9月中旬以后，鄭麥多次上沖2850—2900元/噸壓力位，但均承壓回落，后市有技術(shù)回調(diào)整理的需求，或?qū)?gòu)成“頭肩頂”技術(shù)形態(tài)。

受天氣等因素影響，今年新麥產(chǎn)量與質(zhì)量低于預(yù)期，供給憂慮提振麥價持續(xù)攀高。但經(jīng)過四個月的振蕩上行后，目前鄭麥盤面出現(xiàn)滯漲信號，若后市資金持續(xù)流出，則鄭麥將面臨回落整理風(fēng)險。

供應(yīng)憂慮逐漸緩解

據(jù)海關(guān)公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)，9月份我國小麥進(jìn)口量為719874噸，較8月份增加近30萬噸，較去年同期增加37%。今年我國春小麥在收獲期間遭遇惡劣天氣，產(chǎn)量和質(zhì)量受到影響，因此6月份以來，企業(yè)進(jìn)口外麥積極性顯著提升。據(jù)國家糧油信息中心消息，10月下旬以后，進(jìn)口玉米、小麥將集中到港，年末以前小麥進(jìn)口量或?qū)⒕S持在較高水平。另外，我國國家發(fā)改委8月份公布了《2013年農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅配額再分配公告》，重新分配進(jìn)口配額有利于平衡我國小麥供求關(guān)系。

另外，截至10月16日，我國今年小麥拋儲累計成交2092萬噸左右，較2012年成交量大幅增加，企業(yè)對陳麥購買積極性提升，增加了市場的供給量。同時，產(chǎn)能過剩問題持續(xù)困擾我國制粉企業(yè)，加之，小麥價格上漲不斷地對制粉企業(yè)構(gòu)成生存壓力，后市若有更多企業(yè)停產(chǎn)，則小麥價格漲勢將受到壓制。

資金去留是關(guān)鍵

今年6月份，持續(xù)陰雨天氣點燃市場資金對鄭麥的炒作熱情，大量資金涌入麥?zhǔn)校?月份鄭麥持倉量較6月份增加3萬手左右，目前鄭麥持倉量增加至9.2萬手左右，資金對于鄭麥熱度維持在高位。后市若資金明顯流出，則鄭麥價格有回落的可能性。從周K線圖來看，鄭麥指數(shù)目前仍然處于大的上行通道中，但9月中旬以后多次上沖2850—2900元/噸壓力位，但均承壓回落，后市有技術(shù)回調(diào)整理的需求，或?qū)?gòu)成“頭肩頂”技術(shù)形態(tài)。筆者認(rèn)為，黃金分割位，即2788元/噸附近具有較強(qiáng)的技術(shù)支撐，或?qū)⒊蔀猷嶜溁芈溥^程中首個重要支撐位。鄭麥若在此獲得有力支撐，則有展開高位寬幅振蕩整理的可能性；若失守該線，則將進(jìn)一步走低。操作建議，前期多單逢高減持，擇機(jī)介入趨勢空單。