我國(guó)金融期貨立法上賦予金融期貨交易所自律監(jiān)管的權(quán)力和職責(zé)。這種自律監(jiān)管權(quán)力的法律確認(rèn)意味著無(wú)論政府或司法審查，都應(yīng)以尊重自律監(jiān)管，否則無(wú)異于否認(rèn)自律監(jiān)管的地位。金融期貨交易所作為我國(guó)金融期貨交易市場(chǎng)的組織者，為期貨交易提供場(chǎng)地、設(shè)施和服務(wù)，擔(dān)保期貨合約的履行，同時(shí)履行期貨市場(chǎng)一線監(jiān)管職責(zé)，監(jiān)管會(huì)員、投資者及市場(chǎng)其他參與者的期貨業(yè)務(wù)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理期貨違法、違規(guī)行為，防范和化解期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　金融期貨市場(chǎng)復(fù)雜的交易機(jī)制以及瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)情況，要求監(jiān)管或司法審查部門(mén)擁有必要的、熟練的市場(chǎng)運(yùn)作知識(shí)，以及明銳的洞察力對(duì)糾紛及時(shí)加以解決。當(dāng)交易所依法行使職權(quán)進(jìn)行自律管理時(shí)，其代表的社會(huì)公共利益可能與相關(guān)期貨市場(chǎng)主體發(fā)生沖突從而引發(fā)訴訟糾紛。然而金融期貨市場(chǎng)極具專(zhuān)業(yè)性，涉及復(fù)雜的交易機(jī)制，要求法官擁有必要的、熟練的市場(chǎng)運(yùn)作知識(shí)。而且在個(gè)案審理的背后，承擔(dān)著相當(dāng)大的政策風(fēng)險(xiǎn)，完全可能因?yàn)閷?duì)案件的處理不當(dāng)，從而影響社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　因此，法院在處理因交易所自律管理和一線監(jiān)管而引發(fā)的訴訟案件時(shí)，應(yīng)借鑒美國(guó)等成熟市場(chǎng)的基本經(jīng)驗(yàn)，樹(shù)立適度、有限介入的司法理念，保持必要的謹(jǐn)慎和理性。在相關(guān)案件審理中，應(yīng)堅(jiān)持“合法性審查為主、合理性審查為輔”的原則，尊重交易所自律管理權(quán)限和專(zhuān)業(yè)管理能力。

　　金融期貨交易所自律管理的特點(diǎn)

　　從金融期貨交易所歷史發(fā)展以及現(xiàn)實(shí)角度分析，提供交易服務(wù)始終是交易所所承擔(dān)的最基礎(chǔ)、最重要職能，除規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)作，有效的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值職能，成交、結(jié)算、交割等功能以外，還承擔(dān)著維護(hù)投資者等市場(chǎng)參與者利益的多重職能。因此，金融期貨交易所自律監(jiān)管更趨向于服務(wù)監(jiān)管，交易所為市場(chǎng)參與者提供有效的專(zhuān)業(yè)支持，充分發(fā)揮協(xié)調(diào)、協(xié)助和幫助作用。正是因?yàn)榻灰姿淖月杀O(jiān)管首先是服務(wù)提供者，期貨公司、信息商、投資者等期貨市場(chǎng)參與者才自覺(jué)讓渡出一部分權(quán)利，根據(jù)與交易所簽訂的協(xié)議約束自己的行為，遵守自律監(jiān)管從事市場(chǎng)交易。金融期貨交易所基于服務(wù)功能的監(jiān)管依附于交易活動(dòng)的各層面，這使得交易所自律監(jiān)管更具專(zhuān)業(yè)性、及時(shí)性、契約性，并突現(xiàn)行業(yè)效率。

　　專(zhuān)業(yè)性。金融期貨交易市場(chǎng)是專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)的市場(chǎng)，金融期貨交易所長(zhǎng)期處于市場(chǎng)一線，擁有直接的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。交易所不僅擁有必要的、熟練的市場(chǎng)運(yùn)作知識(shí)，而且已經(jīng)具備了對(duì)解決市場(chǎng)復(fù)雜性問(wèn)題采取正確的管理措施至關(guān)重要的人才和專(zhuān)家，能夠?qū)κ袌?chǎng)作出敏銳判斷，自律監(jiān)管更具專(zhuān)業(yè)化和針對(duì)性。而該領(lǐng)域外的人士一般不能完全的掌握和熟練運(yùn)用交易規(guī)則，因?yàn)椴涣私馐袌?chǎng)而作出的各種審查，往往會(huì)損害市場(chǎng)功能。

　　及時(shí)性。金融期貨市場(chǎng)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)性和投機(jī)性極強(qiáng)的市場(chǎng)，監(jiān)管者必須時(shí)刻注意監(jiān)控，防范和化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。交易所作為信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的聚集地，由交易所對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，比其他機(jī)構(gòu)或組織具有及時(shí)性。并且交易所能夠在第一時(shí)間知曉風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和風(fēng)險(xiǎn)的具體內(nèi)容，其控制也更有效，能夠使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和潛在危機(jī)在發(fā)生之前得到緩解。

