市相繼推出相應(yīng)的補(bǔ)貼政策。從各示范城市的補(bǔ)貼力度來看，基本按照與國家補(bǔ)貼1:1配套。而除去各種財政補(bǔ)貼，各地還有形式各樣的優(yōu)惠措施搭配，這將進(jìn)一步為新能源汽車推廣注入新動力。筆者認(rèn)為，在地方新能源汽車補(bǔ)貼政策密集鋪墊下，短期整個產(chǎn)業(yè)鏈有望受益并給輪胎需求打開增量空間，為后續(xù)訂單上量提供保障和支撐。

在中央和地方政府全力扶持之下，今年國內(nèi)新能源汽車銷售步入爆發(fā)期。據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計顯示，今年前四個月，國內(nèi)新能源汽車銷量破萬，達(dá)到10501輛，同比大增154%，其中4月增速就高達(dá)251%。在銷量增速持續(xù)攀高的背景下，二季度以來，上海、揚(yáng)州、武漢、蘇州、安徽及長春等地先后落實(shí)了新能源政策，涉及補(bǔ)貼、目標(biāo)、稅收優(yōu)惠、基礎(chǔ)設(shè)施等多個方面，這為后續(xù)月度新能源汽車銷售放量奠定了良好基礎(chǔ)。預(yù)計后續(xù)月度新能源汽車銷量將逐步提升，全年總量規(guī)模有望達(dá)到6-15萬輛，同比增速達(dá)200%-650%。

而相關(guān)統(tǒng)計顯示，去年我國新能源汽車銷量還不到2萬輛。要實(shí)現(xiàn)此前國家制定的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012—2020年）》規(guī)劃目標(biāo)（至2015年，純電動汽車和插電式混合動力汽車?yán)塾嫯a(chǎn)銷量力爭達(dá)到50萬輛；到2020年，累計產(chǎn)銷量超過500萬輛），預(yù)計未來政府對于新能源汽車的扶持措施還會加碼。與之相關(guān)的新能源汽車輪胎使用量也會迎來超預(yù)期提升，其復(fù)合增速將達(dá)到200%-400%。借此新增需求點(diǎn)，滬膠有望適度填補(bǔ)供需失衡的缺陷。

據(jù)統(tǒng)計，截至5月15日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存再度攀升至36.22萬噸。雖說環(huán)比增幅有所放緩，增量僅0.12萬噸，但天膠庫存卻繼續(xù)攀升至27萬噸，較去年同期大幅增加31.26%。與此同時，外部供應(yīng)壓力依然強(qiáng)勁。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國4月進(jìn)口天然25.36萬噸，同比增加10.27%。1-4月累計進(jìn)口量為105.82萬噸，同比大增23.05%。高庫存疊加強(qiáng)供應(yīng)導(dǎo)致膠價持續(xù)反彈信心不足，但筑底實(shí)力仍存。

筆者認(rèn)為，下半年國內(nèi)新能源汽車銷量有望迎來提速，超預(yù)期扶持政策和超規(guī)模增量需求疊加將對滬膠釋放利多推動效應(yīng)。盡管當(dāng)下天膠正處于下游需求轉(zhuǎn)淡、新膠集中上市期，但受益于新能源汽車政策，滬膠階段性底部有望被夯實(shí)。