白糖高開低走

【今日走勢】 今日鄭糖小幅高開，盤中一路振蕩下行，全天收于中陰線，成勻量稍有收縮。鄭糖1001開于4236，最高達(dá)4245，最低為4210，報(bào)收于4217，持倉量328258手，增加3938手。

【持倉分析】持買倉量方面無太大變化，前20名合計(jì)增持409手；持賣倉方面，大地減倉3011手，前20名合計(jì)減持1267手，多空倉位變化不大，價格越高，分岐越大。

【國際糖走勢】因美國獨(dú)立日休市。

【現(xiàn)貨方面】今日各主銷區(qū)報(bào)價普遍上漲，華東銷區(qū)持穩(wěn)，成交平平；華中地區(qū)報(bào)價持穩(wěn)，銷量偏淡；西南地區(qū)持穩(wěn)，成交清淡；華南銷區(qū)基本持穩(wěn)，成交不一；北方地區(qū)報(bào)價持穩(wěn)，成交偏淡；廣西報(bào)價持穩(wěn)，成交清淡，南寧報(bào)價3820元/噸；云南市場持穩(wěn)。

【技術(shù)分析】MACD指標(biāo)顯示后市有上漲動力

【操作建議】長線多單持有

（南華期貨 張 ?。?/P>

金屬市場受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響維持弱勢

【外盤走勢】

因?yàn)樯现苣┕嫉拿绹蜆I(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)對全球經(jīng)濟(jì)體質(zhì)的擔(dān)憂，以及歐元區(qū)主要服務(wù)業(yè)的復(fù)蘇跡象在6月減退，LME金屬市場周五下滑。期銅收報(bào)5000美元，三個月期鋁收報(bào)1601美元，周四收報(bào)1640美元；三個月期鋅收報(bào)1565美元，周四報(bào)1560美元。

【國內(nèi)走勢】

受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和外盤走勢影響，今日國內(nèi)金屬繼續(xù)維持弱勢。滬銅910合約震蕩緩緩下行，39330開盤，盤中最高39500元，尾盤下滑速度加快，收報(bào)38670元。較上一個交易日結(jié)算價跌1240元。滬鋁主力910合約今日維持窄幅震蕩，全天在200點(diǎn)之間徘徊，收報(bào)13385元，較上一交易日跌175元，跌幅1.29%。滬鋅910跟隨滬銅走勢，于13400點(diǎn)開盤，盤中最高13510，收報(bào)13280元/噸，跌175元，跌幅1.30%。

