“從松綁券商到松綁上市公司?！睂τ谧C監(jiān)會12月21日發(fā)布的上市公司募集資金監(jiān)管指引，大智慧執(zhí)行總裁洪榕這樣評價。

上述監(jiān)管指引包括兩個主要內(nèi)容，即允許上市公司運用募集資金購買投資產(chǎn)品，以及將募集資金補充流動資金的期限從6個月延長至12個月。根據(jù)初步測算，僅創(chuàng)業(yè)板公司賬面閑置募集資金即逾百億元。

“證監(jiān)會此舉會提高上市公司募集資金的使用效率，而在此前，募集資金的使用范圍受到了頗多限制，客觀上造成了資金閑置?！焙殚抛蛉战邮苡浾卟稍L時表示，多渠道的投資無論是對募投項目本身，還是對資金的協(xié)調(diào)使用都有積極的作用。

事實上，在此次政策出臺之前，上市公司處置募集資金的方式主要有兩種，一種是將部分募集資金用于補充流動資金，不過6個月之后即面臨償還。

另一種是將募集資金專戶中的活期存款變?yōu)槎ㄆ诖婵?。這樣做的公司不在少數(shù)，如沃爾核材、吳通通訊等。不過，以一年期定期存款3%的利率測算，這種處置方式往往難以在同等風(fēng)險系數(shù)下獲得更高的投資收益。

洪榕認為，在不影響募投項目的前提下，上市公司可根據(jù)風(fēng)險評估系數(shù)確定具體的投資品種，如國債、銀行理財產(chǎn)品及其他安全性較高、流動性較強的產(chǎn)品。不過，對于大智慧后期將如何運用閑置募集資金，洪榕表示不方便透露。

安徽一家不愿具名的公司高管對記者表示，募集資金監(jiān)管指引確實對上市公司，尤其是賬面超募資金較多的公司而言，具有極為明顯的推動作用。他測算，如果一家公司賬面超募資金為10億元，哪怕提高一個百分點的回報率，其年均就將增收1000萬元，對增厚業(yè)績有重要意義。

“我們會就監(jiān)管指引作出募集資金使用規(guī)劃，但具體何時付諸實施，還要再等一等?！痹摳吖鼙硎荆壳拜浾搶δ技Y金監(jiān)管指引還不太統(tǒng)一，貿(mào)然大規(guī)模投資理財恐會引發(fā)不必要的質(zhì)疑。

這種擔(dān)憂不無道理。在監(jiān)管指引發(fā)布當(dāng)天，獨立財經(jīng)撰稿人皮海洲就直言不諱地表示，“銀行理財產(chǎn)品沒有風(fēng)險了么？這是鼓勵發(fā)行人超募?！?/P>

更有人士表示，在經(jīng)濟低迷的背景下，鼓勵上市公司利用募集資金投資理財或會成為這些公司暫?；蚪K止募投項目的借口，畢竟年初至今，變更募投項目或資金使用計劃的上市公司不在少數(shù)。

對此，洪榕表示，上市公司應(yīng)不會為了追求投資收益而紛紛終止募投項目，募投項目的實施進展是以客觀環(huán)境為標準。