高頻交易同傳統(tǒng)買入持有策略的相關(guān)性較低,起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。高頻交易策略作為量化投資策略的一個(gè)重要分支,是基于對交易品種的日內(nèi)短期判斷形成的交易策略,通過每次交易的微小盈利進(jìn)行累積來獲取收益。高頻交易和傳統(tǒng)買入持有策略的低相關(guān)性,對傳統(tǒng)買入持有策略形成有益補(bǔ)充和分散風(fēng)險(xiǎn)。

高頻交易策略較其他量化策略可靠性更勝一籌。高頻交易策略其理論基礎(chǔ)同其他量化交易策略是完全一致的,即為概率統(tǒng)計(jì)中的大數(shù)定律。從統(tǒng)計(jì)學(xué)的意義上講,大數(shù)定律要求的樣本的基本條件是獨(dú)立同分布,也就是說如果我們在實(shí)驗(yàn)過程中,樣本分布的同質(zhì)性越強(qiáng),大數(shù)定律能夠?qū)崿F(xiàn)的可能性越大。而高頻交易相對量化選股而言,其樣本的噪音數(shù)據(jù)相對較少,因此從模型的可靠性角度來說,高頻交易的量化模型相對更為可靠。 高頻交易策略主要類型有三種。這里我們將其分為趨勢性策略、價(jià)差策略、做市策略。

高頻交易的關(guān)鍵因素。交易費(fèi)用、買賣價(jià)差、下單方式和交易速度。這幾個(gè)因素中對交易速度的追求可能是高頻交易策略的核心競爭力之一。高頻交易的兩大核心要素,其一是產(chǎn)生高頻交易信號的交易策略;其二是優(yōu)化交易執(zhí)行過程的算法。這兩大核心要素都對高頻交易平臺的運(yùn)算速度提出了極高的要求。高頻交易策略的交易速度包括兩個(gè)部分:一部分是指高頻交易系統(tǒng)接收實(shí)時(shí)行情,分析數(shù)據(jù),發(fā)出買賣交易指令的速度;另一部分是指交易指令到達(dá)交易所的速度。前者需要優(yōu)秀的算法程序和功能強(qiáng)勁的計(jì)算機(jī)硬件;后者需要迅速、穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)連接。 高頻交易策略的開發(fā)流程。主要的開發(fā)流程包括交易時(shí)的系統(tǒng)部分和交易后的系統(tǒng)部分,本文將其分為6大模塊。交易時(shí)的系統(tǒng)部分包括:行情接受系統(tǒng)、信號計(jì)算系統(tǒng)、收益記錄系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng);交易后的系統(tǒng)部分包括:策略評價(jià)系統(tǒng)、成本估計(jì)系統(tǒng)。

高頻交易策略的模擬評價(jià)指標(biāo)和實(shí)施后評估期的一般確定原則。一個(gè)策略的評價(jià)包括兩個(gè)部分,第一是實(shí)盤前評價(jià),特別是對策略的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位多角度的評估,使得投資者對該策略的風(fēng)險(xiǎn)特性有清晰的了解以制定合適的應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的策略;第二是策略實(shí)施以后,需要進(jìn)行評估實(shí)盤后表現(xiàn)是否同歷史模擬結(jié)果相符,實(shí)盤評估期的確定原則是需要關(guān)注的問題,本文對需要采用的最短實(shí)盤評估期給予了回答。 高頻交易策略案例。(1)基于多項(xiàng)式擬合的ETF高頻交易策略。(2)雙均線系統(tǒng)下的股指期貨高頻交易策略。