周一早盤，國內(nèi)期市多數(shù)品種上漲，螺紋鋼、焦炭、焦煤等漲幅居前；此外橡膠和白糖漲幅超過1%。棉花1401合約小幅下跌，早盤出現(xiàn)長下影。

快速跳水 鄭棉趨勢改變

今日鄭棉主力合約快速跳水。截止中午收盤，鄭棉1401合約報(bào)收于19910元/噸，跌185元/噸，跌0.92%，交易量3.3萬余手，減持7910手。截止11:30，ICE12月棉花報(bào)88.21美分/磅，跌0.28%。

現(xiàn)貨市場，6月14日全國棉花交易市場商品棉交易成交16520噸，較上一交易日減少1800噸。訂貨量增加1140噸，累計(jì)訂貨8020噸。2013年6月17日中國棉花價(jià)格指數(shù)(CC Index328級(jí))為19319元/噸，較昨日上漲1元/噸；CC Index527級(jí)為16956元/噸，持平；CC Index229級(jí)為20065元/噸，上漲2元/噸。6月14日我國進(jìn)口棉花 (FC Index M)99.06美分/磅，漲1.02美分/磅，1%關(guān)稅下折算價(jià)格15671元/噸，滑準(zhǔn)稅下折算價(jià)格16268元/噸。

今日早盤鄭棉快速跳水，瞬間跌破均線支撐，且收出長下影線，市場表現(xiàn)偏弱，又因?yàn)槌山坏牟换钴S，價(jià)格波動(dòng)容易受資金操縱，建議多單早盤出局后觀望，CF1401參考價(jià)格區(qū)間為19800-20100。

縮量減倉上漲 鄭糖追多需謹(jǐn)慎

行情回顧

今日早盤鄭糖1401合約大幅跳空高開于5020點(diǎn)，快速上沖后窄幅整理，最高5068點(diǎn)，最低5020點(diǎn)，成交345230手，持倉減少478手至360648手，上漲2.1%，報(bào)收于5058點(diǎn)。

隔夜洲際交易所ICE原糖期貨周五受空頭回補(bǔ)帶動(dòng)強(qiáng)力反彈急升，創(chuàng)下去年11月來最大單日漲幅，主力7月原糖期貨合約收高0.54美分，漲幅3.33%，報(bào)收每磅16.78美分。

國際市場

巴西：船運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams表示，因有發(fā)往中國、孟加拉國、印度和埃及的船只，本周巴西港口待運(yùn)糖船數(shù)量增加1.1%。在累西腓、馬塞約、維多利亞、巴拉那瓜和桑托斯等港口等待裝運(yùn)的糖船數(shù)量為162萬噸，上周為160萬噸。定于發(fā)往中國的船只將裝運(yùn)22.95萬噸糖。歐盟：6月1日至6月7日當(dāng)周歐盟頒發(fā)配額外出口6823.74噸糖的許可。迄今為止歐盟允許出口的7萬噸糖中已經(jīng)頒發(fā)29997.871噸的出口許可。CFTC持倉：截至6月11日當(dāng)周，投機(jī)客增持ICE原糖期貨凈空頭頭寸至4月份來最高?；鸺捌渌顿Y客增持原糖期貨凈空頭頭寸9793手，至105214手。印度：季風(fēng)降雨已經(jīng)覆蓋印度全境，較正常時(shí)間提前一個(gè)月，提高夏播作物豐收預(yù)期。季風(fēng)降雨通常在7月中旬覆蓋印度全境，但今年提前至6月16日。澳洲：投資銀行Rabobank稱，2020/21年度澳洲甘蔗播種面積或從目前的40萬公頃增加四分之一。預(yù)計(jì)到2020/21年度澳洲國內(nèi)糖消費(fèi)量將增至170萬噸。

現(xiàn)貨市場

今日早盤白糖期貨以及批發(fā)市場行情反彈上漲，上午云南現(xiàn)貨市場商家報(bào)價(jià)提高：

昆明：上午昆明現(xiàn)貨市場制糖企業(yè)報(bào)價(jià)維持5250元/噸，有中間商報(bào)價(jià)5180-5200元/噸不等。廣通：上午廣通現(xiàn)貨市場商家報(bào)價(jià)提高至5080元/噸，較上周五報(bào)高30元，有制糖企業(yè)銷售價(jià)格5190-5210元/噸。

操作建議

ICE原糖期貨受空頭回補(bǔ)帶動(dòng)強(qiáng)勢反彈，受此影響國內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)普遍上調(diào)10-30元/噸，銷區(qū)提價(jià)更為明顯，但整體幅度有限，鄭糖短線偏強(qiáng)，但持倉量較低，上沖動(dòng)能還未充足。操作上，短多日內(nèi)交易為主，不建議追多，SR1401合約5050附近可逢高布局中期空單，中線空頭目標(biāo)4800一線。

煤焦午評日內(nèi)超跌反彈，中線空頭持有

早盤，焦炭主力j1309合約超跌反彈，收于1460元/噸，上漲24元/噸，漲幅1.67%，增倉60手。而焦煤主力JM1309合約超跌反彈，收于1045元/噸，上漲14元/噸，漲幅1.36%，減倉13140手。

