周二股指沖高回落，收盤再次失守10日均線，未能延續(xù)強勢。近期股指走勢凌亂，市場情緒大幅波動，我們認(rèn)為影響后市有以下三個關(guān)鍵事件。

7月30日國內(nèi)召開的政治局會議是本次反彈的契機，由于該會議釋放出諸多利好，市場對下半年政策放松充滿期待。政治局會議后，市場利好頻現(xiàn)，如，央行連續(xù)三周通過公開市場凈投放資金，房地產(chǎn)上市公司再融資放行，溫州限購令放寬，杭州經(jīng)適房可上市交易，地方政府密集批復(fù)城軌項目，船舶、信息、證券等部分行業(yè)出臺利好政策。在此背景下，A股板塊亦有所表現(xiàn)，但是持續(xù)性普遍不強。房地產(chǎn)板塊和證券板塊是本波反彈的急先鋒，但自8月7日開始這兩個板塊逐漸“熄火”。有色板塊和煤炭板塊在8月9日、8月12日活躍了兩天后也偃旗息鼓。其他周期性板塊如船舶、軍工、建材、工程機械等往往也是一日或幾日行情。和去年的幾次反彈行情相比，本次反彈明顯缺少主線，各個板塊各自為戰(zhàn)，沒有形成板塊合力。從這個角度看，主力資金比較猶豫，不敢貿(mào)然進(jìn)場。最根本的原因是政治局會議后的政策拐點沒有得到普遍認(rèn)可，市場觀望氛圍比較濃厚。

上周五光大證券“烏龍”事件導(dǎo)致股指急漲急跌，市場原有的運行軌跡被打破。雖然市場這兩日逐漸消化了該事件的影響，但未來是否會衍生出新的問題還是個未知數(shù)。光大事件后證券板塊連續(xù)兩日下跌，跌幅超過4%，目前還沒有止跌跡象。光大證券周二被100多萬手巨量賣單封死跌停板，周三繼續(xù)跌停的可能性較大。如果該股遲遲不能打開跌停板，或會像去年底塑化劑事件中的酒鬼酒一樣，不僅拖累白酒板塊，還會成為改變市場情緒的“最后一根稻草”。

本輪外圍股市和大宗商品的反彈行情主要由前期美聯(lián)儲議息會議維持QE的決議引發(fā)，但隨后支持QE盡早退出的聲音不絕于耳。近期全球股市包括商品市場有反彈乏力的跡象，部分市場甚至出現(xiàn)暴跌。如東南亞股市本周連續(xù)暴跌，日經(jīng)指數(shù)、恒生指數(shù)周二大跌，美股經(jīng)過1個月的橫盤后上周開始破位下跌，黃金、原油也有反彈到位的跡象。

從形態(tài)上看，中短期均線有再次黏合的趨勢，股指面臨方向性選擇。受光大事件影響，目前市場情緒更加謹(jǐn)慎，光大證券和外圍市場走勢或是左右市場情緒的重要指標(biāo)，建議關(guān)注周三的美聯(lián)儲議息會議釋放的信號，多頭需謹(jǐn)慎。