在期貨市場(chǎng)，賺錢可以是為自己賺，也可以是幫別人賺。幫別人賺錢，就是民間所謂的代客理財(cái)，也就是現(xiàn)在流行的資產(chǎn)管理。叫基金經(jīng)理也好、投資顧問(wèn)也罷，或者叫操盤手、理財(cái)師，只是名稱不同而已，本質(zhì)上是相同的，都是用自己專業(yè)能力為客戶提供理財(cái)服務(wù)的人。

經(jīng)過(guò)二十余年的發(fā)展，期貨市場(chǎng)上留下了一些贏家，這些贏家中有些人只做自有資金，有些人會(huì)幫親戚朋友操作一些資金，還有一些人則是以更加公開(kāi)化的形式管理客戶的資金（客戶可能是陌生人）。

我們有時(shí)候會(huì)聽(tīng)到這樣的疑問(wèn)：為什么某個(gè)高手自己的賬戶在大賽中或公開(kāi)的業(yè)績(jī)展示中翻了多少多少倍，而一旦給客戶理財(cái)卻賺不到錢甚至虧錢呢？

我想主要原因可能是以下兩點(diǎn)中的一點(diǎn)：

1、“高手”徒有虛名。就是說(shuō)客戶找的那個(gè)所謂的“高手”本來(lái)水平就很一般甚至水平比較差，連他自己算算總賬都可能還是虧的。只不過(guò)一段時(shí)間內(nèi)運(yùn)氣好，偶然賺了不少錢而被人譽(yù)為“高手”。而既然有人把錢給他做，并且在約定的范圍內(nèi)虧了和他不搭嘎，賺了則有得分，不少這樣的“高手”當(dāng)然樂(lè)意做。這種情況下，客戶的虧錢主要?dú)w咎于客戶自己的眼光問(wèn)題，還有就是社會(huì)傳播的浮躁性。

2、客戶接受不了過(guò)程的虧損，跑了。就是說(shuō)客戶找的那個(gè)高手確實(shí)是真材實(shí)料的高手，只要給他足夠的時(shí)間，給他足夠的資金震蕩空間，他是能實(shí)現(xiàn)盈利的。只不過(guò)在理財(cái)?shù)倪^(guò)程中，客戶看到了賬戶虧了，或者是虧得有點(diǎn)多了，或者是賺了一點(diǎn)又虧回去了，或者是長(zhǎng)時(shí)間不盈利等情況，受不了了，就把資金給撤了，或是在約定可以贖回的時(shí)點(diǎn)贖回了。而實(shí)際上，如果客戶能夠堅(jiān)持多一點(diǎn)時(shí)間，結(jié)果就是盈利的。這種情況下，客戶的虧錢主要?dú)w咎于客戶心理承受能力的問(wèn)題，還有就是管理者把控資金波動(dòng)幅度的問(wèn)題。

對(duì)有水平的又想做好資產(chǎn)管理服務(wù)的高手來(lái)說(shuō)，一方面要用真材實(shí)料和適當(dāng)?shù)膫鞑プ尶蛻粽J(rèn)識(shí)自己和自己的盈利能力，以減少客戶去投資虛假的高手的概率；另一方面則一定要明白：管自己的錢，可能結(jié)果比過(guò)程重要，但管客戶的錢，結(jié)果雖然重要，但過(guò)程更重要。

如果是做自己的錢，反正結(jié)果是盈利的，就是好的，并且資金的增長(zhǎng)高度要比波動(dòng)幅度更重要，賺3倍回調(diào)40%和賺50%回調(diào)20%，我想絕大部分高手會(huì)選擇前者，因?yàn)樗约耗軌虺惺苜Y金上上下下較大波動(dòng)的過(guò)程。

而如果是幫客戶管理資金，則過(guò)程更加重要?？蛻舢?dāng)然希望結(jié)果是盈利的，并且盈利越多越好，但大部分客戶更希望過(guò)程是直線式上升的，或者是小幅波動(dòng)上升的。資金管理者十分了解自己的投資風(fēng)格，并且對(duì)結(jié)果有充分的信心，但客戶未必如此，他們一旦看到資金回撤幅度比較大，就會(huì)比較糾結(jié)，就會(huì)懷疑資金管理者的能力，就會(huì)對(duì)盈利的結(jié)果喪失信心，就會(huì)在所謂的“安全起見(jiàn)”心理的作用下產(chǎn)生換一個(gè)試一試的念頭。

大部分客戶，雖然目的是資金較高的增長(zhǎng)高度，但卻無(wú)法忍受資金較大的波動(dòng)幅度，這是所有想做大規(guī)模的期貨資產(chǎn)管理者必須面對(duì)和尊重的現(xiàn)象，既然這是事實(shí)，那就要尊重事實(shí)，努力為客戶賺錢的同時(shí)，更需要把過(guò)程管理好，哪怕是犧牲一部分甚至大部分收益率，也要把資金向下的波動(dòng)率調(diào)整到大部分客戶能夠接受的范圍內(nèi)，這樣才能被市場(chǎng)認(rèn)可，才能把規(guī)模做大。