上周五1306合約日內(nèi)與現(xiàn)貨價差波動區(qū)間為[-33.55，-11.88],均值為-23.5，標準差5.25，無套利區(qū)間[-13，-34]，那么大于-13的價差范圍可考慮正向套利，1306合約介入點位2584，此時ETF300價位為2.599，一手期指對應，30400份ETF300，本周價差收窄至-25上方時可考慮了結頭寸。

以天為單位的1306合約與滬深300期現(xiàn)價差波動區(qū)間為[-27,19.41],均值為-4.5.標準差為8.8，無套利區(qū)間范圍為[-17.8,8.7]，上周五收盤價差小幅收窄至-19.24，本周價差區(qū)間逐步收窄時了結頭寸離場。

近期期指與滬深300持續(xù)維持貼水態(tài)勢，除了個股分紅折價外，我們認為一定程度上些許是對沖產(chǎn)品所致。部分投資經(jīng)理人，擔憂中小板塊回調(diào)而采取期指對沖。如果一旦中小板塊展開調(diào)整，那么期指上周四五的漲幅將大打折扣。另一方面，上周一筆者也提到期指下探年線和突破2550攀升2650概率均等，那么在下探年線事件完成，市場在改革預期升溫的背景下，近期攀升2650也則成為大概率事件，但仍需謹防沖高回落風險。