4月1日，隨著地方“國五條”細(xì)則的出臺，溫和的調(diào)控細(xì)則未能減輕螺紋鋼、焦炭、玻璃等相關(guān)建材類商品及其相關(guān)的焦煤期貨的弱勢格局，再加上3月制造業(yè)PMI回升的利多有限，當(dāng)日焦煤期貨增倉跌停，螺紋鋼和玻璃期貨增倉大跌，焦炭期貨也是明顯下跌。

地方版細(xì)則溫柔

地方版國五條房產(chǎn)調(diào)控細(xì)則終于在3月底先后出臺。從整體來看，本次出臺的地方版細(xì)則過于溫和，普遍不設(shè)“自選動作”，多數(shù)不涉及“20%個稅”，與北京提出的“降價”不同，二三線城市更多是“限漲”。與此前出臺的“國五條”精神相比，地方版細(xì)則顯得過于“含蓄”。由于此前市場對此預(yù)期過高，出臺后多數(shù)市場人士感到比較失望，這一點從4月1日房地產(chǎn)板塊多數(shù)逆勢上漲可見一斑。與之形成反差的是，螺紋鋼、玻璃、焦炭、焦煤等相關(guān)商品卻跌幅較大，其中焦煤更是跌停。以銅為首的有色金屬也是集體下挫。相關(guān)商品期貨的下跌，或許更能反映市場對于房地產(chǎn)調(diào)控后續(xù)措施的擔(dān)憂，及其對于相關(guān)商品消費將受到抑制的預(yù)期較強(qiáng)有關(guān)。

中國指數(shù)研究院[微博]的數(shù)據(jù)顯示，2013年3月，全國100個城市新建住宅平均價格環(huán)比上漲1.06%，連續(xù)第10個月環(huán)比上漲。其中，十大城市住宅均價環(huán)比上漲1.25%。其中，北京、廣州、深圳漲幅超過2%。由于地方版國五條細(xì)則先后出臺，國內(nèi)房價或許在二季度、三季度難以出現(xiàn)3月類似的大漲勢頭，短期回調(diào)壓力有所增加，并將拖累相關(guān)建材商品價格走弱。

3月制造業(yè)PMI回升不及預(yù)期

由于此前公布的3月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值達(dá)到51.7，明顯高于2月終值50.4，市場預(yù)期3月官方制造業(yè)PMI將回升至52.0左右。結(jié)果，4月1日公布的3月官方制造業(yè)PMI僅為50.9，明顯低于預(yù)期的52.0，但是比2月的50.1還是有所好轉(zhuǎn)，并且創(chuàng)下近11個月來新高。隨后公布的3月匯豐制造業(yè)PMI終值為51.6，低于初值的51.7。3月官方和匯豐制造業(yè)PMI回升不及預(yù)期，反映國內(nèi)制造業(yè)恢復(fù)狀況沒有市場原來預(yù)期的理想，多頭信心缺失，并導(dǎo)致商品普跌，其中焦煤、螺紋鋼、玻璃、焦炭等期貨跌幅較大。

相關(guān)商品下跌空間增大

4月1日焦煤增倉領(lǐng)跌，與此同時代表國內(nèi)商品整體走勢的文華商品指數(shù)收盤價169.67，創(chuàng)下2010年8月25日以來的新低，下跌空間打開。

具體來看，螺紋鋼期貨RB1310跌破3741點后，短線將下探3700和3686點支撐，中線將下探考驗3525點支撐，3525點附近的支撐力度較強(qiáng)，并有可能出現(xiàn)階段性反彈行情。焦炭期貨J1309跌破1560點，短線將下探1500點，中線將下探1462點，在此附近或有弱勢反彈行情出現(xiàn)。玻璃期貨FG1309跌破1409點，短線在1400和1391點支撐岌岌可危，中線可能繼續(xù)下探1340點支撐。焦煤期貨JM1309跌至1200點附近，1200點支撐很弱，跌破可能性很大，中線將下探1100點支撐。