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期指空頭頻頻出現爆倉機構云集套保規(guī)避風險

“聽說最近不少股指期貨空頭頻頻出現爆倉，特別是14號大漲近70點，我聽說營業(yè)部有個散戶就做爆倉了，現在懊悔不已?！币粓霰╋L驟雨般的連續(xù)上漲，讓兩年來習慣了做空賺錢的股指期貨空頭們一下有“找不到北”的感覺。在某財經網站股指期貨吧里，大量的中小投資者正在交流最近一段時間暴漲之后的操盤心得，雖然股指期貨可以“T+0”交易，但在20倍的杠桿面前，從天堂到地獄也只是一天之內的事情。

對于股指期貨散戶出現爆倉的現象，申銀萬國股指期貨分析師簡比佳告訴記者：“頻頻出現爆倉行為，這給投資者重大的啟示，即盲目的看多與看空都是不可取的，在當前，投資者就應充分轉變原有的熊市思維，盡快跟上大盤的節(jié)奏。”

不爆倉就被強行平倉

“苦苦支撐了一個月，想到之前已經損失了那么多，如果不追加保證金期待股市回落，那前面的損失就完全撈不回來了，然而追加保證金繼續(xù)做空后，股市還是一直往上漲。14日，大盤上漲了68點，營業(yè)部中午就給我打電話讓繼續(xù)追加保證金，否則就要強行平倉，去年12月我就已經追加了30萬的保證金，這次再也拿不出第二個30萬了，下午就被平倉了?！被仡檹?949點到昨日收盤2300點之上的多空之戰(zhàn)，接受記者采訪的王先生非常懊惱，“這兩年來，我跟著機構和大戶一直做空，也都一直賺錢，但這次的損失，幾乎讓我前兩年都白辛苦了?！?/div>

對于此番“失手”的原因，王先生很有自己的見解：“大多數空頭，包括我們營業(yè)部幾位很資深的股指期貨老手都認為，大盤漲了這么多，隨時有可能出現一波中極調整，就算沒有200點也有100點，而且我們發(fā)現期指的總體凈持倉在增加，這說明有人在之前虧損基礎上在增加空單，于是我們也就咬牙堅持，這犯了期貨之大忌，犯了資金管理上的致命錯誤，不注意風險控制，導致今天被強行平倉的悲劇?！?/div>

據期貨公司的統(tǒng)計數據，做股指期貨5年以上盈利的僅有萬分之幾的概率。中國股市熊了兩年零11個月，期指空頭在這段時間也幾乎成了“常勝將軍”，但千萬不要以為期指做空真的是股市走熊的主要原因，按照老思路去進行交易很可能就栽在“物極必反”的鐵律下。

差價讓套利空頭仍能賺錢

申銀萬國分析師簡比佳在接受記者采訪時表示：“本周五就是交割日，空頭和多頭都如往常在向2月合約轉移，但空頭持倉比例還是要遠遠大于多頭。但目前空頭持倉前幾位的都是法人機構，空頭持的最多的前三名分別為海通期貨、國泰君安和中證期貨，國泰君安和海通期貨同時又是多頭榜的前兩位，從這就可以看出，兩家機構套保的成本還是比較重。而中證期貨空單持倉比例很重，多單就持倉很輕，這也符合他們的一貫風格。從2月合約來看，現在還沒有大規(guī)模轉移，不過按照之前慣例，空單的持有比例依然會高于多單，這從截止昨日的持倉比例就可以看出來，空頭共持倉18045手，多單共持倉15849手，仍舊低于空單持倉比例?！?/div>

為什么大盤短期大漲300多點，空頭們仍然“死不悔改”呢？

簡比佳告訴記者：“現在空頭們并不是一味做多才能賺錢，按照目前空頭持倉的比例，他們在2月份套利也是可行的，只要有差價，空頭們就可以賺錢，比如上周股市上漲，有些空頭就通過套利賺到了20%以上的差價。但這只對抗風險能力較強的機構，因為機構資金雄厚，可以隨時追加保證金，又有嚴格的風控制度，所以基本不可能出現爆倉的情況，但個人投資者就不一樣，沒有做套?；蛘咛桌?，而且不能時時看盤，或者做到出現風險時及時追加保證金，完全有可能因為單一的"捂?zhèn)}"而導致爆倉。我聽說有家營業(yè)部客戶曾經出現出去抽了一支煙回來就爆倉的事情?！?/div>

責任編輯：李婷

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