一、聚乙烯近期市場(chǎng)行情分析

近期L1305維持弱勢(shì)震蕩整理為主，多圍繞9800一帶盤整，成交量不大。國(guó)際油價(jià)受巴以沖突影響大幅震蕩，市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎。美國(guó)財(cái)政懸崖危機(jī)得到一定程度的緩解，市場(chǎng)信心略有恢復(fù)，同時(shí)美國(guó)10月份新屋開工數(shù)增長(zhǎng)好于預(yù)期，達(dá)到四年歷史高位。目前市場(chǎng)的目光多聚焦在歐元區(qū)希臘問題上，同時(shí)歐元區(qū)其他各國(guó)的經(jīng)濟(jì)也面臨較為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。國(guó)內(nèi)方面，匯豐中國(guó)公布的11月份國(guó)內(nèi)PMI指數(shù)為50.4，時(shí)隔13個(gè)月重回榮枯臨界點(diǎn)上方，但反彈是否持續(xù)仍有待觀望。

1、國(guó)內(nèi)

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，石化繼續(xù)下調(diào)部分出廠價(jià)格，主要品種仍是高壓和線性，市場(chǎng)人士擔(dān)憂情緒較濃，多跟跌報(bào)盤，積極出貨為主，目前國(guó)內(nèi)石化裝置檢修不多，供應(yīng)面較為充足，但需求疲弱使得石化前期一直限量挺價(jià)，石化庫存的增加使得市場(chǎng)對(duì)后市擔(dān)憂情緒更甚，終端需求近期仍延續(xù)平淡，工廠入市采購積極性欠佳，多小單商談為主。中東局勢(shì)緩解，國(guó)際油價(jià)上行乏力，同時(shí)國(guó)內(nèi)石化下調(diào)出廠價(jià)至10700-10800元/噸。

2、國(guó)際

本周亞洲線性市場(chǎng)CFR遠(yuǎn)東跌30美金至1330-1335美元/噸，CFR東南亞跌5美金至1345-1350美元/噸，CFR南亞漲至1370美元/噸。美金市場(chǎng)貿(mào)易商主流報(bào)價(jià)在1370-1400美元/噸，商家受成本支撐暫時(shí)不愿低價(jià)出貨。有泰國(guó)船貨貨源可成交在1450美元/噸，免關(guān)稅。沙特保稅庫貨源報(bào)價(jià)在1400美元/噸。東南亞市場(chǎng)當(dāng)?shù)刎浽磮?bào)價(jià)在1380美元/噸。多數(shù)商家還是持觀望態(tài)度，等待最新外商報(bào)價(jià)。南亞價(jià)格上漲主要是因需求回暖推高了當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的價(jià)格。

二、國(guó)內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)供需分析

1、供應(yīng)

2012年10月國(guó)內(nèi)PE產(chǎn)量為86.7萬噸，較去年同期（71.9萬噸）增加14.8萬噸，同比增加1.7%。全年累計(jì)842.1萬噸，同比去年（834.7萬噸）增加7.4萬噸，增幅為0.9%。

2、需求

北方天氣進(jìn)一步轉(zhuǎn)冷，對(duì)農(nóng)膜廠家訂單影響加大。農(nóng)膜原料價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)回調(diào)態(tài)勢(shì)，加重廠家及經(jīng)銷商的觀望情緒。

2012年10月份國(guó)內(nèi)塑料制品總產(chǎn)量在508.7萬噸，較2011年同期上漲8.9%，2012年1-10月份國(guó)內(nèi)的塑料制品累計(jì)總產(chǎn)量在4631.4萬噸，較2011年同期增長(zhǎng)10.2%。其中，塑料薄膜10月總量為85.0萬噸，同比漲3.6%，1-10月份總量為781.5萬噸；農(nóng)用薄膜10月總量為15.2萬噸，同比跌9.3%，1-10月份總量為129.6萬噸。

PE功能膜：廠家開工情況出現(xiàn)分化，規(guī)模企業(yè)開機(jī)率繼續(xù)保持高位，在70%-80%范圍內(nèi)，部分小廠生產(chǎn)轉(zhuǎn)淡。規(guī)模企業(yè)訂單逐步轉(zhuǎn)戰(zhàn)南方市場(chǎng)，北方地區(qū)訂單削減明顯。目前廠家原料庫存正常偏下水平，多按需采購為主，無過多儲(chǔ)備意向。

