走勢回顧

隔夜歐美銅價出現(xiàn)較大幅度反彈，LME三個月期銅場內(nèi)交易時段終盤較前一交易日收高175美元至7625美元/噸，電子盤交易終盤收高159美元至7630美元/噸；COMEX5月份精銅期貨合約終盤較前一交易日收高7.05美分至344.15美分/磅。

滬銅今天高開低走，cu1308合約開盤55390點，日內(nèi)交投重心震蕩下移，終盤報收于55140點，較前一交易日結(jié)算價上漲220點；長江有色金屬網(wǎng)陰極銅均價上漲400元至55650元/噸，較cu1308合約升水510元/噸。

基本面分析

周二LME陰極銅庫存增加8150噸至587550噸，再創(chuàng)歷史最高水平。海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，3月份中國進口未鍛造的銅及銅材31.96萬噸，環(huán)比增長7.2%，同比則下滑30.8%，1—3月份累計進口未鍛造的銅及銅材同比減少28.9%至96.76萬噸，近幾個月中國銅進口量明顯回落，成為全球精煉銅呈供應(yīng)寬松格局的主要因素。宏觀消息面，國際評級機構(gòu)穆迪稱，因西班牙政府無法達到預(yù)算目標，主權(quán)債務(wù)評級可能被降至垃圾級，目前穆迪對西班牙主權(quán)債務(wù)評級為Baa3，評級展望為負面；另惠譽宣布將中國主權(quán)債務(wù)評級由AA-級下調(diào)至A+級，評級展望穩(wěn)定，主要因中國信貸規(guī)?？焖僭黾邮菇鹑谑袌龃嬖陲L(fēng)險，地方政府債務(wù)規(guī)模增加。宏觀數(shù)據(jù)方面，美國商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，2月份美國批發(fā)庫存環(huán)比下降0.3%，為近一年半以來最大單月降幅，市場預(yù)期為增長0.5%，批發(fā)庫存下滑表明經(jīng)濟樂觀預(yù)期下降。

總體評述

近幾個交易日內(nèi)外盤銅價聯(lián)動反彈，初步出現(xiàn)回穩(wěn)跡象，不過滬銅今天表現(xiàn)相對較弱，再度彰顯多頭信心不足。宏觀面，近期主要經(jīng)濟體公布的數(shù)據(jù)喜憂參半，難以給市場方向性引導(dǎo)，而葡萄牙、西班牙等財政預(yù)算問題使?jié)撛陲L(fēng)險因素猶存。市場表現(xiàn)來看，國內(nèi)銅現(xiàn)貨持續(xù)升水支撐市場，銅價暫維持震蕩的可能性較大。

操作建議

暫以觀望為主。