【基本面分析】

LME銅庫存增加4050噸，總量達(dá)到268275噸。LME鋁庫存增加3400噸，總量4400725噸，突破40萬噸的紀(jì)錄高位。LME鋅庫存減少525噸，總量352600噸。銅鋁鋅的注銷倉單分別為12250噸、130450噸、6050噸。占比分別為4.57%、2.96%、1.72%。升貼水方面，銅C15，鋁C29，鋅C28。美國商務(wù)部(Commerce Department)2日公布，5月份工廠訂單月比上升1.2%，與華爾街此前預(yù)期基本一致。4月份的數(shù)據(jù)經(jīng)向下修正后為上升0.5%，初步數(shù)據(jù)為上升0.7%。5月份衡量企業(yè)資本支出的指標(biāo)飆升，即不包括飛機(jī)的非國防資本品訂單大幅上升4.7%，4月份為下降3.5%。耐用品訂單上升l.8%。4月份為上升1.4%。5月份非耐用品工廠訂單上升0.7%，4月份為下降0.2%。衡量未來工廠需求的指標(biāo)連續(xù)第八個月下降，但降幅遠(yuǎn)低于此前幾個月的降幅。5月份未發(fā)貨訂單下降0.2%，4月份為下降1.1%，3月份則下降1.7%。據(jù)2日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份制造業(yè)庫存量下降0.6%，4月份和3月份的降幅均為1.2%。5月份不包括運(yùn)輸產(chǎn)品的工廠訂單上升0.8%，4月份為下降0.2%。不包括國防產(chǎn)品的工廠訂單上升1.0%，4月份為下降0.1%。江銅集團(tuán)通過三十年的不懈努力，形成了采選、冶煉、加工于一體的產(chǎn)業(yè)體系，建成了銅工業(yè)、稀有金屬和金銀工業(yè)3個產(chǎn)業(yè)基地。銅產(chǎn)能居世界前三強(qiáng)，綜合實(shí)力躍居中國企業(yè)百強(qiáng)。2008年底，江銅集團(tuán)擁有總資產(chǎn)已由1979年成立之初的3.35億元迅速攀升到423億元，銷售收入從0.76億元上升到585億元。江銅集團(tuán)二次創(chuàng)業(yè)的奮斗目標(biāo)是：綜合實(shí)力進(jìn)入世界銅行業(yè)前三強(qiáng)，成為以銅為主的多金屬國際性公司，進(jìn)入世界500強(qiáng)。近階段的目標(biāo)是：到2012年，年產(chǎn)陰極銅100萬噸、黃金25噸、白銀740噸、硫酸360萬噸、鉛鋅20萬噸、稀散金屬1.58萬噸、銅材68萬噸，年銷售收入1000億元、利稅158億元。摩根士丹利（Morgan Stanley）已調(diào)高今明兩年銅價預(yù)估，部分由于全球最大的銅消費(fèi)國--中國復(fù)蘇強(qiáng)勁。該行將2009年銅價預(yù)估上調(diào)48%，從之前的每磅1.45美元上調(diào)至2.14美元。而明年銅價預(yù)估則提高52%，至每磅2.50美元。摩根士丹利表示，“中國戰(zhàn)略儲備的需求和商業(yè)補(bǔ)充庫存是支撐銅價的主要動力。”“這符合經(jīng)濟(jì)刺激方案和信貸取得寬松正激勵需求的觀點(diǎn)?！钡诙唐趦?nèi)，中國補(bǔ)充銅庫存可能接近尾聲，且季節(jié)性需求遲滯恐令價格出現(xiàn)修正。摩根士丹利預(yù)計(jì)，這種趨勢不會持續(xù)太久，部分因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇且程度加深。對制造業(yè)的調(diào)查顯示，中國6月制造業(yè)溫和擴(kuò)張。同時，像采購經(jīng)理人指數(shù)等全球工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)先指標(biāo)開始扭轉(zhuǎn)自2008年下半年的大幅跌勢。其他正面的因素包括，全球財(cái)政和貨幣激勵措施，以及美元周期性疲軟。美元疲軟令以美元計(jì)價的金屬對于其他投資者而言更加便宜。由于全球經(jīng)濟(jì)衰退，中國以外的銅需求仍然疲軟，但摩根士丹利指出銅的表現(xiàn)要好于大多數(shù)投資者預(yù)期?！霸诨窘饘佼?dāng)中，我們較為青睞銅，在近期強(qiáng)勁上漲后，短期內(nèi)價格下滑的風(fēng)險(xiǎn)提供了新的入市點(diǎn)?！?/P>

【技術(shù)分析】

銅：滬銅910合約日K線來看，滬銅收成十字星，空頭勢力較強(qiáng)，后市將考驗(yàn)下方10日均線支撐。

鋁：LME表現(xiàn)較為溫和，下方均線支撐明顯，但又接近上方壓力位置；滬鋁收成倒錘，顯示鋁多頭力量不足。

鋅：倫鋅在60日均線處尋找支撐；滬鋅在均線間游走，今日亦收成十字星，可以依托均線做短線交易。

【操作建議】

日內(nèi)操作。

滬膠繼續(xù)尋找方向

【今日走勢】

歐盟統(tǒng)計(jì)局公布，歐元區(qū)5月零售銷售較前月下降0.4%，降幅大於預(yù)估的下降0.1%，較上年同期則下降3.3%，預(yù)估為下降2.7%。參與準(zhǔn)備G8峰會的一名消息人士周五表示，八國集團(tuán)對中國提出的質(zhì)疑美元全球主要儲備貨幣地位的議題未顯示出任何熱情。滬膠911今日低開之后走高但尾盤下挫，報(bào)收15050下跌55點(diǎn)或0.36%，守住15000的整數(shù)位，持倉減少12834手。

