期貨：螺紋鋼1405蓄勢(shì)上沖，最低3703，最高3726，收至3722（+20）漲0.54%。主力持倉(cāng)上空頭小幅增倉(cāng)，多頭集中性大幅增倉(cāng)，主力多頭持倉(cāng)集中度大增。走勢(shì)上3700關(guān)口區(qū)域支撐較強(qiáng)，盤面沖高回踩后尾盤上拉，多頭較積極，或有蓄勢(shì)上探走勢(shì)，整體上漲走勢(shì)不變。

現(xiàn)貨：11月下旬鋼協(xié)會(huì)員單位粗鋼日均產(chǎn)量170.9萬噸，環(huán)比下降2.4%；預(yù)估全國(guó)日均產(chǎn)量209.05萬噸，環(huán)比下降1.9%。11月下旬末重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存為1295.4萬噸，周環(huán)比降幅0.07%。唐山鋼坯3000，外礦略微回調(diào)；螺紋鋼20mmHRB400上海3620持穩(wěn)成交偏弱、北京3400（-20）穩(wěn)中趨弱，主流建材持穩(wěn)偏弱、板材略下調(diào)，成交一般，短期需求預(yù)期略有降低，現(xiàn)價(jià)總體受鋼廠支撐及期螺帶動(dòng)。河北省大氣污染防治行動(dòng)動(dòng)員大會(huì)和《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃實(shí)施方案》要求對(duì)市場(chǎng)起到一定支撐作用（注意區(qū)別對(duì)待產(chǎn)能和產(chǎn)量）。近期三中全會(huì)改革紅利預(yù)期及新型城鎮(zhèn)化、保障房建設(shè)預(yù)期對(duì)行情起到提振作用。

簡(jiǎn)要策略：或?qū)⒄痉€(wěn)3700關(guān)口區(qū)域，震蕩蓄勢(shì)階段可能結(jié)束，整體上漲走勢(shì)不變；螺紋鋼1405波段操作上輕倉(cāng)持多（40%），本階段關(guān)注3680-3700關(guān)口區(qū)域多頭蓄勢(shì)強(qiáng)度，以近期能否站穩(wěn)3700關(guān)口作為加減倉(cāng)參考標(biāo)準(zhǔn)；因盤中不確定性因素較多，故有問題可以咨詢北京中期鋼鐵研究部136-7209-7663。短期操作上持多，以有效下破3710平倉(cāng)，關(guān)注3710考慮是否加倉(cāng)。

策略分析：目前螺紋鋼期貨多空重金大戰(zhàn)，持倉(cāng)量延續(xù)高倉(cāng)位，大幅資金炒作行情出現(xiàn)，關(guān)注資金進(jìn)出持續(xù)性，順勢(shì)而為。十八屆三中全會(huì)通過全面深化改革決定，有利于未來市場(chǎng)起決定性作用，對(duì)股市短期提振作用基于投資者心理層面影響較大。而對(duì)于房產(chǎn)稅立法及后期擴(kuò)容問題重在在心理預(yù)期上偏向于短期利空，而實(shí)質(zhì)實(shí)施或需要較長(zhǎng)時(shí)間的探索，年前影響重點(diǎn)將回歸于現(xiàn)貨庫存、供需層面以及冬儲(chǔ)量上。近期節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能政策對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響。新型城鎮(zhèn)化工作會(huì)議及明年保障房建設(shè)預(yù)期支撐行情上漲。我部門會(huì)重點(diǎn)關(guān)注目前影響因素、盤中走勢(shì)及多空持倉(cāng)變化以研判近期走勢(shì)策略，給予及時(shí)研究評(píng)判，因策略敘述有限，盤中行情多變，如有后期看法及相應(yīng)問題多電話交流。

提示：

12月份將召開中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。中國(guó)地方兩會(huì)將在1月密集召開，重點(diǎn)在于明年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的制定，以及重大改革事項(xiàng)的落實(shí)推進(jìn)。