大盤(pán)周一保持震蕩，滬深300指數(shù)微跌0.15%，成交較前一交易日略微下降，在2600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口得到支撐。滬深300十大指數(shù)漲跌不一，消費(fèi)和醫(yī)藥走強(qiáng)、金融走弱不利后市表現(xiàn)。所有板塊資金呈流出狀態(tài)，短線或繼續(xù)調(diào)整。

期指四合約收盤(pán)基本持平，總持倉(cāng)上升，當(dāng)月合約基差日內(nèi)均值和收盤(pán)值基本與前一交易日持平，波動(dòng)保持不變，表明行情陷入場(chǎng)內(nèi)資金博弈期。盤(pán)后凈空持倉(cāng)繼續(xù)上升，中證期貨繼續(xù)加空，國(guó)泰君安加多，短線持倉(cāng)方向不明朗。昨日匯豐PMI終值引發(fā)擔(dān)憂(yōu)，5月匯豐PMI僅有49.2，不僅低于預(yù)覽值，且重新回到萎縮區(qū)間。和中采網(wǎng)公布的官方PMI分化較大，參考價(jià)值可能更多體現(xiàn)在分項(xiàng)指數(shù)上。

首先大中型企業(yè)的生產(chǎn)加快，但下游訂單需求尚未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。另一方面，出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)都預(yù)示貿(mào)易環(huán)境略有改善，但扭轉(zhuǎn)式的格局還沒(méi)有出現(xiàn)。從中期看，維持經(jīng)濟(jì)步入中期調(diào)整的觀點(diǎn)。這種情況下不能寄望公司盈利基本面會(huì)有多大改善，個(gè)股失去估值的支撐可能性大，很難期盼大盤(pán)有出人預(yù)料的表現(xiàn)。唯一可能性是流動(dòng)性的寬松，但就從目前熱錢(qián)進(jìn)出情況來(lái)看，貨幣政策或長(zhǎng)期保持中性，甚至流動(dòng)性保持局部偏緊的格局。期指建議，前期多單逢高減持，而中線上逐漸轉(zhuǎn)空，短線保持觀望。