行情回顧

今日現(xiàn)貨期貨出現(xiàn)向中間修復(fù)的格局，受石化出廠價下調(diào)打擊，現(xiàn)貨繼續(xù)松動，略有下跌但整體仍處高位，L1301受現(xiàn)貨支撐未跌破前期關(guān)鍵支撐位，整體上表現(xiàn)仍舊比較堅挺。雖短期內(nèi)無力突破震蕩區(qū)間，但仍無法構(gòu)成強有力的下跌走勢，近期或仍將維持9700～9900區(qū)間震蕩的走勢。

主力合約L1305平開于9805，全天走勢堅挺，最低下探至9785，報收于最高價9880，短期堅挺格局盡顯。交易量增加5.03萬手至32.3萬手，持倉量減少5千手至21.7萬手。

近期現(xiàn)貨有小幅松動，但依然保持高位，無法構(gòu)成大級別的下跌行情，需以區(qū)間震蕩操作為主。

宏觀經(jīng)濟方面

中國方面，中國商務(wù)部一位官員11月22日表示，中國2012年全年對外貿(mào)易增幅在6%左右，將低于GDP增幅，這種情況多年未見。已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2012年第一季度至第三季度GDP年率增長7.7%；而中國政府年初所制定的全年經(jīng)濟增長目標(biāo)為7.5%。

美國方面，最近的一項調(diào)查結(jié)果顯示，由于美國朝野兩黨仍在預(yù)算問題上惡斗不止，因兩黨談判無果而在明年初采取自動增稅并減支措施，即掉下所謂的“財政懸崖”的可能性依舊存在，因而，各界專家普遍預(yù)計美國的主權(quán)債務(wù)評級仍有30%的可能會面臨再度的下調(diào)。

日本方面，日本主要反對黨自民黨黨首安倍晉三11月22日表示，以打壓日元匯率為目的的匯市干預(yù)行動并非其所考慮的內(nèi)容，干預(yù)措施并未湊效；稱應(yīng)通過日本央行寬松政策引導(dǎo)日元匯率下跌。但其最近關(guān)于放寬貨幣政策的相關(guān)言論卻導(dǎo)致日元匯率走低。

歐元區(qū)方面：歐盟峰會周四的議程暫告段落。而從周四會議的結(jié)果看，預(yù)算協(xié)議恐仍分歧難消。德國總理默克爾周四表示，懷疑本周就歐盟預(yù)算達成一致的可能性，很有可能需要展開新一輪的協(xié)商。數(shù)名歐盟(EU)官員最新表示，歐盟理事會(European Council)主席(Herman Van Rompuy)宣布歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會暫時休會，以便為成員國及其政府研究未來長期性預(yù)算提案修訂提供時間，峰會將在周五(11月23日)繼續(xù)進行。

塑料現(xiàn)貨方面

今日PE市場報價穩(wěn)中走低，其中高壓及線性走低明顯，低壓報價窄幅整理。隔夜國際油價微跌，早間LLDPE期貨開盤窄幅震蕩，中石化/中油華北均下調(diào)高壓出廠價，中油華東下調(diào)線性出廠價，市場交投欠佳，商家后市信心不足，繼續(xù)跟隨降價出貨。終端需求依舊提振乏力，仍以小單接貨為主，成交冷清。

中石化華東地區(qū)LLDPE揚子石化7042出廠價保持不變，為10850元/噸；中石化華北地區(qū)LLDPE齊魯石化7042保持不變，為10600元/噸；中石化華南地區(qū)LLDPE廣州石化7042保持不變，為10650元/噸。

市場無稅價方面，余姚、齊魯、北京、常州地區(qū)報價均有所下調(diào)，幅度為20～100元/噸，其它地區(qū)均保持穩(wěn)定，交投清淡影響了市場價格未來的走勢。

市場含稅價方面，揚子化工城、齊魯化工城價格有所下調(diào)，幅度分別為50元/噸和35元/噸，余姚、齊魯、廣州的三地平均含稅價有所下行，整體保持在10816.6元/噸，期現(xiàn)價差有所收窄，為-476.6元/噸，現(xiàn)貨堅挺而期貨貼水則在一定程度上說明對未來四季度的供需格局偏寬松的預(yù)期較強。

塑料上游產(chǎn)業(yè)鏈方面

中國制造業(yè)指數(shù)回升，國際油價在周四亞洲交易時段電子盤上漲。然而加沙地帶停火，歐洲經(jīng)濟衰退加深，國際油價在美國感恩節(jié)清淡的交易中下跌。紐約商品交易所休市，全球電子盤交易仍然進行。

上一交易日(11月22日)截止洲際交易所收盤，西得克薩斯輕質(zhì)原油1月期貨每桶87.15美元，比前交易日結(jié)算價下跌0.23美元，交易區(qū)間每桶87.01-87.77美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2013年1月期貨結(jié)算價每桶110.55美元，比前一交易日下跌0.31美元，交易區(qū)間110.11-111.17美元。倫敦洲際交易所12月柴油期貨每噸947.5美元，比前一交易日下跌4.00美元。

上一交易日，石腦油價格基本保持穩(wěn)定，新加坡離岸價為101.11元/桶；日本到岸價為926.02美元/噸。

上一交易日，供需矛盾突出，亞洲乙烯市場雙雙下挫30美元/噸，CFR東北亞收于1169.5-1171.5美元/噸，CFR東南亞收于1142.5-1144.5美元/噸。東北亞市場報盤多在1180-1190美元/噸，但買家意向僅1130-1160美元/噸CFR。場內(nèi)供應(yīng)商表示，多數(shù)消費者持幣觀望，并不急于入場采購，因此成交氣氛十分清淡，且這種局面有可能會持續(xù)至年底。需求不佳同樣困擾東南亞市場，但因當(dāng)?shù)厣a(chǎn)商普遍虧損，因此交易日內(nèi)少有主動報盤傳出。

總結(jié)及預(yù)測

今日現(xiàn)貨受出廠價下調(diào)影響繼續(xù)出現(xiàn)小幅松動的態(tài)勢，部分地區(qū)有小幅讓利出售。雖現(xiàn)貨成交較差，但價格整體仍處于高位?，F(xiàn)貨的堅挺仍在短期內(nèi)支撐著連塑價格，期貨貼水較大則在一定程度上為期貨抗跌制造了條件。

下周操作：對于L1301合約，建議區(qū)間震蕩偏多操作，而對于主力L1305，保持區(qū)間操作為宜，9750～9900區(qū)間操作為宜，若有效突破，仍需以短線為主。受制于現(xiàn)貨的強勢，期貨難以有大跌或大漲的行情。時時關(guān)注現(xiàn)貨的動態(tài)，若現(xiàn)貨止跌，則做多可以大膽進行。

套利建議：多L1301，空L1305的套利可以考慮止盈平出。尋機進行多L1305空L1301的套利，入場價差為-550上方。