煤焦日內(nèi)超跌反彈，短線空頭離場跡象明顯。市場受全國范圍內(nèi)煤礦大規(guī)模的安全檢查影響，人氣有所提升，而周末鋼坯的上漲為多頭提供炒作題材，但下游低迷需求抑制反彈空間，中線空頭持有，但不追空。

焦炭現(xiàn)貨弱勢維穩(wěn)，唐山地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦到廠價(jià)1360-1380元/噸，-15元/噸；二級(jí)到廠價(jià)1280-1330元/噸，-35元/噸；太原一級(jí)冶金焦車板價(jià)1250-1270元/噸，二級(jí)冶金焦出廠價(jià)1100元/噸，-110元/噸；天津港焦炭交割標(biāo)準(zhǔn)品報(bào)價(jià)1570元/噸。

焦煤現(xiàn)貨弱勢維穩(wěn)，唐山地區(qū)邯鄲主焦煤到廠價(jià)1140元/噸；太原地區(qū)古交屯蘭主焦煤出廠價(jià)1090元/噸；京唐港澳大利亞低灰低硫焦煤港口提貨價(jià)1050-1100元/噸。

滬膠上行乏力 早盤多單慎止盈

早盤滬膠主力合約1309微幅高開于17960處，多頭入場下，期價(jià)增倉上行，9點(diǎn)半后在期指跳水帶動(dòng)下，滬膠主力亦止?jié)q轉(zhuǎn)跌，部分多單高位止盈下，期價(jià)小幅回落，截止午盤報(bào)收18170元/噸。

上海地區(qū)，天然橡膠市場，云南國營全乳膠市場報(bào)價(jià)在18000元/噸左右，海南國營全乳膠市場報(bào)價(jià)在17800-17900元/噸左右，云南標(biāo)二市場報(bào)價(jià)在16800元/噸左右，越南3L含17%稅在17800元/噸左右，有小廠3L含17%稅報(bào)17300元/噸左右，泰三煙片含17%稅報(bào)價(jià)在18200元/噸左右，貿(mào)易商報(bào)價(jià)上漲，下游買入謹(jǐn)慎，市場成交需商談。

截止6月中旬，青島保稅區(qū)橡膠總庫存為35.07萬噸，較5月底下降9300噸，其中天膠庫存為19.07萬噸，下降8800噸左右，降幅較大，但總體庫存較往年同期相比，依舊偏高。6月12日-14日舉行的ITRC會(huì)議，未達(dá)成任何支撐膠價(jià)意向。

早盤滬膠短暫沖高后小幅回落，保稅區(qū)庫存延續(xù)下降態(tài)勢，且較前兩次降幅較大，存在一定利好，但三方組織未達(dá)成任何支撐膠價(jià)意向，滬膠弱勢格局并未實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)，早盤短多謹(jǐn)慎止盈，逢高少量試空，參考區(qū)間：17500-18500元/噸。

期螺大幅反彈 關(guān)注上方壓力

早盤rb1310合約高開高走，大幅收漲，報(bào)收3488，漲幅2.26%，最高3508，最低3453，增倉118092手。

現(xiàn)貨方面，青島港63.5%印粉865-875，+10；天津港61.5%澳礦PB粉820-830，持平。鋼坯(150*150)：Q235唐山2950，+50；天津3020，+70；20MnSi方天津3140，+70。螺紋(HRB400 16-25mm)：天津3380，-20；北京3400，持平；上海3200，持平。海運(yùn)費(fèi)：巴西至中國17.862，+0.12；西澳至中國7.627，+0.01；BDI900，+27。

早盤rb1310合約高開高走，突破3450一線壓力，表現(xiàn)較為強(qiáng)勢。國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出整治污染十措施，增強(qiáng)鋼廠減產(chǎn)預(yù)期，且鋼坯和礦石拉漲，利于提振市場情緒，短線有繼續(xù)反彈可能，關(guān)注3500-3530區(qū)間壓力有效性。操作建議：空單依托3500-3530區(qū)間謹(jǐn)慎持有。

多頭動(dòng)能不足，滬銅沖高回落

今日早盤滬銅1310小幅高開，受外盤帶動(dòng)所致。開盤后快速上行，最高上探至51960，觸及壓力后震蕩下行。與上一交易日相比，交投略顯清淡，上海銅現(xiàn)貨價(jià)小幅上調(diào)。

