截至目前，L1401合約價(jià)格已經(jīng)連續(xù)上漲四周，最高觸及10840元/噸，較6月底上漲840元/噸。由于需求跟進(jìn)偏慢，短期塑料面臨調(diào)整壓力，但預(yù)計(jì)不會(huì)影響塑料整體延續(xù)上行趨勢(shì)。

線性LLDPE供應(yīng)偏緊

石化7月底新一輪檢修活動(dòng)開(kāi)始。新投產(chǎn)裝置武漢石化30萬(wàn)噸線性停車(chē)，計(jì)劃8月開(kāi)車(chē)。四川石化30萬(wàn)噸裝置開(kāi)車(chē)時(shí)間將延后1—2個(gè)月。撫順石化45萬(wàn)噸裝置再次推遲到8月20日重啟。大慶石化所有PE裝置將進(jìn)行為期20天的檢修。整體來(lái)看，8月份供應(yīng)壓力不大。并且，由于石化整體庫(kù)存水平偏低， 8月初價(jià)格政策調(diào)漲概率較大。

季節(jié)性需求緩慢回升

下游塑料薄膜6月產(chǎn)量為91萬(wàn)噸，較低點(diǎn)有所回升，同比增漲9.4%。農(nóng)用薄膜6月總產(chǎn)量為14.2萬(wàn)噸，較5月低點(diǎn)有所回升，同比漲17.8%。整體來(lái)看，下游需求保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。目前地膜生產(chǎn)基本停車(chē)，但隨著棚膜需求啟動(dòng)，農(nóng)膜需求正緩慢恢復(fù)。9月份農(nóng)膜產(chǎn)量通常會(huì)大幅提升，8月下旬廠商進(jìn)行原料儲(chǔ)備或?qū)⒅嗡芰蟽r(jià)格。

多重因素支撐原油價(jià)格

WTI原油前期快速上沖且漲幅劇烈，在沖擊110美元/桶未果后開(kāi)始回落。但基本面上，EIA原油庫(kù)存再度下滑280萬(wàn)桶，近四周降幅達(dá)到3000萬(wàn)桶，創(chuàng)下1982年以來(lái)最大四周降幅。中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇也令市場(chǎng)人士擔(dān)憂原油供應(yīng)狀況。美國(guó)耐用品訂單及制造業(yè)數(shù)據(jù)向好，美元連續(xù)三周走低。另外，目前仍處于原油消費(fèi)旺季。多重因素支撐原油價(jià)格維持堅(jiān)挺。

目前，1309合約價(jià)格對(duì)1401合約升水?dāng)U大至700點(diǎn)，遠(yuǎn)期折價(jià)幅度較深，后期價(jià)差修復(fù)或?qū)⒅芜B塑價(jià)格。綜上所述，塑料中線多頭格局未變，操作上建議逢回調(diào)建立多單，以10400點(diǎn)為止損。