菜粕主要用于水產(chǎn)飼料，每年4—10月是國內水產(chǎn)養(yǎng)殖和菜粕消費旺季。目前，隨著氣溫回升，水產(chǎn)養(yǎng)殖啟動加快，菜粕期價也呈穩(wěn)步走升之勢。

豆粕市場度過最艱難時期

在我國，豆粕和菜粕需求占據(jù)蛋白飼料總需求的前兩位，且豆粕價格對菜粕價格影響較大。每年的第一季度是飼料行業(yè)的消費淡季，今年豆粕市場更顯寒意，不過目前最艱難時期或已過去。今年以來，國內生豬價格持續(xù)下降，3月全國生豬平均價格為11.26元/公斤，環(huán)比下降9%。截至4月4日，全國豬糧比價為4.45：1，已跌破5：1的重度虧損紅色警戒線，自繁自養(yǎng)出欄頭均虧損353元。上月美國爆發(fā)了生豬流行性腹瀉，近期中國已停止發(fā)放進口美國生豬的許可證，這將給國內生豬養(yǎng)殖企業(yè)帶來利好效應。近幾月來，國內大豆壓榨企業(yè)持續(xù)虧損，截至目前，廣東、江蘇等地進口大豆壓榨企業(yè)虧損達500元/噸左右，油廠挺粕意愿增強。而3月下旬以來，沿海油廠開機率降至40%以下，這將有利于豆粕去庫存。

油菜籽臨儲價格或提升

2014年中央頒布的一號文件指出，今年油菜籽將繼續(xù)執(zhí)行臨時收儲政策。從2008年起，國家已連續(xù)6年實施油菜籽臨時收儲政策，近年來托市收購價格不斷提高，從2008年開始，油菜籽的臨儲價格分別為每斤2.2元、1.85元、1.95元、2.3元、2.5元和2.55元。而國內棉花市場執(zhí)行了多年來的臨時收儲政策將在今年改為直補政策，今年的棉花目標價格定為19800元/噸，高于市場預期500元/噸左右。從此來看，國家對農(nóng)產(chǎn)品的政策保護力度仍在加大，并將落到實處。雖然今年油菜籽的具體收購時間和價格仍未確定，但臨儲價格與去年持平或繼續(xù)提高的可能性很大。此政策除保護農(nóng)戶種植積極性和穩(wěn)定國內油菜籽價格外，也支撐了菜粕的價格。另外，鄭商所日前發(fā)布通告，決定自2015年3月21日起，中紡糧油（湛江）有限公司指定菜粕交割廠庫倉單升貼水由目前的0元調整為-50元/噸。市場普遍認為，該廠庫菜粕為進口菜籽壓榨而來，對進口菜籽生產(chǎn)的菜粕設置一定的貼水，實際上是提高了其交割門檻，有利于減少進口菜籽對國內菜粕市場的沖擊。

雖然國內油菜播種面積增加，并且今年進口也將增加，但上年度期末庫存偏低，且國內水產(chǎn)養(yǎng)殖增長穩(wěn)健，隨著水產(chǎn)養(yǎng)殖的啟動，菜粕緊平衡格局短期料難改變。另外，對于目前國內菜籽壓榨行業(yè)而言，利潤主要來源仍是菜粕，因此，企業(yè)對菜粕的挺價意愿較強。整體而言，菜粕季節(jié)性走強可期。