要點(diǎn)

一、滬深300股指期貨走勢(shì)

上周五，滬深300指數(shù)期貨主力 IF1305合約開盤2511.8點(diǎn)，收盤于2541.4點(diǎn)，上漲22.6點(diǎn)， 漲幅為 0.90%，成交量為725644手，持倉(cāng)量為50888手；IF1306合約、IF1309合約、IF1312 合約漲幅分別為 1.05%、1.08%、1.41%。四張滬深300指數(shù)期貨合約總成交量為873788手，總持倉(cāng)量為124266 手，成交持倉(cāng)比為7.03 。

二、滬深 300期貨價(jià)格的影響因素

1.現(xiàn)貨走勢(shì)

上周五，滬深300指數(shù)收盤于2540.84，上漲13.04點(diǎn)，漲幅為0.52%。滬深300各板塊漲跌互現(xiàn)，300能源和 300工業(yè) 漲幅最大，漲幅分別為1.1%、0.92%；300信息 和300電信 跌幅最大，跌幅分別為0.27%、0.15%。

2.全球主要市場(chǎng)表現(xiàn)

上周五，歐洲、美國(guó)三大股指集體上漲，道指與標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)收盤新高。德國(guó)3月出口環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，進(jìn)口環(huán)比增長(zhǎng)0.8%，說明這一歐洲最大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)正在回升，德國(guó)股市連續(xù)第四個(gè)交易日創(chuàng)下歷史新高。

3.消息面

上周澳大利亞、韓國(guó)、波蘭陸續(xù)宣布降息。

4 月新增人民幣貸款7929億，社會(huì)融資1.75萬億，M2增 16.1%。 日本財(cái)政大臣稱該國(guó)寬松經(jīng)濟(jì)政策已獲 G7理解和支持。

外媒稱，美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃通過謹(jǐn)慎的、隨時(shí)可能暫停的步伐來削減債券購(gòu)買規(guī)模，并將根據(jù)他們對(duì)就業(yè)市場(chǎng)和通貨膨脹信心的變化來不斷調(diào)整債券購(gòu)買計(jì)劃。

三、結(jié)論及投資建議

歐美股市全部上漲，對(duì)國(guó)內(nèi)股市影響利多；外媒傳美聯(lián)儲(chǔ)已制定貨幣寬松刺激政策推出方案；IPO重啟在即；4月社會(huì)融資總額依然位于歷史高位，但宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)平平；同時(shí)央行表示要繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策統(tǒng)籌考慮穩(wěn)增長(zhǎng)控通脹防風(fēng)險(xiǎn)，在全球降息潮的背景下當(dāng)前國(guó)內(nèi)資金面中性偏松，但需要引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)；上周期指凈空單已經(jīng)超過 1.9 萬手，創(chuàng)出歷史新高，上周期指總持倉(cāng)已逼近 13萬手的歷史高位，市場(chǎng)分歧進(jìn)一步加大。本周，IF1305合約即將交割。本周基本面延續(xù)前期狀況，市場(chǎng)預(yù)期的政策也只在計(jì)劃階段，并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性利好。因此我們認(rèn)為，股指需要調(diào)整固穩(wěn)，IF1306合約今日或?qū)⒀永m(xù)前期震蕩盤整格局；操作上，關(guān)注 2500-2550區(qū)間。在震蕩階段注意區(qū)間突破風(fēng)險(xiǎn)。