　　契約性。金融期貨交易所與會(huì)員、客戶(hù)、期貨保證金存管銀行及期貨市場(chǎng)其他參與者之間保持著一種契約關(guān)系。交易所自律監(jiān)管的權(quán)力多來(lái)自于協(xié)議等文件，這種平等協(xié)商機(jī)制使監(jiān)管者與被監(jiān)管者更容易形成價(jià)值取向的高度一致性并對(duì)監(jiān)管措施達(dá)成一致。自律監(jiān)管還可以超出一國(guó)范圍之外，通過(guò)契約關(guān)系聯(lián)結(jié)全球各個(gè)市場(chǎng)，發(fā)揮政府監(jiān)管所不能替代的作用。并且，自律監(jiān)管可以實(shí)施一系列基于道德倫理的行為標(biāo)準(zhǔn)，而不必像政府監(jiān)管那樣，一定要局限于法律所答應(yīng)的范圍之內(nèi)。

　　行業(yè)效率。從自律的起源可以看出，自律是建立在行業(yè)內(nèi)參與者自愿接受約束的基礎(chǔ)上的。自律監(jiān)管要求市場(chǎng)參與者對(duì)自律規(guī)則的絕對(duì)遵循。對(duì)于各種違規(guī)行為交易所可以根據(jù)情節(jié)輕重，采取各種警示、譴責(zé)、限制以及開(kāi)除處分等監(jiān)管措施。不遵守或者置各種警示、譴責(zé)于不顧并不當(dāng)然承擔(dān)既定的法律后果，但會(huì)引起社會(huì)公眾對(duì)其道德缺失和職業(yè)操守的消極評(píng)價(jià)。而在經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化的環(huán)境下，聲譽(yù)和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制是維持自律組織適當(dāng)行為的強(qiáng)大激勵(lì)力量。

　　公司制交易所自律監(jiān)管的法律基礎(chǔ)

　　公司制交易所追求利潤(rùn)最大化的目的與公益性質(zhì)的自律職責(zé)的矛盾，使金融期貨交易所自律監(jiān)管的法律基礎(chǔ)受到質(zhì)疑。但應(yīng)該看到，金融期貨交易所公司化，并未改變自律監(jiān)管基礎(chǔ)。金融期貨交易所是經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的，專(zhuān)門(mén)為金融期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)的機(jī)構(gòu)。與一般的企業(yè)和公司不同，金融期貨交易所是擔(dān)負(fù)一定公共職能，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的特殊機(jī)構(gòu)。金融期貨交易所雖然采取了公司制的組織形式，但是并非《公司法》上規(guī)定的一般公司，其除了在出資形式和治理結(jié)構(gòu)與會(huì)員制有所差異外，其職能和自律監(jiān)管與會(huì)員制期貨交易所基本相同。公司制金融期貨交易所依然應(yīng)當(dāng)承擔(dān)自律監(jiān)管的職責(zé)，維護(hù)市場(chǎng)公平交易秩序，保護(hù)市場(chǎng)參與者利益?！镀谪浗灰坠芾?xiàng)l例》規(guī)定交易所按照章程的規(guī)定實(shí)行自律管理，從金融期貨立法上賦予公司制金融期貨交易所自律監(jiān)管的權(quán)力和職責(zé)?！镀谪浗灰坠芾?xiàng)l例》同時(shí)規(guī)定交易所不以營(yíng)利為目的，這也注定了金融期貨交易所的工作偏重于市場(chǎng)穩(wěn)定的維護(hù)。

　　自律規(guī)則實(shí)際上是商業(yè)習(xí)慣的成文化。金融期貨雖然起步較晚，但同樣也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)交易形式的需要。20世紀(jì)70年代初，隨著布雷頓森林體系的解體，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生急劇變化，固定匯率制被浮動(dòng)匯率制所取代，各國(guó)間的匯率和利率頻繁劇烈波動(dòng)。在這種背景下，金融期貨應(yīng)運(yùn)而生。自律是隨著商業(yè)習(xí)慣的出現(xiàn)而逐步積累和成熟的，以習(xí)慣法的成文化表現(xiàn)。

　　金融期貨交易所的自律監(jiān)管主要包括：其一，交易所活動(dòng)的監(jiān)督管理，組織安排金融期貨等金融延伸品上市交易、結(jié)算、交割，保證合約的履行；其二，對(duì)會(huì)員單位的監(jiān)督管理，主要是會(huì)員資格、會(huì)員權(quán)利義務(wù)、會(huì)員違規(guī)處分等；其三，維護(hù)交易秩序，對(duì)參與期貨交易的會(huì)員、客戶(hù)、期貨保證金存管銀行及期貨市場(chǎng)其他參與者違規(guī)違約行為的調(diào)查、認(rèn)定和處理。