上周三個交易日，股指期貨整體持倉量變化不大，變動幅度均未超過1000手，基本維持在水平位置。然而表面的平靜依舊難以掩蓋市場的矛盾與預期的混亂。市場預期的最直接體現(xiàn)是期現(xiàn)價差的劇烈變動。IF1304周一貼水9.99點、周二升水19.41點、周三重回貼水4.95點，三個交易日市場預期變化較大。

筆者認為，以最后15分鐘期指的拉升為代表的周二市場情緒突然性轉(zhuǎn)暖，在周三迎來的卻是高開低走。IF1304全天的升水在最后時刻轉(zhuǎn)為貼水，可能表明多方“承認”周二試圖展開的上攻失敗。主要席位持倉量也能佐證筆者的推斷。上周三，前20主力多方席位在IF1304與IF1306合約上共持買單64117手。前20主力空方席位共持賣單77424手，凈空持倉13307手，為全周最高較前一交易日增加981手。兩份合約上，雖然前20多方分別合計增倉706手、400手，然而均不及空方1493手與743手的增持力度。主力合約上，多方前20家席位中有10家席位減倉，該數(shù)量同樣超過空方席位，顯示面對小長假的不確定性因素，多方更加疑慮。

具體席位而言，中證期貨席位繼上周二大幅增持賣單小嘗“甜頭”后，在周三繼續(xù)大幅增空IF1304合約1034手。該席位凈空持倉量由此攀升至7958手，為近三周的最高水平。與之相反，在上周二大筆翻多的光大期貨席位“出師不利”，顯然有了些許畏懼情緒，上周三光大席位在IF1304上減持買單251手，同時增持127手賣單。

近期市場，廣發(fā)期貨與上海東證席位的凈持倉量變化對次日市場節(jié)奏把握較好。廣發(fā)期貨持倉量變動在最近9個交易日“命中”8次，上海東證席位在最近5個交易日全部踏準漲跌。上周三，廣發(fā)期貨席位凈空持倉量又前一日的836手升至1077手，同時上海東證席位凈多持倉由542手降至362手。兩“章魚”席位的動作，均顯示不看好周一市場表現(xiàn)。