【行情綜述】

國內(nèi)期指，昨日主力IF10合約收盤價(jià)2218.6點(diǎn)，結(jié)算價(jià)2222.2點(diǎn)，下跌10.2點(diǎn)，跌幅0.46%，成交量50萬手，升水幅度為8.45點(diǎn)，其它三合約也呈低開走高抵抗下跌態(tài)勢(shì)。

國內(nèi)股市，截止收盤，滬指報(bào)2029.29點(diǎn)，下跌3.90點(diǎn)，跌幅為0.19%，成交384.5億元；深成指報(bào)8284.25點(diǎn)，下跌26.69點(diǎn)，跌幅為0.32%，成交394.0億元。板塊方面，釀酒，保險(xiǎn)、證券、石油等板塊漲幅居前，黃金概念一度領(lǐng)跌超3.5%，有色、燃?xì)夤?、互?lián)網(wǎng)、文化傳媒、電子支付、觸摸屏等跌幅居前。

歐美股市，道瓊斯指數(shù)報(bào)13541.18點(diǎn)，跌幅0.13%，納斯達(dá)克指數(shù)報(bào)3117.73點(diǎn)，跌幅1.36%，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)報(bào)1454.33點(diǎn)，跌幅0.16%；德國DAX報(bào)7425.11點(diǎn)，漲幅0.16%。

【晨會(huì)紀(jì)要】

國內(nèi)方面：

【姜洋：著力維護(hù)市場(chǎng)信心】中國證監(jiān)會(huì)副主席姜洋9月25日表示，今年以來，證監(jiān)會(huì)積極推進(jìn)市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，遠(yuǎn)近結(jié)合推出一系列改革措施，全力維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，牢牢堅(jiān)守不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。一是不斷提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)能力，二是加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，三是健全市場(chǎng)化運(yùn)行和約束機(jī)制，四是積極推動(dòng)證券期貨行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，五是著力維護(hù)市場(chǎng)信心。

【2900億元逆回購創(chuàng)下新紀(jì)錄】央行9月25日在公開市場(chǎng)開展兩期、合計(jì)規(guī)模2900億元逆回購操作，一舉創(chuàng)下單日逆回購操作歷史天量。在央行大規(guī)模資金馳援下，近日來持續(xù)趨緊的銀行間市場(chǎng)資金面出現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)。逆回購操作放出天量，顯示出央行保障節(jié)前及未來銀行體系流動(dòng)性平穩(wěn)運(yùn)行的意愿，但市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)預(yù)期仍存較大分歧。

【央行定調(diào)QE3下貨幣政策：繼續(xù)穩(wěn)健】央行貨幣政策委員會(huì)2012年第三季度例會(huì)日前召開。會(huì)議認(rèn)為，近期歐美新的救助和刺激措施的影響需密切關(guān)注，但會(huì)議同時(shí)強(qiáng)調(diào)，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。

【證監(jiān)會(huì)支持西部地區(qū)大力發(fā)展資本市場(chǎng)】中國證監(jiān)會(huì)副主席姜洋9月25日表示，下一步證監(jiān)會(huì)將更加積極地采取有力措施，支持西部地區(qū)大力發(fā)展資本市場(chǎng)，服務(wù)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展。

海外方面：

【標(biāo)普：下調(diào)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期不影響主權(quán)評(píng)級(jí)外】評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普(S&P)發(fā)言人周二(9月25日)表示，標(biāo)普對(duì)歐元區(qū)及其受困成員國的最新經(jīng)濟(jì)預(yù)估較為悲觀，但不會(huì)對(duì)主權(quán)評(píng)級(jí)造成影響，下調(diào)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期與主權(quán)評(píng)級(jí)沒有直接關(guān)系。

【美國9月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)70.3為2月以來最高】美國經(jīng)濟(jì)諮商會(huì)公布，9月美國消費(fèi)者信心指數(shù)為70.3，為2月以來最高，預(yù)期為63.0，前值修正為61.3，初值60.6。

【美國7月FHFA房價(jià)指數(shù)環(huán)比升0.2%房價(jià)繼續(xù)上行】美國聯(lián)邦住房金融局(FHFA)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月FHFA房價(jià)指數(shù)環(huán)比上升0.2%，同比上升3.7%，表明房價(jià)始終保持上升趨勢(shì)。

【美國獨(dú)棟房屋價(jià)格連升6月房市或已現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)】標(biāo)普(S&P)和Case-Shiller公布調(diào)查報(bào)告顯示，7月美國獨(dú)棟房屋價(jià)格連續(xù)第六個(gè)月上漲，有分析師稱，美國樓市崩盤六年之后，已出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。

【持倉分析】

持倉方面，持倉方面，昨日各合約占比與前一交易相同，其中主力IF1210合約持倉占總持倉比為81%，IF1211、IF1212和IF1303三合約分別占1%、16%和2%。昨日期指四合約總持倉量較前一交易日減少1738手至84013手，其中主力IF10合約較前一交易日減少2179手至67218手隨著節(jié)假日的臨近，持倉量和成交量都有明顯下降，顯示市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎。中金所公布的多空主力持倉數(shù)據(jù)顯示，昨日主力IF10合約前20位多頭減倉1333手至47475手，前20位空頭減倉2101手至56031手，凈空持倉減少693至8556手，短期做空能量得到較好釋放。

【投資策略】

趨勢(shì)策略：昨滬指繼續(xù)在2000點(diǎn)上方震蕩整理，隨著節(jié)假日的臨近，多空雙方趨于謹(jǐn)慎，節(jié)前大幅下跌或反彈的概率都不大，空單可繼續(xù)順勢(shì)持有。

日內(nèi)多頭策略：2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口附近，日內(nèi)應(yīng)該會(huì)有反復(fù)，因此，操作上，謹(jǐn)慎布局，不逢急跌不進(jìn)場(chǎng)，如果日內(nèi)大幅波動(dòng)，多頭獲利，需要反復(fù)操作，盈利不會(huì)一蹴而就，特別要注意急跌以后，反彈向上推動(dòng)的力度。

日內(nèi)空頭策略：空頭趨勢(shì)下，可以重復(fù)逢高沽空。如果2000點(diǎn)附近的出現(xiàn)反復(fù)，亦是做低成本的好機(jī)會(huì)。

日內(nèi)策略基于以下假設(shè)：

(1)K線會(huì)出現(xiàn)上影線，下影線，實(shí)體部分。

(2)分時(shí)圖上均價(jià)線上方主多，下方主空。

(3)日內(nèi)振幅服從近似正態(tài)分布。