近期，螺紋鋼主力合約1305連續(xù)上漲，從早期最低點(diǎn)3464元/噸，一路飆升，突破層層阻力，在短短一個月的時間，達(dá)到了4000元上方，總體漲幅超過了16%，創(chuàng)出了螺紋鋼期貨價格近5個月以來的新高。不過，從當(dāng)前的格局來看，在經(jīng)歷了大漲后，螺紋鋼或?qū)w于平靜，以調(diào)整為主。

產(chǎn)能過剩一直是鋼鐵行業(yè)的老問題，但老問題在去年并沒有得到解決。2012年以來，我國鋼鐵產(chǎn)能釋放一直保持在高位。據(jù)鋼鐵工業(yè)協(xié)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，去年12月上旬鋼協(xié)會員單位粗鋼日均產(chǎn)量165.69萬噸，旬環(huán)比增長0.98%，全國預(yù)估日均產(chǎn)量為194.5萬噸，旬環(huán)比下降0.76%。從去年11月份開始，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能釋放就已恢復(fù)至年內(nèi)較高水平，如今繼續(xù)高漲，不禁讓人對后市繼續(xù)產(chǎn)生擔(dān)憂。回顧整個2012年的鋼材情況，其總體產(chǎn)量僅僅在年頭出現(xiàn)了短期的減產(chǎn)，隨后便一路上揚(yáng)，屢創(chuàng)新高，盡管其間由于鋼價不斷下跌導(dǎo)致下游需求不暢，但是其產(chǎn)量依然處于高位盤整階段，估計2012年已超過9億噸。如此龐大的產(chǎn)能將會對鋼價的攀升產(chǎn)生長久的影響。

經(jīng)過一輪去庫存化的進(jìn)程后，近期庫存量也出現(xiàn)了反彈的勢頭。根據(jù)最新市場庫存變動情況來看，截至上周末，全國主要鋼市五大鋼種庫存為1177.3萬噸，較前一周增加4.8萬噸。其中主要城市螺紋鋼庫存總量增量為65.91萬噸，而線材庫存增加2.2萬噸，全國各地出現(xiàn)大范圍的降溫現(xiàn)象，戶外工程施工進(jìn)一步受限，用鋼需求回落明顯。加之鋼廠資源陸續(xù)到貨，使得建筑鋼材庫存上升明顯。目前鋼廠生產(chǎn)的規(guī)模并未有大幅減少的跡象，預(yù)計未來庫存將繼續(xù)呈現(xiàn)回升格局，對市場鋼價形成一定的牽制。

這輪的鋼價上漲主要得益于兩個關(guān)鍵因素，一是鋼材庫存不斷降低，二是上游原料價格相對較低。但是當(dāng)前這兩個因素都已經(jīng)消失。根據(jù)最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，過去4個月，鐵礦石價格一路過關(guān)斬將，相繼突破120美元和150美元阻力位，最終實(shí)現(xiàn)驚人漲幅。截至1月5日，61.5%的PB粉礦外盤報價達(dá)155美元/干噸(CFR)，較去年9月初時的89美元上漲了75.1%，同期青島港61.5%的PB粉礦現(xiàn)貨價格由685元/噸(干基含稅)上漲至1174元/噸(干基含稅)，漲幅達(dá)71.4%。如此巨大的漲幅已經(jīng)開始再次威脅到了鋼廠的利潤。而從當(dāng)前宏觀層面來看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)反彈力度有限，鋼鐵階段性供需矛盾正在加大，春節(jié)長假日益臨近，均將不利于后市原料的上漲。所以，一旦上游出現(xiàn)回落，必將帶動鋼價的下行。

以上綜合分析并配以時間段來看，農(nóng)歷新年前后鋼材價格繼續(xù)大幅反彈的可能性不大，這點(diǎn)主要是由需求基本面來決定的；當(dāng)前鋼市幾乎隨期鋼市場走，具有很大的不確定性，而鐵礦石等原材料市場大幅度上漲也不可持續(xù)，這從最近原料市場成交情況可以得到相應(yīng)的判斷。所以，鋼價難以獲得大幅反彈的動力。短期內(nèi)，鋼價或?qū)⒃?000元附近保持震蕩整理格局，總體歸于平靜。