證券行業(yè)人士建議，前?？煽紤]建設(shè)金融期貨、金融資產(chǎn)、鉆石和融資租賃等多個(gè)要素市場(chǎng)。

前海規(guī)劃中的要素市場(chǎng)讓前海成為新的關(guān)注焦點(diǎn)。多位證券行業(yè)人士建議，可考慮建設(shè)包括金融期貨交易所、金融資產(chǎn)交易所、鉆石交易所和融資租賃市場(chǎng)在內(nèi)的多個(gè)要素市場(chǎng)，屆時(shí)證券期貨行業(yè)將從中覓得多項(xiàng)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

國(guó)務(wù)院今年6月出臺(tái)的前海開(kāi)發(fā)建設(shè)政策提出，支持前海試點(diǎn)設(shè)立各類(lèi)有利于增強(qiáng)市場(chǎng)功能的創(chuàng)新型金融機(jī)構(gòu)，探索推動(dòng)新型要素交易平臺(tái)建設(shè)，開(kāi)展以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為重點(diǎn)的金融體制機(jī)制改革和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。

在要素平臺(tái)建設(shè)定位上，金融期貨交易所、金融資產(chǎn)交易所、鉆石交易所和融資租賃市場(chǎng)等均被納入行業(yè)人士建議范疇。

猜想一：金融期貨交易所

前海金融期貨交易所的主要交易品種包括具有深圳資本市場(chǎng)層次多樣特點(diǎn)的金融期貨產(chǎn)品，如開(kāi)發(fā)華強(qiáng)北指數(shù)期貨，開(kāi)發(fā)包括中小板指數(shù)期貨、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)期貨等在內(nèi)的深交所股指期貨，提供中小盤(pán)個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。在此基礎(chǔ)上力爭(zhēng)成為亞洲和國(guó)際化的綜合性期貨交易所。

與此同時(shí)，前海金融期貨交易所需充分利用中央政府對(duì)前海作為人民幣國(guó)際化試驗(yàn)區(qū)的定位以及利用毗鄰香港的地域優(yōu)勢(shì)，優(yōu)先考慮發(fā)展人民幣匯率期貨以及其他人民幣金融衍生產(chǎn)品。目前，國(guó)外已經(jīng)推出人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯交易（NDF），芝加哥商業(yè)交易所（CME）也已經(jīng)推出了人民幣期貨和人民幣期權(quán)，這些離岸人民幣衍生品的推出對(duì)我國(guó)人民幣定價(jià)產(chǎn)生了不利影響。因此，在前海推出我國(guó)自己的人民幣利率和匯率期貨與期權(quán)，作為前海人民幣國(guó)際化的配套工程就有充分的必要性和可行性。

前海金融期貨交易所還可以主要發(fā)展離岸金融產(chǎn)品，在投資者上更多面向國(guó)際投資者，參考新加坡經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)發(fā)包括世界主要股票指數(shù)、利率、匯率等離岸產(chǎn)品。

猜想二：金融資產(chǎn)交易所

一些證券公司人士認(rèn)為，前海作為毗鄰港澳地區(qū)改革前沿和對(duì)外窗口，可考慮建設(shè)金融資產(chǎn)交易所，并推動(dòng)碳交易、金融信息交易等金融要素市場(chǎng)加快發(fā)展；推動(dòng)信貸資產(chǎn)交易、信托資產(chǎn)交易等業(yè)務(wù)板塊建設(shè)，探索建立組合融資平臺(tái)。

事實(shí)上，早在去年4月，深圳前海金融資產(chǎn)交易所已經(jīng)正式掛牌成立，成為第一家落戶(hù)前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)的金融領(lǐng)域?qū)I(yè)交易機(jī)構(gòu)。

多年來(lái)，中國(guó)在資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)工具可兌換方面取得了突破性進(jìn)展。中國(guó)資本項(xiàng)目中事實(shí)上可兌換的有16個(gè)子項(xiàng)，基本可兌換的有17個(gè)子項(xiàng)，部分可兌換的有7個(gè)子項(xiàng)，沒(méi)有完全不可兌換的項(xiàng)目，資本項(xiàng)目開(kāi)放水平大大高于國(guó)際貨幣基金組織 （IMF）等相關(guān)機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)果。

