等待許久，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的“第三支箭”終于浮出水面。不過(guò)，金融市場(chǎng)并不買賬，日本股市再次暴跌，似乎成為了全球最令人恐懼的投資場(chǎng)所。

安倍誓言消滅通縮

此前，日本政府和日本央行分別推出了財(cái)政和貨幣刺激政策，日本首相安倍晉三昨日宣布的新增長(zhǎng)戰(zhàn)略，被視為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的“第三支箭”，其中以放寬政府管 制、激發(fā)民間投資活力為中心，宣布將創(chuàng)設(shè)“國(guó)家戰(zhàn)略特區(qū)”，吸引海內(nèi)外人才和資金。稅收方面，通過(guò)稅收優(yōu)惠政策鼓勵(lì)外國(guó)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資。

據(jù)悉，新增長(zhǎng)戰(zhàn)略將設(shè)立預(yù)期目標(biāo)值，其中最重要的目標(biāo)值之一是10年后日本人均國(guó)民總收入增加150萬(wàn)日元以上，促進(jìn)以家庭消費(fèi)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)良性增長(zhǎng)循環(huán)， 實(shí)現(xiàn)從“停滯的20年”到“再生的10年”的轉(zhuǎn)變。安倍晉三表示，日本民眾感受著這20年通貨緊縮帶來(lái)的痛苦，他誓言通過(guò)財(cái)政及貨幣政策殺掉“通縮怪物”。

安倍晉三認(rèn)為，現(xiàn)在是日本成為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)動(dòng)機(jī)的時(shí)機(jī)，將徹底清除抑制企業(yè)活力的障礙。此外，日本將就公共養(yǎng)老金和其他公共基金是否應(yīng)追求更高回報(bào)而擴(kuò)大股市投資規(guī)模征求意見(jiàn)。

“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的主要目的是創(chuàng)造通脹預(yù)期，當(dāng)消費(fèi)者預(yù)期日本物價(jià)要上漲，對(duì)于一些本來(lái)就要購(gòu)買的商品就會(huì)盡快去購(gòu)買，因而帶動(dòng)消費(fèi)及投資，并扭轉(zhuǎn)日本長(zhǎng)年消費(fèi)與投資極度低迷的狀況。不過(guò)，有分析人士認(rèn)為，如果沒(méi)有結(jié)構(gòu)性改革的支持，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的所有措施都將失敗。

安倍的話成“毒藥”

日本股市日經(jīng)225指數(shù)在安倍晉三發(fā)布新增長(zhǎng)戰(zhàn)略之前上漲了1%，但在他開(kāi)始講話幾分鐘后，日經(jīng)指數(shù)走勢(shì)便出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，到收盤時(shí)大跌3.83%，報(bào)13014.87點(diǎn)。

在昨日的亞洲交易時(shí)段，美元兌日元匯率重回100下方。受日元升值影響，日本出口股跌幅較大，夏普股價(jià)跌幅一度接近8%，電力股也大幅下跌，東京電力暴跌16%。受日本股市再次暴跌影響，亞太股市昨日普遍下跌，MSCI亞太指數(shù)一度下跌1%，跌至近6個(gè)月以來(lái)的低點(diǎn)。

有市場(chǎng)人士表示，安倍晉三的講話未能給民眾帶來(lái)驚喜，日本股市再現(xiàn)暴跌。德意志銀行策略師山下森城表示，日本股市仍然沒(méi)有觸底，股市修正持續(xù)數(shù)月是很正常的事情。

股市顛簸很正常？

“我感覺(jué)自己就像一名飛機(jī)機(jī)長(zhǎng)，女士們先生們，現(xiàn)在我們進(jìn)入了氣流區(qū)，遇到了顛簸但沒(méi)有安全問(wèn)題，請(qǐng)大家回到座位上，我們應(yīng)該很快會(huì)離開(kāi)氣流區(qū)?！睂?duì)于日本股市的大起大落，日本經(jīng)濟(jì)財(cái)政大臣甘利明給出這樣的解釋。

自 去年年底以來(lái)，日經(jīng)指數(shù)持續(xù)飆升，但隨后行情急轉(zhuǎn)直下。日經(jīng)指數(shù)在5月23日暴跌7.3%，5月27日重挫3.2%，之后又在5月30日大跌5.2%，6 月3日再跌3.7%，過(guò)去兩周跌幅超過(guò)18%，通常20%的跌幅被認(rèn)為跌進(jìn)“熊市”。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，日本股市近期暴跌是對(duì)此前過(guò)度上漲的反應(yīng)，是健康的 回調(diào)。不過(guò)，也有投資者認(rèn)為，日本現(xiàn)在成為了全球最令人恐懼的投資場(chǎng)所。

那么，為什么日本股市會(huì)經(jīng)常大起大落呢？東京證券交易所公布的 數(shù)據(jù)給出了一種可能的解釋。在日本股市突然上漲后，管理著龐大退休金資產(chǎn)的日本信托銀行股票持有量高出了正常水平，而債券持有量低于正常水平。為了保持倉(cāng) 位結(jié)構(gòu)平衡，他們不得不賣出股票，正好在5月23日前后出現(xiàn)了一輪大規(guī)模的股票拋售。

野村經(jīng)濟(jì)學(xué)家辜朝明認(rèn)為，如果日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)，債券利率上升并不是壞事，但最新民調(diào)顯示，只有22%的受訪者覺(jué)得日本經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，在78%的國(guó)民沒(méi)有親身體會(huì)到復(fù)蘇的時(shí)候，長(zhǎng)期利率就開(kāi)始上升。這一切意味著，從去年底開(kāi)始日本股市的漲勢(shì)可能已經(jīng)走到盡頭。