觀點

1. 短期：下探2500支撐

2. 中期：看漲

理由

1. 短期下探的主要理由

①5月官方制造業(yè)PMI升至50.8；匯豐制造業(yè)PMI降低至49.2。央行通過央票和正回購進行公開市場操作回籠資金的力度減弱。

②歐元區(qū)2013年第一季度GDP同比下降1.1%；環(huán)比下降0.2%。5月經(jīng)濟景氣指數(shù)升至89.4，高于預(yù)期的89.0。

③美國4月貿(mào)易帳赤字擴大至402.9億美元，但低于預(yù)期的410億美元。5月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)為49.0，創(chuàng)2009年6月以來最低。5月密歇根大學消費者信心指數(shù)終值84.5，為2007年7月以來最高。第一季度實際GDP修正值年化季率上升2.4%。

2. 中線看漲的主要理由

①經(jīng)濟增速見底回升，2013年積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策利于股市回升。

②證監(jiān)會放松QFII和基金專戶的多項投資限制；降低證券、期貨市場交易費用；差別化紅利稅鼓勵長期持股，上交所出臺政策鼓勵提高分紅比例；外資持續(xù)流入我國。

③A股整體估值水平仍處于歷史低位。

④歐債危機解決走上正軌，歐洲、美國、日本再推寬松政策。

操作建議

期指主力1306本周在國內(nèi)外經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍不及預(yù)期的影響下出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)，端午節(jié)前避險需求顯現(xiàn)，但中期上行趨勢并未改變，建議采取依托2500逢低逐步建立多單的策略。中期多單底倉繼續(xù)持有。

相關(guān)信息

1. 6月6日歐洲央行將公布利率決定。美國將公布6月1日當周初請失業(yè)金人數(shù)。

2. 6月7日美國將公布5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和失業(yè)率

3. 6月8日中國將公布5月貿(mào)易帳。

4. 6月9日我國將公布5月CPI與PPI數(shù)據(jù)，5月規(guī)模以上工業(yè)增加值、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資和社會消費品零售總額。

5. 6月10日日本將公布一季度實際GDP修正值。

6. 6月11日日本央行將公布利率決定。

7. 6月12日歐元區(qū)將公布4月工業(yè)生產(chǎn)月率。