隨著美國商務(wù)部10月10日宣布對從中國進(jìn)口的太陽能板與太陽能電池產(chǎn)品征收34%至47%的關(guān)稅，歷時一年多的美國針對中國光伏的“雙反”終于落下了帷幕。這使得前幾年風(fēng)光無限的中國光伏產(chǎn)業(yè)直接從云端跌落到谷底，倒閉、裁員成為了當(dāng)前中國光伏行業(yè)的高頻詞匯。在白銀總需求中占比高達(dá)46%的工業(yè)需求迅速萎縮，也導(dǎo)致了白銀上漲面臨一定的壓力。因此，中國光伏行業(yè)的隕落也將使白銀牛市進(jìn)入慢牛格局。

在煤、原油等常規(guī)能源價格不斷攀升、全球氣候變暖、生態(tài)環(huán)境日益惡化的背景下，加之 “綠色新政”的扶持，全球光伏行業(yè)逐漸成長，中國光伏行業(yè)也在這樣的大環(huán)境下搭上了政策的順風(fēng)車，飛速發(fā)展。光伏行業(yè)的迅速發(fā)展，使得在光伏產(chǎn)品中有廣泛應(yīng)用的白銀也扶搖直上。

自2004年德國率先打開了太陽能光伏行業(yè)的大門，光伏等可再生能源開始了狂歡之旅，至2006年西班牙大力補貼光伏大型項目，銀價創(chuàng)下26年來的新高。全球太陽能光伏行業(yè)的遍地開花，也促使白銀之前的供需平衡關(guān)系得以徹底顛覆，白銀價格逐漸脫離近20年的盤整格局，重新進(jìn)入牛市當(dāng)中。

伴隨著2006年4月巴克萊白銀IShare ETF的成功上市，投資需求呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢，更是對白銀價格起到一定的推波助瀾作用。

此外，據(jù)英國商業(yè)研究與咨詢公司的一份報告顯示，由于90%的晶硅光伏太陽能電池都需要用到銀漿，而通常情況下，一塊光伏組件包含20克銀，鑒于全球太陽能的廣泛推廣及應(yīng)用前景，未來十年內(nèi)，僅應(yīng)用于太陽能光伏行業(yè)的白銀就有望從2010年的6400萬盎司增加到8450萬盎司，更是使市場對白銀的前景充滿了無限的憧憬。

然而，目前以低成本優(yōu)勢而占據(jù)全球光伏組件產(chǎn)量半壁江山的中國企業(yè)面臨著美國的“雙反”，被征收高達(dá)34%—47%的高額關(guān)稅，以往的低成本優(yōu)勢不再。此外，歐盟也在準(zhǔn)備對中國的光伏企業(yè)立案調(diào)查，而一旦歐盟的反傾銷成立，這將徹底將中國的光伏行業(yè)打入破產(chǎn)的邊緣。如果說因為美國市場只占中國光伏行業(yè)產(chǎn)量不到15%的比例，其“雙反“不足以撼動整個行業(yè)，那么占50%以上比例的歐洲市場所發(fā)動的反傾銷將把中國大部分光伏組件企業(yè)逼入絕境。

中國光伏行業(yè)90%的產(chǎn)品依賴于出口的畸形發(fā)展，在歐美的兩路夾擊下，生存空間也是愈來愈小，唯一能寄予希望的便是中國政府的救助和加大對國內(nèi)光伏下游行業(yè)的補貼力度，將丟失的國外市場轉(zhuǎn)移到國內(nèi)市場當(dāng)中來。然而，筆者認(rèn)為，政府的臨時救助也難以挽救整個中國光伏行業(yè)的嚴(yán)重產(chǎn)能過剩、發(fā)電價格高、能量回收期長以及技術(shù)含量較低的局面。

在全球經(jīng)濟(jì)整體不景氣，工業(yè)需求疲軟，以及貿(mào)易摩擦所導(dǎo)致的中國光伏行業(yè)的隕落的背景下，白銀工業(yè)需求將會出現(xiàn)一定程度上的萎縮，投資者對白銀的關(guān)注將會有所減弱，使白銀長期牛市再添一道屏障。