周四，股指延續(xù)振蕩格局，市場情緒有所回暖。主力資金開始移倉步伐，主力合約IF1302持倉量大幅減少4106手，降至50386手；同時次主力合約IF1303增倉5313手，漲至41799手?？偝謧}量在周一突破11萬手后高位回落，多空雙方均顯得有些疲乏，春節(jié)臨近，套現(xiàn)壓力亦對市場形成打擊。數(shù)據(jù)顯示，盡管持倉仍位于22日均線之下，但總持倉量出現(xiàn)小幅增加，市場人氣有所回暖。近期來看，市場上行動能漸弱，而前期獲利盤存在一定的拋售壓力，預(yù)計市場振蕩整理的概率較大。

從中金所公布的持倉情況來看，周四前20名席位在IF1302、IF1303和IF1306合約上共增加多單2302手，增加空單3637手；主力1302合約多頭前20名持倉總量36648手，減少2842手，空頭前20名持倉總量37257手，減少2486手；三份合約加總后的凈空持倉增加3473手至6110手，凈空持倉占比由上一交易日的3.80%上升至7.64%。此前兩日，空方主力資金出現(xiàn)大幅減倉，使得市場出現(xiàn)凈多頭格局，盡管凈空持倉比仍處于歷史極低水平，但空頭實(shí)力有所增強(qiáng)。

空方積極增倉

多頭方面，多數(shù)席位以減持IF1302多單、增持IF1303多單的移倉操作為主，但主要會員空單變化量增減不一，多單持倉變化并不如空單明顯，暗示多方內(nèi)部存在一定的分歧。三份合約加總來看，前20名席位中9家表現(xiàn)為多頭凈回補(bǔ)，平均回補(bǔ)量393手。其中，中證期貨席位大量增持多單1440手，與其空單增持量相當(dāng)，可見其投資意愿有所增強(qiáng)，金瑞期貨席位增持642手，做多意愿明顯。另外，海通期貨席位表現(xiàn)為大量的多單凈拋售，日內(nèi)減持多單843手，永安期貨、華泰長城期貨席位分別拋售多單348手和267手，對后市相對悲觀。

空頭會員同樣以減空IF1302，增空IF1303為主，然而與多頭持倉的增減不一相比，空方以集中增倉為主，僅有7家會員進(jìn)行了減空操作，平均減持量不到120手，可見當(dāng)前市場空頭意愿明顯。單個會員持倉來看，空單增倉的主力是中證期貨席位，日內(nèi)空單凈回補(bǔ)1623手，占增空總量的38.15%，上海東證期貨、國泰君安期貨和招商期貨席位也增加了做空力度，空單增倉量分別為604手、429手和385手，顯示其對后市信心不足。而銀河期貨席位空單凈減持343手，與其多單的增持量相比，投資態(tài)度略顯偏多。

多空依然膠著

主力合約的凈持倉數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前多空爭奪仍然膠著。永安期貨、東海期貨席位等表現(xiàn)為凈多持倉，中證期貨席位以9484手穩(wěn)居凈空持倉首位，海通期貨、華泰長城期貨席位分別持有凈空單6786手和648手，空方集中度更高。

從投資意愿上看，中證期貨席位多空持倉同時增加，加倉意愿較強(qiáng)，華泰長城期貨席位多空同時減倉，觀望態(tài)度明顯。綜合來看，當(dāng)前市場多空對峙力度不及前期，預(yù)計短線振蕩格局的概率較大，但中長期股市仍具備上行空間，建議前期多單可繼續(xù)持有，短線投資者以區(qū)間振蕩思路對待。