在此狀況下，行業(yè)人士建議，可利用深圳與香港優(yōu)越的地理位置，設(shè)計(jì)港幣、東南亞貨幣的衍生產(chǎn)品，充分發(fā)揮人民幣區(qū)域化和深圳區(qū)域金融中心的優(yōu)勢(shì)，開(kāi)發(fā)香港人民幣產(chǎn)品、內(nèi)地投資相關(guān)產(chǎn)品以及與港幣、日元、新元等主要區(qū)域貨幣相關(guān)的貨幣互換產(chǎn)品；港幣、美元、英鎊、日元、歐元、新加坡元的期貨、期權(quán)（借助于香港國(guó)際金融中心和港深地域優(yōu)勢(shì)）；人民幣債券期貨、期權(quán)。

在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，前海還可試驗(yàn)開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品包括：以房地產(chǎn)抵押貸款為標(biāo)的的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，如住房抵押貸款證券化（MBS）和以資產(chǎn)證券化產(chǎn)品為標(biāo)的的債務(wù)擔(dān)保憑證（CDO）以及信用違約掉期（CDS）產(chǎn)品。

猜想三：鉆石交易所

考慮到深圳鉆石企業(yè)交易量占到上海鉆石交易所九成以上的特點(diǎn)，深圳鉆石交易所可以致力于兼顧鉆石貿(mào)易和鉆石飾品零售。

深圳鉆石交易所由政府發(fā)起，聯(lián)合中國(guó)珠寶玉石行業(yè)協(xié)會(huì)向國(guó)家提交籌建申請(qǐng)，資金募集可聯(lián)合相關(guān)金融機(jī)構(gòu)和珠寶企業(yè)（或世界鉆石業(yè)有影響的外國(guó)公司）作為出資人共同發(fā)起成立；深圳可以依托香港國(guó)際鉆石交易中心優(yōu)勢(shì)，吸引南非、比利時(shí)、以色列、俄羅斯等國(guó)的加工廠商入駐，形成珠寶上、下游產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。

深圳鉆石交易所籌備階段可以采用由“政府部門(mén)無(wú)償劃撥+企業(yè)募集”并舉的模式。但在資金運(yùn)用方面，必須本著支持鉆石交易所自身發(fā)展、促進(jìn)鉆石行業(yè)貿(mào)易以及逐步籌備鉆石發(fā)展基金等方面。

猜想四：融資租賃市場(chǎng)

眾所周知，深圳擁有雄厚的工業(yè)基礎(chǔ)，電子信息業(yè)在全國(guó)名列前茅，電子信息產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勢(shì)品牌眾多。深圳的新能源及新材料、光機(jī)電一體化、生物醫(yī)藥也呈現(xiàn)較好的發(fā)展趨勢(shì)。深圳作為中國(guó)重要的港口城市，現(xiàn)代物流業(yè)已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)之一。深圳地處快速發(fā)展的珠江三角洲中心，依托香港，具備發(fā)展現(xiàn)代物流業(yè)的基礎(chǔ)條件，有利于規(guī)?；?、低成本、高效率地發(fā)展物流業(yè)；這些經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)都為融資租賃的開(kāi)展提供了良好的基礎(chǔ)。

深圳的金融優(yōu)勢(shì)也為融資租賃行業(yè)的發(fā)展提供了重要的融資便利，為融資租賃行業(yè)的發(fā)展提供了良好的金融生態(tài)環(huán)境。

部分專(zhuān)家提出，前海在發(fā)揮原有融資租賃優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，應(yīng)積極探索其他融資租賃方式，如轉(zhuǎn)租賃、售后回租、收益百分比租賃和杠桿租賃等，這有利于開(kāi)拓租賃市場(chǎng)，擴(kuò)大租賃業(yè)務(wù)的服務(wù)對(duì)象和范圍，以滿(mǎn)足不同的需求。

同時(shí)對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)在融資方式、設(shè)備來(lái)源渠道和租金支付方式三方面進(jìn)行全面創(chuàng)新。此外，為減輕融資租賃公司的壓力，保障融資租賃公司的利益，提高融資租賃公司的積極性，必須建立和完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。一是建立風(fēng)險(xiǎn)控制體系，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)階段性預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)鎖定和風(fēng)險(xiǎn)化解等一系列措施；二是實(shí)施信用層次管理，建立用戶(hù)信用等級(jí)檔案，對(duì)不同信用級(jí)別的用戶(hù)實(shí)施不同的管理措施和風(fēng)險(xiǎn)控制方法；三是借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，建立租賃信用保險(xiǎn)制度。

金融期貨交易所：提供指數(shù)開(kāi)發(fā)等

金融資產(chǎn)交易所：開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品

鉆石交易所：致力于兼顧鉆石貿(mào)易和鉆石飾品零售

融資租賃市場(chǎng)：探索如轉(zhuǎn)租賃、杠桿租賃等融資租賃方式