【基本面分析】

OPEC輪值主席德瓦斯康塞洛斯稱，對目前油價表示滿意，并表示油價在每桶67-71美元對生產(chǎn)者和消費(fèi)者而言都是合適的，過度投機(jī)會對石油產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生破壞性影響。中國商務(wù)部周五表示,堅(jiān)決反對美國采取限制中國輪胎產(chǎn)品的措施，將敦促美方從兩國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的整體利益出發(fā)，做出不采取特保措施的決定，不要發(fā)出貿(mào)易保護(hù)主義的錯誤信號。商務(wù)部網(wǎng)站刊登新聞稿稱，中國生產(chǎn)的輪胎與美國內(nèi)同類產(chǎn)品不存在直接競爭關(guān)系，中國產(chǎn)品的進(jìn)口并未給美國內(nèi)產(chǎn)業(yè)造成損害,限制中國產(chǎn)品的進(jìn)口無法解決美國內(nèi)產(chǎn)業(yè)面臨的問題。亞洲現(xiàn)貨橡膠價格周五大體持穩(wěn)，市場交易十分清淡，因貿(mào)易商仍關(guān)注暗淡且缺乏清晰走向的期貨市場。新加坡貿(mào)易商表示，目前供應(yīng)相對正常，但未來幾周泰國橡膠產(chǎn)量可能增加，因接近豐產(chǎn)季節(jié)。7月/8月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報(bào)每公斤167美分，前一交易日(2日)每公斤167美分。7月/8月裝船的泰國輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤164美分，前一交易日報(bào)每公斤164美分。7月/8月裝船的印尼輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報(bào)每公斤149.9美分，前一交易日報(bào)每公斤148.8美分。7月/8月裝船的馬來西亞輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SMR20報(bào)每公斤164美分，前一交易日報(bào)每公斤164.5美分。

【技術(shù)分析】

預(yù)計(jì)滬膠將會繼續(xù)圍繞15000一線震蕩，選擇方向。

【操作建議】

跌破15000可適當(dāng)買入。

07月06日第一財(cái)經(jīng)?南華期貨商品綜合指數(shù)小幅下挫。第一財(cái)經(jīng)?南華期貨商品綜合指數(shù)收于1214.10點(diǎn)，下跌9.29點(diǎn)，工業(yè)品指數(shù)收于1751.34點(diǎn)，下跌19.65點(diǎn)，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)收于855.51點(diǎn)，下跌3.77點(diǎn)。

除聚乙烯外，今日工業(yè)品小幅下挫，銅和鋅的跌幅較大，工業(yè)品指數(shù)下跌19.65點(diǎn)。目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化對金屬市場的影響非常大，美元的走勢將體現(xiàn)在商品價格短期的強(qiáng)弱，庫存的增多抑制了銅價升勢，但供需似乎更能為銅價指引方向，其商品屬性再度回歸，市場關(guān)注的重點(diǎn)將由銅市場本身的基本面轉(zhuǎn)向供需面。雖然目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)開始逐漸走出低迷態(tài)勢，但是距回暖還需要較長的一段時間。需求淡季銅價逆勢上漲，后市能否再接再厲，在淡季消費(fèi)中需要密切供需的情況，雖然貨源緊缺在一定程度上支撐銅價，但在市場需求依然維持不景氣的狀態(tài)，這使得銅價上行仍存在阻力，仍會出現(xiàn)繼續(xù)調(diào)整的可能性.

除棉花外，今日農(nóng)產(chǎn)品小幅下挫，豆粕和大豆的跌幅較大，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌3.77點(diǎn)。之前輪庫問題塵埃落定，上周利多的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)到近日的廣西強(qiáng)降雨的災(zāi)害天氣，可以說糖價利多頻傳，但糖價上周卻表現(xiàn)的異常平靜，始終圍繞在5日均線附近，成交量也較為清淡，并未能表現(xiàn)出強(qiáng)勁的上漲行情，現(xiàn)在白糖現(xiàn)貨的銷售基本都掌握在大集團(tuán)的手中，所以保持高價位震蕩，促進(jìn)銷售進(jìn)程對其更為有利。

近期對經(jīng)濟(jì)前景的樂觀情緒有所降低，市場擔(dān)心經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)小幅回落，似乎動力已經(jīng)不如前期，市場有短期調(diào)整的可能，但是調(diào)整時間不會太長。

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