11月7日1305合約價(jià)格收于6525元/噸，較月初上漲1.79%，并推動(dòng)期貨升水?dāng)U大至85元/噸。期貨高升水下，買盤逐步轉(zhuǎn)弱，賣盤力量增強(qiáng)，直接促使PVC期價(jià)滑落，截至12日1305合約價(jià)格收于6470元/噸，較7日下滑0.54%。

　　國(guó)內(nèi)PVC裝置開工率超過(guò)六成，較10月份增加3%—4%，但下游需求卻異常疲軟，這使得PVC供應(yīng)過(guò)剩壓力更加突出。與此同時(shí)，電石裝置開工率為77%—78%，較10月份增加5%—6%，另外部分氯堿企業(yè)配套電石項(xiàng)目也將投產(chǎn)，電石市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩壓力將更加嚴(yán)重。目前電石法五型料PVC華東地區(qū)維持穩(wěn)定，一般報(bào)價(jià)在6440元/噸。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)僵持，期貨升水難以拉開，截至11月12日，1305合約價(jià)格較現(xiàn)貨升水約30元/噸，較11月7日高點(diǎn)下滑55元/噸。

　　11月以來(lái)PVC期市資金呈現(xiàn)凈外流態(tài)勢(shì)，截至11月12日，資金外流累計(jì)額約2028.87萬(wàn)元。從資金外流的節(jié)奏看，6日資金外流約1586萬(wàn)元，9日和12日資金分別外流98.5萬(wàn)元和80.9萬(wàn)元。

　　8日PVC期市凈空持倉(cāng)規(guī)模達(dá)8984手，為11月以來(lái)新高；在9日和12日兩個(gè)交易日中，空頭持倉(cāng)有所縮減，同時(shí)多頭持倉(cāng)回升，帶動(dòng)凈空持倉(cāng)下滑717手至8267手。我們認(rèn)為，買盤力量雖然有所增強(qiáng)，但上漲動(dòng)能依然缺乏。

　　操作建議

　　從PVC期貨盤面看，場(chǎng)內(nèi)資金持續(xù)流出、凈空持倉(cāng)仍處高位，顯示投資者對(duì)PVC后市并不看好，同時(shí)從技術(shù)上看，PVC期市也呈現(xiàn)出一定的走弱跡象。我們認(rèn)為，持有空頭頭寸是較好的選擇。