產(chǎn)能過剩需求疲弱

　　PTA供應方面，東北最大PTA工廠逸盛大化石化目前實現(xiàn)滿負荷生產(chǎn),其日生產(chǎn)能力達到4400噸，年產(chǎn)PTA150萬噸。除了大化的150萬噸新增量之外，中國東方希望集團在重慶的90萬PTA裝置計劃6月28日試車。國內(nèi)原來的主要PTA生產(chǎn)制造企業(yè)，如華聯(lián)三鑫、寧波逸盛、寧波臺化、三菱化學、翔鷺石化等前期負荷不高的裝置目前均進入滿負荷生產(chǎn)狀態(tài)，所以PTA的供應從6月份開始將大大增加。如果從量上計算，國內(nèi)PTA月產(chǎn)量已經(jīng)達到歷史性的100萬噸/月以上，加上正常的進口量每月40萬噸，PTA現(xiàn)貨價格將因供需關(guān)系的嚴重失衡而受到嚴峻考驗。目前PTA的高負荷以及未來PTA的新增量將成為PTA行情的致命殺手。而PX方面如果中國海洋石油惠州的芳烴裝置于6月按期投入生產(chǎn)，福佳大化的PX裝置也于近期投產(chǎn)的話，PX市場也將遭遇非常嚴峻的考驗。一旦PX和PTA的產(chǎn)業(yè)鏈完全順暢，而下游消化能力并沒有得到有效提升的話，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈很可能出現(xiàn)以價格換空間、以價格下跌淘汰落后產(chǎn)能的殘酷競爭出現(xiàn)。

　　目前國內(nèi)聚酯工廠開工率暫穩(wěn)于74.5%，江浙地區(qū)織機開機率暫穩(wěn)于60%。進入6月份，PTA以及紡織、服裝產(chǎn)品料將逐漸進入需求振蕩期，類似3—4月份的強勢上漲態(tài)勢將難以出現(xiàn)。而出境檢驗費下調(diào)等扶持政策并不能從根本上解決紡織服裝業(yè)的難題，多數(shù)企業(yè)認為2009年是紡織企業(yè)最困難的一年。如果原料價格再繼續(xù)上漲、而紡織又沒有有效的緩沖或者消化渠道，那只能是越來越多的企業(yè)倒下去。對于中國紡織出口來說，主要是看全球紡織消費需求市場，特別是歐美市場以及國際貿(mào)易的增長。所以歐美經(jīng)濟不復蘇，中國出口要大幅回暖難度極大。在國際經(jīng)濟蕭條的大背景下，紡織品消費已成為歐美發(fā)達國家居民削減開支的項目。據(jù)市場人士表示，目前歐美以及日本紡織品零售市場已經(jīng)出現(xiàn)滯銷，庫存出現(xiàn)積壓，雖然各大商場開始折價銷售，但是乏人問津的現(xiàn)象較為常見。在這種情況下，我國紡織業(yè)要快速走出低谷難度很大，對上游原料PTA和聚脂的后市行情肯定會形成明顯的壓力。

　　后市行情逐漸看淡

　　由于PTA旺季行情提前結(jié)束，5月份開始PX和PTA價格已經(jīng)出現(xiàn)回落。6月份，雖然仍然處于下游紡織服裝行業(yè)的生產(chǎn)消費旺季，而且原油價格也有進一步走強的動力，但PTA的后市行情卻并不樂觀，強勢原油似乎無法支撐前期的高價PTA。隨著PTA廠家開工率的逐步提高，下游紡織行業(yè)景氣度并沒有根本性回暖，整個行業(yè)的產(chǎn)能過剩嚴重，導致市場上PTA現(xiàn)貨的供需關(guān)系嚴重失衡，所以TA909合約的6月行情應該會面臨著較大的回調(diào)壓力。而目前的行業(yè)現(xiàn)狀和全球經(jīng)濟形勢離紡織行業(yè)的復蘇還很遙遠，國家產(chǎn)業(yè)扶持政策只是一個長期的行業(yè)利好并不能短期內(nèi)真正改變目前紡織行業(yè)企業(yè)面臨的困境。5月底以來上游PX供應偏緊的局面得到緩解，各主要PTA生產(chǎn)廠家不斷提高產(chǎn)能和開動新的裝置，預計6月份PTA現(xiàn)貨的供應會出現(xiàn)過剩，而下游需求依舊表現(xiàn)低迷，供需矛盾突出。另外由于投資者對目前主力合約TA909到期的季節(jié)性預期，PTA6月行情下跌趨向明顯，預計波動區(qū)間在6200—7000之間。