日光溫室膜：日光溫室膜生產(chǎn)逐步結(jié)束，多數(shù)企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)PE功能膜，因價(jià)格相對(duì)偏高，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯。預(yù)計(jì)短期之內(nèi)，此類廠家多維持低開機(jī)生產(chǎn)，整體開工率保持在30%-50%范圍內(nèi)。

地膜：地膜企業(yè)低開機(jī)生產(chǎn)，因銷售季節(jié)仍有一段距離，經(jīng)銷商多觀望原料價(jià)格，不急于入市儲(chǔ)備。西北及西南地區(qū)因政府招標(biāo)及季節(jié)性需求支撐，開機(jī)情況較好，華北地區(qū)地膜廠家開工率在30%左右。

三、國(guó)際原油

因?yàn)榈鼐墰_突加劇歐美兩地油價(jià)大幅上漲，但隨后美國(guó)介入巴以沖突，市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)擔(dān)憂情緒減弱，原油價(jià)格短暫回調(diào)，但美國(guó)方面持續(xù)有利好消息傳出，美國(guó)10月新屋開工漲至四年多來最高水平，顯示美國(guó)房市繼續(xù)回暖。另外，美國(guó)石油協(xié)會(huì)API公布的庫存下降190萬桶，EIA原油庫存也意外下降，使得近期原油價(jià)格重心上移。

市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)開始離開美國(guó)財(cái)政懸崖，同時(shí)美國(guó)、中國(guó)方面公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好，歐盟、歐洲央行和國(guó)際貨幣基金組織三駕馬車就希臘問題達(dá)成共識(shí)，世界經(jīng)濟(jì)面整體向好，預(yù)計(jì)原油價(jià)格短期或?qū)⒕S持震蕩上行趨勢(shì)。

四、后市影響因素

宏觀方面：11月份匯豐中國(guó) PMI升至50.4，評(píng)估數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)制造業(yè)13個(gè)月以來首次實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，進(jìn)一步證明中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在回暖，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在年底前持續(xù)獲得上升的動(dòng)能。然而歐元區(qū)商業(yè)活動(dòng)連續(xù)第十個(gè)月萎縮，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正滑向更深的衰退。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖有所好轉(zhuǎn)，但財(cái)政懸崖依舊是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的心腹大患。全球整體經(jīng)濟(jì)持續(xù)處于低迷狀態(tài)。

供需面：與前幾周相比，市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)有所增加，主要是多數(shù)石化裝置開工正常，貨源供應(yīng)充足，特別石化庫存有所增加。同時(shí)貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期不足，出貨不暢。到港貨源方面，相比10月份的平均水平有所下降，這主要跟前期中東貨源不穩(wěn)和訂單量下降有關(guān)。進(jìn)入11月份港口出庫較為順暢，庫存連續(xù)下降，逐漸進(jìn)入偏低狀態(tài)，進(jìn)一步下降的可能性較小。港口LLDPE和HDPE現(xiàn)貨數(shù)量偏少，尤其是HDPE較為稀缺。與往年同期相比，當(dāng)前港口庫存已然偏低，市場(chǎng)在貨源數(shù)量方面壓力較小，12月庫存變化有賴于年前儲(chǔ)備期需求的好壞。終端需求仍未有明顯放量，目前農(nóng)膜工廠整體開工率維持在70%左右，棚膜開工率開始逐步降低，其補(bǔ)倉意向偏弱，短期交投弱勢(shì)難改。

市場(chǎng)心態(tài)：當(dāng)前國(guó)內(nèi)聚乙烯延續(xù)弱勢(shì)整理，部分貨源價(jià)格已降至新低位，貿(mào)易商對(duì)后市擔(dān)憂加劇，多維持低庫存，而下游工廠采購多按訂單，致使當(dāng)前市場(chǎng)交投疲弱。

五、走勢(shì)預(yù)測(cè)與操作建議

因缺乏成本支撐及庫存壓力加大，石化企業(yè)頻繁下調(diào)聚乙烯出廠價(jià)格，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)延續(xù)走軟整理態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)恐慌氣氛彌漫，商家交投信心受挫，多積極讓利出貨為主。近期歐債危機(jī)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)向及原油走勢(shì)依舊是影響國(guó)際市場(chǎng)的主要因素。在缺乏利好因素的情況下，短期PE市場(chǎng)或延續(xù)弱勢(shì)震蕩格局，后市密切關(guān)注石化價(jià)格政策及外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。

連塑L1305近日連續(xù)反彈，站上20日均線，多空交投并不活躍，短期可能延續(xù)萬點(diǎn)以下震蕩走弱的格局。操作建議，前期空單可依托萬點(diǎn)繼續(xù)持有，短線逢高沽空。