“煤”飛“色”舞助力

期指形成向上突破

中證期貨研究部：周末政策信息面依舊相對平淡，不過宏觀數(shù)據(jù)面繼續(xù)釋放利多，新增貸款也回升，加上央行連續(xù)8周的凈投放，總體流動性維持平穩(wěn)，因此市場短期環(huán)境維持了偏多；尤其是近期市場關(guān)注大宗商品價格呈現(xiàn)持續(xù)回升的局面，因此煤炭有色股成為了藍(lán)籌股中的熱捧板塊，帶動整個藍(lán)籌股的資金吸引力。

但是從中期看，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)但并非已經(jīng)進(jìn)入新的上升周期，另外大宗商品供需過剩的大環(huán)境仍沒有改變，因此價格回升的持續(xù)性和高度還是存在不確定性的。因此，如果從這兩方面的推動力看，藍(lán)籌的拉升還是以短線行為為主，后期政策是否能形成接力值得關(guān)注。

期貨市場總持倉大幅增倉12202手到107174手，這也是創(chuàng)出了近兩個月來的持倉新高，這有利于反彈行情的延續(xù)；從技術(shù)看，滬深300指數(shù)略微受阻60日均線，但期指指數(shù)卻突破了60日均線，反彈有轉(zhuǎn)變?yōu)橹屑墑e回升的跡象，上方或挑戰(zhàn)2400的阻力。不過短線在2350點(diǎn)附近會有反復(fù)，但難以阻止多頭的繼續(xù)前行，下方支撐提高到2300點(diǎn)。

多頭積極加倉

期指或維持強(qiáng)勢

上海中期期貨研究所：昨日期指強(qiáng)勁反彈，期指主力合約順勢站上了60日均線，收盤價也創(chuàng)了近期新高。從日內(nèi)期指的持倉變化來看，多頭加倉積極性較高，截至收盤，期指總持倉增倉幅度超過1.2萬手，如此大幅度的增倉上行，足以反映出多頭信心的回歸。同時期指日內(nèi)長時間處于升水狀態(tài)，也一定程度上反映出多頭的強(qiáng)勢，目前的市場氛圍有利于股指繼續(xù)延續(xù)漲勢。

那多頭為什么會有那么強(qiáng)的做多信心呢？我們認(rèn)為，關(guān)鍵還在于近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面回暖，從7月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)，到消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）、生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)以及7月的工業(yè)生產(chǎn)值，再到人民幣新增貸款數(shù)據(jù)，均呈現(xiàn)全面反彈的跡象，顯示出經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長政策已逐步見效，有效緩解市場對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的擔(dān)憂情緒，從而對股指走勢形成支撐。

與此同時，隨著央行連續(xù)在公開市場上實(shí)施逆回購操作，市場資金成本得到有效的降低，從上海銀行同業(yè)拆借利率（Shibor）走勢圖來看，短期利率出現(xiàn)不同程度的下調(diào)，資金面的寬松對股市也是一大利好。

此外，近期政策面頻頻傳出利好消息，政府對經(jīng)濟(jì)的托底意愿明顯，而近期數(shù)據(jù)也顯示出，在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長政策下經(jīng)濟(jì)形勢已出現(xiàn)回暖，在這樣的政策預(yù)期之下，即便股指出現(xiàn)回調(diào)，其下方空間有限。

期指大幅增倉

空頭可考慮擇機(jī)移倉

國泰君安期貨[微博]研究所：現(xiàn)貨交易時段，股指期貨當(dāng)月合約的基差在日內(nèi)已經(jīng)恢復(fù)為正，但收盤時再次變負(fù)；跨期價差方面，4個合約間的價差波動非常距離，價差交易具有不錯的機(jī)會與獲利空間，投資者可以繼續(xù)關(guān)注。

期指昨日縮量增倉，早盤空方雖有兩次反撲，但是未能改變上行的趨勢，下午復(fù)盤后，空頭基本放棄了抵抗，期指一路走高。與滬深300 指數(shù)相比，股指期貨近端合約表現(xiàn)略強(qiáng)。

基差方面，主力合約IF1308的基差與滬深300指數(shù)及合約自身走勢的分時相關(guān)系數(shù)分別為0.343、0.534；在現(xiàn)貨交易時段，主力合約日內(nèi)基差成交呈向上傾斜，基差高位與低位成交比為1.062，這意味著IF1308合約基差短期內(nèi)維持上行趨勢的概率比較大，同時考慮到主力合約基差與其價格較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，該指標(biāo)顯示期指短期繼續(xù)走高的可能性較大。

資金動向上，IF1308合約增倉1356手至56694手，IF1309合約增倉10647手至41769手，收盤后4個合約總持倉增加12202手至107174手。

盤后中國金融期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，前20位會員在IF1308合約上多頭倉位增加2668 手，空頭倉位增加3032手，在IF1309合約上多頭倉位增加8174手，空頭倉位增加8548手，總體來看，前20名會員多空雙方均大幅度加倉，空方加倉力度略大，凈空持倉上升到8734手。

日內(nèi)基差分時數(shù)據(jù)分析和盤后持倉分析均在指向上出現(xiàn)了背離，這意味著期指短期內(nèi)維持偏強(qiáng)震蕩的概率比較大，日內(nèi)交易不建議追空。