近期，伴隨著股指的大幅調(diào)整，塑料主力1309合約價(jià)格亦從節(jié)前最高11675元/噸連續(xù)滑落逼近10700元/噸一線。筆者認(rèn)為，在油價(jià)企穩(wěn)回升、塑料現(xiàn)貨市場(chǎng)逐步好轉(zhuǎn)以及重要技術(shù)性點(diǎn)位的支撐下，在經(jīng)歷快速回調(diào)后，連塑仍將重新上行。

油價(jià)或?qū)⑵蠓€(wěn)回升

雖然國(guó)際油價(jià)于2月中旬展開(kāi)了調(diào)整態(tài)勢(shì)，但伴隨著中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇以及歐佩克主動(dòng)減產(chǎn)，油價(jià)在完成此輪調(diào)整之后，或?qū)⑵蠓€(wěn)回升。

自去年四季度以來(lái)，中國(guó)公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)示著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始擺脫此前連續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)，穩(wěn)步復(fù)蘇。雖然匯豐公布的2月份PMI初值為50.4，較1月份52.3的近兩年高點(diǎn)大幅回落，但這主要是受?chē)?guó)內(nèi)春節(jié)假期及外需疲軟的影響，并且依舊維持在50的榮枯線水平之上，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于逐步復(fù)蘇過(guò)程當(dāng)中。世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)上升至69.6，創(chuàng)3個(gè)月來(lái)新高，大幅高于1月份的58.4，受此帶動(dòng)，美國(guó)股市逆轉(zhuǎn)前一個(gè)交易日的大幅下跌走勢(shì)，并重新向前期高點(diǎn)發(fā)起挑戰(zhàn)。作為全球最大的兩個(gè)能源消費(fèi)國(guó)，中國(guó)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將極大地拉動(dòng)原油需求的增長(zhǎng)。此外，根據(jù)歐佩克統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1月份該成員國(guó)的日均原油供應(yīng)量為3032萬(wàn)桶，大幅低于去年3115萬(wàn)桶的平均水平，其中，沙特主動(dòng)減產(chǎn)力度最大，這也是促使前期國(guó)際油價(jià)上漲的重要因素。而歐佩克原油產(chǎn)量下降將限制后期油價(jià)的下行空間。

塑料現(xiàn)貨市場(chǎng)將逐步好轉(zhuǎn)

在節(jié)后塑料期貨下跌及市場(chǎng)氛圍轉(zhuǎn)變的情況下，現(xiàn)貨價(jià)格也不斷走低。不過(guò)，隨著元宵節(jié)過(guò)后下游加工企業(yè)的陸續(xù)開(kāi)工，本周塑料現(xiàn)貨市場(chǎng)的成交有所起色，價(jià)格也趨于平穩(wěn)。從需求來(lái)看，3月份將迎來(lái)地膜的消費(fèi)旺季，屆時(shí)或?qū)⒋碳に芰闲枨筮M(jìn)一步回升。而隨著節(jié)后庫(kù)存的進(jìn)一步下降，石化企業(yè)3月份的報(bào)價(jià)或?qū)⒕S持堅(jiān)挺，進(jìn)而對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成有效的支撐。另外，由于此前國(guó)外一些石化企業(yè)進(jìn)行檢修，進(jìn)口到港量一直維持在較低水平，雖然目前這些裝置開(kāi)始逐步恢復(fù)生產(chǎn)，但進(jìn)口量短期內(nèi)不會(huì)明顯增加，國(guó)內(nèi)進(jìn)口倒掛的現(xiàn)狀還將持續(xù)。

總體來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)塑料現(xiàn)貨市場(chǎng)開(kāi)始趨于平穩(wěn)，在需求回升、石化挺價(jià)及進(jìn)口料較少的情況下，后期塑料現(xiàn)貨價(jià)格將重回升勢(shì)。

技術(shù)性支撐將顯現(xiàn)

截至2月27日，連塑主力1309合約價(jià)格自節(jié)前高點(diǎn)大幅回落近1000點(diǎn)，而在跌穿多條均線之后，下方60日均線，即10600關(guān)口的支撐將顯得尤為重要。從此前的技術(shù)形態(tài)來(lái)看，10500附近是一個(gè)密集成交區(qū)，該點(diǎn)位也是一個(gè)重要的技術(shù)性支撐。因此在大幅殺跌之后，連塑主力1309合約的技術(shù)性支撐將顯現(xiàn)。

綜合以上分析，在原油止跌回升、現(xiàn)貨市場(chǎng)好轉(zhuǎn)及技術(shù)性支撐的作用下，后期連塑有望重新步入上升趨勢(shì)中。操作上應(yīng)采取逐步逢低介入多單的思路，建倉(cāng)區(qū)間為10600—10700。不過(guò)，考慮到目前意大利選舉可能帶來(lái)的負(fù)面影響以及國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體氛圍仍然偏空，建議投資者做好止損的準(zhǔn)備，止損參考價(jià)位為10500。