截止尾盤，滬銅1310為51670元/噸，上漲0.35%。

經(jīng)濟(jì)基本面：國際貨幣基金組織[微博]6月14日下調(diào)了2013和2014年度美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，并對美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策退出計(jì)劃進(jìn)行了抨擊。IMF提議，美聯(lián)儲(chǔ)至少應(yīng)在2013年底之前繼續(xù)實(shí)施大規(guī)?！傲炕瘜捤伞眰徺I計(jì)劃。美國6月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值雖然回落至82.7，但仍為過去八個(gè)月來的次高，5月終值則處在近六年高位84.5，因此6月的初步數(shù)據(jù)并不代表消費(fèi)者情緒轉(zhuǎn)為悲觀。同時(shí)，6月預(yù)期分項(xiàng)指數(shù)初值升至76.7，為2012年11月以來最高。美聯(lián)儲(chǔ)公布的數(shù)據(jù)顯示，在連續(xù)兩個(gè)月下滑后，美國5月制造業(yè)產(chǎn)出月率僅微幅增長0.1%；整體工業(yè)產(chǎn)出持平，受到電力產(chǎn)出大幅下滑所拖累。加之此前公布的地區(qū)和民間行業(yè)調(diào)查，表明上個(gè)月美國制造業(yè)仍在困境中苦苦掙扎。Freeport Indonesia在印尼東部Grasberg銅礦的數(shù)千名工人周五取消罷工，不過生產(chǎn)活動(dòng)仍未恢復(fù)。Grasberg銅礦是全球最大的露天銅礦和金礦之一。消息人士周五稱，印度最大銅冶煉廠停工逾兩個(gè)月之后周日可能重啟。

庫存方面：周五LME銅庫存增加9775噸至618075噸；上海期貨交易所銅庫存增加1938噸至183410噸。

操作建議：宏觀面上，中國經(jīng)濟(jì)下行憂慮加重，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力缺乏，而本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議將召開，市場對QE規(guī)模縮減的憂慮持續(xù)?；久嫔?，前期高升水支撐力度減弱。因目前高升水已松動(dòng)，正轉(zhuǎn)為貼水 1、前期停產(chǎn)的國外礦企部分恢復(fù)；2、消費(fèi)旺季即將過去(家電補(bǔ)貼到期等)； 3、高加工費(fèi)驅(qū)動(dòng)下的銅精礦進(jìn)口持續(xù)增加?，F(xiàn)貨高升水的松動(dòng)將不利于期價(jià)。操作上，滬銅cu1310空單持有。

外盤數(shù)據(jù)中性國內(nèi)現(xiàn)貨持穩(wěn)，滬鋁平開震蕩

本周一國內(nèi)期市有色品種多數(shù)平開。因美國多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，令市場在美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)下周會(huì)議前，對美國縮減經(jīng)濟(jì)刺激舉措的擔(dān)憂紓緩，隔周LME鋁震蕩收十字星。今日國內(nèi)滬鋁早盤平開后震蕩走高，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)亦限制下跌空間，短期暫無趨勢性方向。

截止午市收盤，滬鋁1310收于14690元/噸，上漲0.24%；上海A00鋁現(xiàn)貨均價(jià)14790元/噸，持平。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面：美國方面，密西根大學(xué)上周五公布的調(diào)查顯示，6月密西根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為82.7，預(yù)估為84.5，5月終值為84.5。美聯(lián)儲(chǔ)公布，美國5月份工業(yè)產(chǎn)值持平，開工率小幅下降。美國勞工部公布，5月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)升幅高于預(yù)期；剔除波動(dòng)較大的能源和食品價(jià)格的核心PPI上升0.1%，符合預(yù)期。另外，IMF下調(diào)了2014年美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，并稱美聯(lián)儲(chǔ)QE項(xiàng)目應(yīng)至少持續(xù)到2013年底，呼吁聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該謹(jǐn)慎應(yīng)對退出計(jì)劃，投資者關(guān)注下周將舉行的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議。

庫存信息：LME鋁庫存增加13475噸，至5219825噸；上海期貨交易所鋁庫存增加14630噸，至441219噸。

操作上：滬鋁1310日內(nèi)區(qū)間14650-14750元/噸。

滬鋅震蕩向好，日內(nèi)短多

如早盤預(yù)期一致，滬鋅主力1309合約小幅高開上揚(yáng)，現(xiàn)貨數(shù)據(jù)也提供一定支撐，經(jīng)過計(jì)算日內(nèi)高低點(diǎn)幾乎走出，午后依舊區(qū)間震蕩為主。日內(nèi)多單若不破14580可繼續(xù)持有。

截止午市收盤，滬鋅1309報(bào)收于14595噸，上漲0.59%；滬鉛1307報(bào)收于14015元/噸，上漲0.75%。

經(jīng)濟(jì)基本面：美國財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，外國投資者在4月份拋售的545億美元長期美國國債規(guī)模創(chuàng)下歷史記錄，中國4月削減54億美元美國國債。國際貨幣基金組織將美國2014經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從3.0%下調(diào)至2.7%，同時(shí)維持2013經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期在1.9%不變；并稱美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該將大規(guī)模債券購買至少持續(xù)到2013年年底。

庫存方面，周五LME鋅庫存減少4125至1087500噸；LME鉛庫存繼續(xù)減少2625噸至197350噸。上周上海期貨交易所鋅庫存減少1437噸至286749噸；上周上海期貨交易所鉛庫存減少1939噸至118739噸。

操作上，滬鋅區(qū)間震蕩，預(yù)測區(qū)間：14530-14620。