農(nóng)產(chǎn)品中，白糖、大豆、油脂等品種普遍處于增產(chǎn)預(yù)期或者庫存增加周期中，令這些品種的行情承受著不同程度的壓力。

時至2013年2月，白糖生產(chǎn)高峰過半，北方產(chǎn)區(qū)已有部分糖廠結(jié)束生產(chǎn)。截至去年12月底時，全國已產(chǎn)糖327萬噸，其中北方產(chǎn)區(qū)73.76萬噸，南方產(chǎn)區(qū)253.75萬噸。去年12月下旬-今年1月上旬，南方產(chǎn)區(qū)的天氣一度異常寒冷，霜凍的風(fēng)險再度籠罩糖市。不過，霜凍似乎僅僅出現(xiàn)在廣西北部山區(qū)，這一帶本就比廣西中南部產(chǎn)區(qū)偏冷，甘蔗種植面積并不大，因此造成的影響也較小?；谶@種情況，可以大致維持全國1400萬噸的產(chǎn)量預(yù)計。

從世界大豆供需看，預(yù)計2012/13年度全球大豆產(chǎn)量約2.6941億噸，環(huán)比預(yù)估繼續(xù)上調(diào)169萬噸，其中美國大豆產(chǎn)量和巴西大豆產(chǎn)量分別調(diào)高120萬噸和150萬噸、阿根廷大豆產(chǎn)量則調(diào)低100萬噸。同時，總消費調(diào)高至2.6267億噸，環(huán)比預(yù)估調(diào)高62萬噸。全球大豆期初庫存調(diào)低至5510萬噸，環(huán)比預(yù)估下調(diào)90萬噸，使期末庫存略微調(diào)低至5946萬噸。因此，大豆產(chǎn)量繼續(xù)調(diào)高和南美預(yù)期豐產(chǎn)，南美產(chǎn)量成為全球大豆從供需偏緊轉(zhuǎn)向?qū)捤傻年P(guān)鍵。

2012/13年度油脂油料產(chǎn)量和庫存上升，油籽市場供應(yīng)向?qū)捤筛窬盅葑儯绹r(nóng)業(yè)部1月份預(yù)測2012/13年油籽產(chǎn)量為4.658億噸，環(huán)比預(yù)估上調(diào)281萬噸。預(yù)測2012/13年世界植物油產(chǎn)量為1.5696億噸，環(huán)比預(yù)估上調(diào)27萬噸。豆油、棕櫚油和油菜籽等油脂品種年度庫存量都存在一定程度上調(diào)。12月份，馬來西亞棕櫚油庫存達(dá)到263萬噸的歷史記錄，印尼棕櫚油庫存也有300多萬噸，同樣是歷史高位。雖然馬來西亞政府將1月份毛棕櫚油出口關(guān)稅降為零，但是中國實施新的質(zhì)量管理政策，影響了馬來西亞的出口。出口疲弱可能導(dǎo)致馬來西亞1月棕櫚油產(chǎn)量減少。即便如此，馬來西亞1月底棕櫚油庫存或仍將攀升至266-270萬噸，超過去年12月底的263萬噸的紀(jì)錄高位。

供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捲?，各個品種的需求情況也有差別。

以白糖為例，2月是春節(jié)月，這意味著傳統(tǒng)的需求旺季已經(jīng)結(jié)束。雖然，需求旺季已結(jié)束，但即便還處于旺季階段時，銷售情況就不算太好。12月底時，全國累計銷售217.64萬噸，相比2011年12月的112.9萬噸增加104.74萬噸。數(shù)據(jù)顯示的情況比實際了解的情況要好很多。但其實從2000年以來，12月份累計銷量就少有超過200萬噸，尤其2009年以來12月累計銷量還在逐年下降。合理的解釋就是銷售中可能包含12月份國家收儲的80萬噸。如果扣除，則銷量僅137萬噸，增量24.1萬噸。這種程度的需求恢復(fù)，不能算多好，如果再扣除價格下跌的原因，甚至可以認(rèn)為糖市需求并沒有什么恢復(fù)。

相比之下，豆粕的情況要好些。截至1月27日，國內(nèi)油廠豆粕庫存僅為66.11萬噸，下游未執(zhí)行豆粕庫存為125.15萬噸，處于近幾月的低位水平。這主要歸因于前幾個月生豬存欄量很大，消耗不少庫存。此外，1-3月船期預(yù)報到港量為1280萬噸，低于去年同期的1326萬噸。因此，國內(nèi)油廠和飼料廠庫存不高，利于豆粕短期反彈。

豆油也因為需求旺季，庫存從最高的140萬噸下滑至100萬噸左右，的確下降不少，也因此促使豆油現(xiàn)貨、期貨價格反彈。不過，豆油價格始終要面臨來自整個油脂市場的壓力。