今日上期所天然橡膠主力1301期貨合約收盤價(jià)收于25000元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲4.65%。全天成交較量為471974手，持倉增加4794手至406796手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

9月28日，上海地區(qū)天膠報(bào)價(jià)稀少，貿(mào)易商大多封盤，多離場(chǎng)觀望。海南國營全乳膠報(bào)價(jià)23500元/噸。

丁苯橡膠：上海地區(qū)乳聚丁苯橡膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)稀少，少量齊魯1502報(bào)價(jià)在19800元/噸附近，少量齊魯1712報(bào)價(jià)在17300元/噸，實(shí)盤成交商談確定。報(bào)價(jià)延續(xù)昨日，但商家操盤積極性偏低，交投兩淡。順丁橡膠：上海地區(qū)高順順丁橡膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)稀少，少量高橋順丁報(bào)價(jià)在21400元/噸，實(shí)盤成交商談確定。部分商家心態(tài)逐漸離市，詢盤氣氛清淡，幾無成交。

基本面

截至到9月27日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存較9月14日減少4300噸至25.42萬噸。分品種來看，天膠減少2500噸；合成膠減少800噸；復(fù)合膠減少1000噸。目前保稅區(qū)橡膠入庫還是一地難求，倉庫基本上是出多少就入多少。節(jié)前幾天倉庫基本上已不接單，推到節(jié)后操作。

后市展望

我們認(rèn)為在美國輪胎特保案到期結(jié)束、全球可期的進(jìn)一步貨幣寬松政策以及全球三大天膠主產(chǎn)國的橡膠托市政策等因素的提振下，后市天膠基本面有望迎來逐步改善的曙光。另外，西班牙政府昨日宣布了9個(gè)月以來的第五輪預(yù)算削減和增稅方案，希望為歐盟救助和歐洲央行購債鋪平道路。歐債危機(jī)短期內(nèi)對(duì)金融市場(chǎng)的負(fù)面效應(yīng)將再度走弱。所以近期投資者應(yīng)保持看多思路。

另外，雖然我們對(duì)滬膠后市保持偏多思路，但我們依然認(rèn)為滬膠1301主力合約能否有效突破25000元/噸從而再上一層樓，需要節(jié)后基本面的配合，特別是現(xiàn)貨價(jià)格的有效跟漲，因?yàn)槠趦r(jià)合理的價(jià)差才有望使得滬膠進(jìn)一步健康的上漲。