自2月13日以來，紐約原油期貨價格從35.4美元/桶上漲近40%。由于原油價格已低于開采成本，市場普遍預期原油價格已經(jīng)觸底。假設目前原油價格已經(jīng)觸底，未來原油價格的上漲空間已經(jīng)打開，在此情況下，什么行業(yè)受益最多，板塊走勢最好呢？

　　就原油價格的傳導來看，國際原油價格上漲最先受益的是原油開采企業(yè)，然后通過產(chǎn)業(yè)鏈向下游擴散，原材料上漲需經(jīng)過一定時間才會波及到最終消費品。而企業(yè)產(chǎn)品價格對原材料成本的敏感度越高，其利潤所受的影響則越大。

　　總的來說，原油價格上漲首先將推動原油采掘企業(yè)毛利率增加，處于原油產(chǎn)業(yè)鏈中下游的企業(yè)成本同時增加，由于成本上漲，最終消費品價格亦將上漲。具體到受益企業(yè)，原油采掘企業(yè)、成本轉(zhuǎn)嫁能力強的中下游企業(yè)以及處于原油替代產(chǎn)業(yè)的企業(yè)將在原油價格上漲時受益。原油替代產(chǎn)業(yè)包括生物質(zhì)能源、鹽化工以及煤化工，生物質(zhì)能源需求增加則推動農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，從而間接推動農(nóng)藥及化肥的需求；而煤化工產(chǎn)品需求增加則直接推動煤炭需求及價格上漲。

　　在國際原油價格上漲初期，建議投資者關注四個方面：第一，關注化纖行業(yè)中上下游一體化的公司。投資標的是化纖行業(yè)中上下游一體化的公司，山東海龍、澳洋科技等。第二，關注由相對成本較低獲得更高盈利能力的煤化工行業(yè)。投資標的是綜合煤化工板塊：湖北宜化、云維股份、華魯恒升、丹化科技、廣匯股份、山西三維、渝三峽。第三，關注煤炭開采企業(yè)。投資標的是中國神華、潞安環(huán)能、西山煤電、開灤股份。第四，關注大石化行業(yè)和價格可傳導的大宗化工品行業(yè)。投資標的是中海油服、中國石油、海油工程、中國石化、上海石化、沈陽化工、遼通化工。

　　在國際原油價格上漲中期，建議投資者關注三個方面：第一，關注農(nóng)藥及化肥子行業(yè)。投資標的是鹽湖鉀肥、冠農(nóng)股份、新安股份、江山股份。第二，關注磷化工。投資標的是興發(fā)集團、湖北宜化、澄星股份以及云天化。第三，關注中國鹽化工產(chǎn)業(yè)。投資標的是氯堿和純堿行業(yè)：英力特、中泰化學、雙環(huán)科技、山東海化、三友化工。