在3月份連續(xù)上漲創(chuàng)下年內(nèi)新高之后，代表國(guó)際干散貨運(yùn)輸景氣度的BDI指數(shù)開(kāi)始震蕩下調(diào)，連續(xù)5日下跌創(chuàng)下兩個(gè)月來(lái)的新低，航運(yùn)業(yè)仍是難言復(fù)蘇。由于業(yè)績(jī)下滑、自身經(jīng)營(yíng)獲得現(xiàn)金能力不足，償債壓力加大，航運(yùn)企業(yè)面臨的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加大。中債資信近日發(fā)布研報(bào)稱，1季度，樣本航企全部債務(wù)資本化比率和資產(chǎn)負(fù)債率上升，行業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)明顯加重，2季度雖運(yùn)力增長(zhǎng)高峰已過(guò)，但供需矛盾能否好轉(zhuǎn)仍存在很大的不確定性，行業(yè)景氣度難言改觀。

今年3月BDI指數(shù)曾連續(xù)上漲，從737點(diǎn)一路逼近千點(diǎn)大關(guān)，漲幅達(dá)到33.1%，當(dāng)時(shí)是受南美谷物、澳大利亞和印尼煤炭需求推動(dòng)運(yùn)價(jià)，節(jié)后開(kāi)工率回升以及補(bǔ)庫(kù)存需求也推動(dòng)需求恢復(fù)，這也讓市場(chǎng)看到了處于寒冬之中的航運(yùn)業(yè)復(fù)蘇的曙光。但隨后BDI指數(shù)則是一路下滑，近日連續(xù)5個(gè)交易日下跌，最新收?qǐng)?bào)861點(diǎn)，創(chuàng)下兩個(gè)月來(lái)的新低。

由于需求相對(duì)仍較為疲軟，再加上運(yùn)力過(guò)剩明顯，運(yùn)價(jià)上漲乏力，持續(xù)處于低位震蕩。對(duì)于未來(lái)的走勢(shì)，中銀國(guó)際分析認(rèn)為，行業(yè)上半年基本面仍不樂(lè)觀，未來(lái)目前處于底部的運(yùn)價(jià)仍有望上行，但受制于運(yùn)力過(guò)剩，反彈空間較為有限。下半年干散貨市場(chǎng)運(yùn)力過(guò)剩狀況環(huán)比有望逐步好轉(zhuǎn)，建議投資者關(guān)注未來(lái)政府扶持政策出臺(tái)可能給板塊帶來(lái)的交易性機(jī)會(huì)。

航運(yùn)業(yè)嚴(yán)峻形勢(shì)未改，資本市場(chǎng)上航運(yùn)股也是持續(xù)承壓，中國(guó)遠(yuǎn)洋在被ST后便一路下跌，近日*ST遠(yuǎn)洋盤(pán)中則是創(chuàng)下了3.25元的歷史新低。年初以來(lái)，航運(yùn)板塊也是大幅跑輸滬深300指數(shù)和交運(yùn)指數(shù)。

中債資信指出，2013年2季度雖運(yùn)力增長(zhǎng)高峰已過(guò)，行業(yè)運(yùn)力供給增速將隨新船交付規(guī)模的下降及拆解量的上升而有所回落，但考慮到世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景仍不明朗，供需矛盾能否好轉(zhuǎn)仍存在很大的不確定性，行業(yè)景氣度難言改觀。