期貨：螺紋鋼1405周四調(diào)整，最低3391，最高3432，收至3394（-42）跌1.22%。主力持倉凈空9萬余手，空頭實(shí)減3千余手（華泰中鋼減2萬，永安海通增1.1萬），多頭實(shí)增3千余手（申萬增5千），總增倉2.6萬余手，成交量增加。關(guān)口區(qū)域空頭資金主動(dòng)增倉打壓，盤面下破5、10日均線，于3400關(guān)口偏弱震蕩，空頭增倉換籌偏大，短期盤面偏弱震蕩，拋壓仍較大，或再有下探。

現(xiàn)貨：目前全國建材庫存及產(chǎn)量均延續(xù)回升，庫存壓力較大，下游工地陸續(xù)開工，需求將逐步恢復(fù)性增長，價(jià)格在歷史低位區(qū)間支撐力度較強(qiáng)，短期建材價(jià)格持穩(wěn)為主。唐山鋼坯2890（-30），成交乏力下調(diào)；鐵礦石、焦炭持穩(wěn)為主，部分下調(diào)；螺紋鋼20mmHRB400上海3190（-20）、北京3150。短期市場價(jià)格波動(dòng)偏大，月底將近，市場銷售一般價(jià)格偏弱，廠家及商家心態(tài)不穩(wěn)，料3月份產(chǎn)品銷售價(jià)格政策整體持穩(wěn)為主，或有小調(diào)，后期伴隨需求逐步釋放，市場或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)緩步上漲。

宏觀因素：匯豐今日公布數(shù)據(jù)顯示，2月份中國制造業(yè)PMI初值為48.3，大幅低于上月終值(49.5)，同時(shí)創(chuàng)下7個(gè)月新低。

簡要策略：短期盤面偏弱震蕩，拋壓仍較大，或再有下探，關(guān)注3400關(guān)口區(qū)域資金流向；螺紋鋼1405波段操作上平倉觀望，關(guān)注3400關(guān)口區(qū)域資金流向，若無多頭資金主動(dòng)增倉進(jìn)場則觀望，站穩(wěn)3400關(guān)口考慮輕倉留多單。不確定性因素較多。短期操作上觀望，關(guān)注3400區(qū)域資金流向，下破3400短線空單參與，有效站穩(wěn)3400留多單，細(xì)節(jié)可電話交流。

策略分析：目前1410合約持倉在逐步增加（3月后將成為主要操作合約），短期行情或維持寬幅震蕩調(diào)整，若下破3400關(guān)口則暫時(shí)觀望為主。2014年鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及環(huán)保綜合治理將為市場基本面起到一定積極作用，同時(shí)在新型城鎮(zhèn)化過程中也將釋放一定的利好，而房產(chǎn)稅擴(kuò)容及立法將在后期影響房價(jià)變化中進(jìn)一步影響鋼材市場發(fā)展。目前市場冬儲(chǔ)量相對(duì)較少，需求預(yù)期偏弱，期貨價(jià)格于接近3300-3400歷史低位區(qū)域超跌反彈后震蕩波動(dòng)，近期行情或維持寬幅震蕩逐步走出底部。當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格趨向于接近市場價(jià)值，若后期鐵礦石無太大下跌，在目前貿(mào)易商庫存偏低的情況下，伴隨著兩會(huì)召開、政策引導(dǎo)、市場轉(zhuǎn)暖，預(yù)計(jì)在市場企穩(wěn)后會(huì)形成一波較強(qiáng)漲勢，在目前市場運(yùn)行過程中可以考慮逐步布局現(xiàn)貨備貨或者期貨倉單，相應(yīng)細(xì)節(jié)可電話交流。我部門會(huì)重點(diǎn)關(guān)注市場基本面影響因素、期貨走勢及持倉持續(xù)變化以研判后期對(duì)應(yīng)策略，給予及時(shí)研究評(píng)判，因策略敘述有限，行情多變，如有相應(yīng)看法及問題可電話交流。

提示：全國兩會(huì)將于3月3日拉開大幕。本屆兩會(huì)主要有三大看點(diǎn)：一是中央全面深化改革小組和中央國家安全委員會(huì)兩大高層決策機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步揭開面紗，預(yù)計(jì)進(jìn)入全面運(yùn)轉(zhuǎn)階段；二是國務(wù)院總理李克強(qiáng)代表國務(wù)院交出履職后的首份答卷；三是落實(shí)推進(jìn)十八屆三中全會(huì)的改革部署，預(yù)計(jì)環(huán)保、民生、機(jī)構(gòu)改革、國企改革等方面將成為聚焦點(diǎn)。