近期，黑色金屬衍生品價(jià)格整體保持了低位窄幅震蕩的走勢(shì)。整體來看，黑色金屬衍生品價(jià)格下方仍有一定支撐，在節(jié)前不多的交易日中，黑色金屬衍生品或?qū)⒗^續(xù)維持在相對(duì)偏低的位置進(jìn)行盤整，從目前來看，節(jié)前大幅向上和向下的動(dòng)力均不足。

從房地產(chǎn)市場(chǎng)看，截至上周，北京土地出讓金已達(dá)到369.58億元，這一數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將在本月突破400億元，同時(shí)廣州等其他城市的土地出讓數(shù)量也穩(wěn)步攀升，土地市場(chǎng)呈現(xiàn)出了一片欣欣向榮的跡象。這也從實(shí)際上表明了2013年房地產(chǎn)企業(yè)在經(jīng)歷了去庫存化過程之后，拿地的意愿進(jìn)一步增強(qiáng)，再配合年初四大行貸款的放量增長(zhǎng)，我們更加有理由對(duì)春節(jié)之后需求的釋放保持樂觀態(tài)度。

不過，目前畢竟已經(jīng)進(jìn)入到了傳統(tǒng)的冬季，隨著天氣的進(jìn)一步變冷以及春節(jié)的日益臨近，現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)非常平淡。據(jù)了解，北京地區(qū)的一些貿(mào)易商或?qū)⒃谙轮荛_始進(jìn)入到節(jié)假狀態(tài)，這也將進(jìn)一步抑制鋼材的需求。本周螺紋庫存增幅進(jìn)一步擴(kuò)大，周環(huán)比增加52.07萬噸，至620.97萬噸；同時(shí)，中鋼協(xié)公布的1月上旬?dāng)?shù)據(jù)顯示，粗鋼日均產(chǎn)量為199.7萬噸，仍舊保持相對(duì)偏低的水平。偏低的產(chǎn)量加上大幅增長(zhǎng)的庫存，表明下游需求已經(jīng)步入較弱的狀態(tài)，預(yù)計(jì)這一狀況將成為春節(jié)前的主流。不過，需要注意的是，今年與往年有一個(gè)巨大的不同點(diǎn)：商家主動(dòng)囤貨的意愿下降，而庫存的增加主要源自于從鋼廠的被動(dòng)接貨。因此，行業(yè)基本面不支持鋼價(jià)回升。

與此同時(shí)，鐵礦石、焦煤和焦炭等原材料價(jià)格同樣保持了弱勢(shì)盤整的走勢(shì)，其中礦價(jià)開始小幅回調(diào)，不過幅度也并不大，遠(yuǎn)不及螺紋下跌的幅度大。本周銀河鋼鐵事業(yè)部對(duì)華東地區(qū)鐵礦石貿(mào)易商進(jìn)行了集中調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)貿(mào)易商手中普遍有1-2船現(xiàn)貨出現(xiàn)小幅虧損的現(xiàn)象，這其中固然有商家通過賺取內(nèi)外利差和匯差所形成的內(nèi)礦較外礦價(jià)格便宜的狀況，但鋼廠不愿意補(bǔ)庫也是一大原因。截至目前，我國(guó)北方地區(qū)尤其是環(huán)渤海地區(qū)并未出現(xiàn)惡劣的天氣，這也使得汽車運(yùn)輸沒有受到任何影響，在這種情況下鋼廠采取偏低庫存的策略成為了首選，這也在很大程度上壓制了礦價(jià)。