說到卡沃爾，就必須說趨勢跟蹤交易，他怎么會研究這種獨特的投資方法？這很令人好奇，記者問他其中有什么故事?？ㄎ譅栒f，是的，是有故事。我25歲、26歲的時候，認(rèn)為炒股是一種賺大錢的好方法，便進(jìn)入了市場。20世紀(jì)90年代中期，大家都在談?wù)撚没久孢M(jìn)行投資，當(dāng)時我想在華爾街求得一份工作，但是我當(dāng)時的教育背景以及我的經(jīng)驗不足，沒能夠進(jìn)入華爾街。我后來在一次偶然機(jī)遇下讀到一篇關(guān)于趨勢跟蹤交易的文章，它改變了我的人生，因為這篇文章告訴我，你要成為成功的交易員，其實不需要對基本面非常了解。這篇文章中有一個非常重要的關(guān)鍵詞——趨勢跟蹤，這種趨勢跟蹤的理論和羅杰斯、巴菲特他們的理念完全不同。這對我是很大啟發(fā)，開始了我新的旅程。

我在進(jìn)入股市6個月之后接觸到趨勢跟蹤交易的方法，然后用了2年時間來理解和掌握它?，F(xiàn)在對于我的客戶，我用不到1個月的時間把內(nèi)容教給他們。為什么我會花那么久的時間？那是因為沒人告訴我趨勢跟蹤究竟是怎么用的，我就像記者調(diào)查一樣，到處搜集資料，有些沒什么實際含義的內(nèi)容我都去了解。

那么，什么是趨勢跟蹤交易？中國大多數(shù)投資者在投資股市的時候，一個很習(xí)慣性的想法是預(yù)測股市的頂和底，然后進(jìn)行抄底逃頂。但是，如此操作效果并不理想，大部分人往往都是賠錢，原因在于底和頂?shù)念A(yù)測往往很不靠譜，以為是底，買入后卻還有很大跌幅，以為是頂，賣出后股票卻還在大漲。

對此，卡沃爾說：沒有人能預(yù)測底和頂，市場上總有人說他能預(yù)測市場的高位和頂部，電視上肯定會有人這么說，但實際上他們不可能預(yù)測出市場頂部的，趨勢跟蹤交易也不能預(yù)測市場的頂部和底部。趨勢跟蹤交易的方法就是不預(yù)測底和頂，抓住市場的中間段，把頂部和底部去掉之后的中間段，利用中間段來賺錢。趨勢跟蹤到底是什么呢？簡單地說：當(dāng)市場上升的時候我們用的是做多，當(dāng)市場下降的時候我們做空。

演講內(nèi)容

趨勢跟蹤就是抓住流動趨勢

趨勢跟蹤交易體系強(qiáng)調(diào)的不是短期的交易也不是高頻的交易，而是強(qiáng)調(diào)偏向長期的趨勢，比如這個趨勢要持續(xù)6個月，你抓住的是這6個月的趨勢。過去歷史上發(fā)生了很多泡沫事件，這些泡沫事件的共同點是價格先瘋狂上漲，突然之間崩盤，所有的泡沫事件都是這樣的一個趨勢。當(dāng)市場平穩(wěn)的時候，實際上沒有趨勢。趨勢跟蹤交易法有50多年歷史，業(yè)績已經(jīng)證實了它是非常成功的，是一個非常高質(zhì)量的交易方式。美國著名交易員Bi11Dunn，現(xiàn)在大概80歲左右，他從1974年開始趨勢交易，三十多年的交易歷史中年化收益率達(dá)到了28%，他所利用的信息純粹是價格信息而沒有其他的信息。

市場是流動性的，我們可能無法知道市場流動背后的原因是什么，市場趨勢一旦形成就會一直運動，直到趨勢反轉(zhuǎn)，而我們趨勢跟蹤交易體系就是要抓住這一流動的趨勢。

我們與其預(yù)測市場走勢，還不如純粹根據(jù)市場的行為做出反應(yīng)，然后設(shè)定一個止損位。

個人觀點

關(guān)于決策和跟風(fēng)

在投資時，你應(yīng)該有足夠的自信心，你應(yīng)該自己做決策，不去聽從別人的推薦。你應(yīng)該有耐心，等待有利時機(jī)的到來。股價大漲時你不介意追高，因為你知道買入的機(jī)會通常是當(dāng)市場價格創(chuàng)新高的時候。相反，當(dāng)你意識到你做出了錯誤的決策時，你會立即離場。你應(yīng)該把虧損作為學(xué)習(xí)的機(jī)會，這樣才能進(jìn)步。你應(yīng)當(dāng)把做交易當(dāng)作一項事業(yè)，把買入和賣出的交易都記錄下來，在遇到同樣的情況時，你就能學(xué)會平衡你的賬目。你應(yīng)該學(xué)會自己做決策。

關(guān)于投資和交易

你認(rèn)為自己是投資者還是交易者?大多數(shù)人把自己看做是投資者?？墒?，假如你知道市場里的大贏家們都把自己叫做交易者的時候，你不想去問問為什么嗎?道理很簡單，他們不投資，他們只是做交易。投資者把他們的金錢或資產(chǎn)投入到市場里，比如股票和房地產(chǎn)，抱著他們所投入價值能夠升值的態(tài)度。一旦升值，那就是所謂的“投資”。典型的投資者說明，他們沒有一個關(guān)于自己投資項目貶值時的計劃。每當(dāng)貶值的時候，他們繼續(xù)抱著投資，希望價值能夠升回去。投資者在牛市里是成功的，但在熊市里卻是虧損的。

投資者往往對空頭市場有一種恐懼的心理，當(dāng)他們虧損的時候，他們往往不知道該如何處理。他們選擇“套牢”，但是，這樣做使他們繼續(xù)虧損。

交易者有一個既定的計劃或者是策略，為了一個單純的目的，把資金投入到市場里，這個目的就是獲取利潤。交易者并不在乎他們所擁有的，也不在乎是否他們賣出后，所得到的錢比他們開始交易時還多。他們不做任何投資，他們只做交易。這是非常重要的區(qū)別。 　——摘自《趨勢跟蹤》