最新消息，焦炭在出口關(guān)稅取消之后，出口配額亦取消。對(duì)該政策的解讀為，國際市場(chǎng)中的需求有望幫助消化國內(nèi)焦炭的產(chǎn)量，改善產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀。亦改善焦炭全部受到國內(nèi)螺紋鋼的走勢(shì)掣肘的形勢(shì)。

但是另一角度來看，我們認(rèn)為在出口關(guān)稅與出口配額取消的政策出臺(tái)的時(shí)間點(diǎn)全球各主要經(jīng)濟(jì)體均有一定的困難的情況下，故我們認(rèn)為靠外需大幅拉動(dòng)的效應(yīng)或有限。并且主要經(jīng)濟(jì)體的城市化進(jìn)程基本完善，需求或有限。且我國焦炭的價(jià)格必須在國際市場(chǎng)中有一定的競(jìng)爭(zhēng)力才有望外需加大采購。故我們預(yù)計(jì)2013年出口政策的松動(dòng)大幅利好的效果或不明顯。同時(shí)預(yù)計(jì)在出口限制的取消之后，焦炭在未來出現(xiàn)2012年內(nèi)熊市的可能性也有望降低。

近期由于政策方面的松動(dòng)，導(dǎo)致焦企的開工率上升，由此拉動(dòng)對(duì)于焦煤等資源的需求，使得煉焦煤價(jià)格有所走高。雨雪天氣導(dǎo)致的運(yùn)輸不濟(jì)也成為焦煤價(jià)格堅(jiān)挺的推動(dòng)因素，對(duì)焦炭的價(jià)格形成支撐。

據(jù)悉，近四個(gè)月來鐵礦石的價(jià)格上漲逾70%，12月單月上漲逾三成。顯示伴隨年底房市的轉(zhuǎn)暖，剛需購房者集中入市，目前國內(nèi)鋼廠的采購原材料的情緒較高。但是真正意義上的螺紋鋼的需求大幅啟動(dòng)的情況或還沒有發(fā)生。從近期出具的房屋市場(chǎng)數(shù)據(jù)來看，房屋新開工數(shù)據(jù)同比長(zhǎng)期且大幅低于0軸，施工面積同比維穩(wěn)，我們預(yù)計(jì)竣工面積同比下滑的態(tài)勢(shì)將長(zhǎng)期保持。那么若螺紋鋼繼續(xù)保持高速供給的話，不排除產(chǎn)能過剩的情況加劇。屆時(shí)，價(jià)格上漲將仍然困難。故，目前對(duì)于鋼材和焦炭?jī)r(jià)格追高認(rèn)為有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

從近期的盤面觀察來看，螺紋與焦炭的比價(jià)在上周五達(dá)到最低值在2.18附近，目前比價(jià)有所回升在2.22附近?；仡櫴路莸谋葍r(jià)均值在2.28左右，且符合螺紋與焦炭的長(zhǎng)期比價(jià)均值。故我們預(yù)計(jì)螺紋與焦炭的比價(jià)將有進(jìn)一步的回升的空間。在近期追高有風(fēng)險(xiǎn)的情況下，建議考慮多螺紋1305空焦炭1305的套利操作。