行情回顧：

周二（2月18日），國(guó)債期貨主力合約TF1403收盤報(bào)91.918元，跌0.41%，成交量2375手，日減倉(cāng)576手；TF1406合約報(bào)92.5元，跌0.32%，成交量665手，日增倉(cāng)172手；TF1409合約報(bào)92.806元，跌0.28%，成交量16手，日增倉(cāng)7手。

資金面：

中國(guó)人民銀行18日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展正回購(gòu)操作，期限為14天，交易量為480億元，中標(biāo)利率為3.8%。本次操作是避免銀行流動(dòng)性過(guò)于寬松，意在熨平利率波動(dòng)。受此影響，當(dāng)日銀行間市場(chǎng)回購(gòu)定盤14天利率應(yīng)聲上漲，其余品種利率繼續(xù)下行。具體為：FR001報(bào)2.7%，跌28個(gè)基點(diǎn)；FR007報(bào)3.82%，跌5個(gè)基點(diǎn)；FR014報(bào)4.6495%，漲15.95個(gè)基點(diǎn)。

消息面：

中國(guó)商務(wù)部周二公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó) 1月 實(shí)際外商直接投資107.63億美元，同比增長(zhǎng)16.11%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了預(yù)期的2.5%。遠(yuǎn)超預(yù)期的FDI數(shù)據(jù)暗示熱錢涌入中國(guó)的現(xiàn)象增加，由此引發(fā)的潛在風(fēng)險(xiǎn)值得投資者關(guān)注。截至周一下午4點(diǎn)，主要期限國(guó)債收益率多數(shù)下跌。1年、7年及10年期國(guó)債收益率分別下跌9.80個(gè)、2.40個(gè)基點(diǎn)及5.30個(gè)基點(diǎn)，5年期國(guó)債收益率則上漲1.45個(gè)基點(diǎn)。

小結(jié)：

央行重啟正回購(gòu)未改變短期資金面寬松環(huán)境，資金價(jià)格下滑令做多基差交易仍有獲利空間，令期債承壓。但市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，空方宜止盈，暫時(shí)觀望。