昨日A股繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，指數(shù)連續(xù)三天放量走高，滬指已經(jīng)突破了所有均線，并且一度站上2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板大漲超過(guò)2%再創(chuàng)反彈新高，板塊方面，科技股更是全線爆發(fā)，超10股漲停，醫(yī)藥、煤炭則表現(xiàn)疲軟。期指尾盤(pán)走平，收盤(pán)時(shí)貼水16個(gè)點(diǎn)。本輪自四月中旬以來(lái)的反彈走勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板上漲幅度已達(dá)23%，較去年12月最低點(diǎn)已上漲約80%；上漲指數(shù)自4月中旬上漲了5.8%，而滬深300的漲幅在8%。

基本面上，國(guó)家外匯管理局上周五公布數(shù)據(jù)顯示，2013年4月，銀行結(jié)匯1400億美元，售匯1132億美元，結(jié)售匯順差268億美元，結(jié)售匯連續(xù)第8個(gè)月保持順差態(tài)勢(shì)，不過(guò)從結(jié)售匯和順差規(guī)模來(lái)看，4月份結(jié)售匯水平已經(jīng)大幅回落。

從最近兩年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，結(jié)售匯規(guī)模的拐點(diǎn)可能是人民幣匯率的短期拐點(diǎn)。2012年8月銀行結(jié)售匯規(guī)模由逆轉(zhuǎn)順，這與人民幣對(duì)美元由貶轉(zhuǎn)升的時(shí)間節(jié)點(diǎn)一致。2012年5月～8月，人民幣對(duì)美元震蕩貶值，人民幣貶值預(yù)期主導(dǎo)市場(chǎng)。2012年6月～7月，銀行結(jié)售匯規(guī)模持續(xù)兩個(gè)月逆差，但在2012年8月隨著人民幣重回升值通道，銀行結(jié)售匯規(guī)模由逆轉(zhuǎn)順。相比3月份結(jié)售匯數(shù)據(jù)，4月份的結(jié)售匯規(guī)模明顯回落。3月銀行結(jié)匯1595億美元，售匯1191億美元，結(jié)售匯順差404億美元。結(jié)匯規(guī)模下降了近200億美元。從外匯市場(chǎng)方面講，4月份整體而言，美元貶值明顯，這種情況下結(jié)匯意愿比較強(qiáng)，因此順差規(guī)模也比較大；5月份以來(lái)，美元持續(xù)走強(qiáng)可能會(huì)對(duì)5月的結(jié)售匯順差規(guī)模產(chǎn)生一定影響，屆時(shí)結(jié)售匯規(guī)?？赡軙?huì)超過(guò)4月份。我們從最新的數(shù)據(jù)來(lái)看，人民幣的升值趨勢(shì)可能將出現(xiàn)一個(gè)短期的拐點(diǎn)。

資金方面，在上周三SHIBOR利率達(dá)到低點(diǎn)之后，近3個(gè)交易日資金價(jià)格正在顯著升高，1周利率昨日大漲64.4個(gè)基點(diǎn)，兩周利率上漲87.3個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月利率上漲55個(gè)基點(diǎn)，中期3個(gè)月利率也有所上漲。

持倉(cāng)方面，昨日股指上漲并未帶來(lái)多頭一致的看法，前20名會(huì)員內(nèi)部多頭分歧較大，永安期貨、信達(dá)期貨減多單近千手，而光大期貨、魯證期貨則順勢(shì)增加852、1040手。空頭整體以減倉(cāng)為主，光大和上海東證減倉(cāng)最多，而中糧逆勢(shì)增倉(cāng)近500手空單。操作方面，昨日量能配合較好，預(yù)計(jì)短期內(nèi)反彈趨勢(shì)還將繼續(xù)。